Atenor kondigt expansie in Polen aan

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 15 mei 2019

13:43

De kwartaalupdate van Atenor is doorgaans een non-event, al werd die vandaag wel gekruid met de aankondiging van een belangrijke overname in Warschau waar het bedrijf tot 250.000 m² kantoren, hotels en/of conferenties en servicecentra kan ontwikkelen. Als gevolg hiervan verhoogt KBC Securities het koersdoel van 54 naar 56 euro. Het advies blijft op “Houden” staan. Analist Alexander Makar brengt de hoogtepunten uit de business update van vandaag.

De projecten

In de regio Brussel zijn de werken aan The One afgerond. Maar liefst 94% van de appartementen (11.000 m²) en twee gelijkvloerse verdiepingen voor de detailhandel zijn verkocht. Het kantoorsegment (31 km²) werd vorig jaar al verkocht, hoewel Atenor verantwoordelijk blijft voor de leasing, waarvoor het in een aanbestedingsprocedure zit die door de Europese Instellingen werd uitgeschreven (100 km² ruimte tegen 2020-24). De bouwvergunning voor Realex is eind 2011 aangepast aan de behoeften van de Europese instellingen, terwijl de bezettingsgraad van City Dox is gestegen tot 65%, na de ondertekening met Unilever in september 2019.
In Wallonië werd de vergunning voor fase 2 van Les Berges de l'Argentine aangepast naar de wensen van de Waalse gemeenschap,. Het dossier wordt naar verwachting in de tweede helft van het jaar ingediend. Na een herpositionering bereikte Le Nysdam een bezettingsgraad van 96%, waardoor een verkoopproces mogelijk werd.
In Luxemburg zal een bouwaanvraag voor Twist worden ingediend.
In Parijs is het 33,8 km² grote kantoorproject Com'Unity in volle uitvoering, terwijl de vergunning van Bord de Seine 2 is ingediend, waarna Atenor het perceel grond zal kopen en zal starten met de ontwikkeling ervan (ca. feb 2020).
In Lissabon legt Atenor de laatste hand aan de aankoop van een perceel grond waarvoor het een vergunning wil indienen voor de ontwikkeling van 28.000 m² kantoorruimte en 1.200 m² winkelruimte.
In Warschau is het dossier voor UBC ingediend, maar in tussentijd wordt een jaarlijkse huur van 3 miljoen euro gegenereerd. Atenor's laatste aankondiging is Fort 7 -, een perceel van 250 km² waarop kantoren, hotels en/of conferenties zouden moeten worden ontwikkeld.
In Boedapest wordt gewerkt aan de bouw van gebouw 5 en 6 van Vaci Greens, waarvan gebouw F voor 23% vooraf is verhuurd. Het ABC (80.000 m² kantoorruimte) is in ontwikkeling.
In Boekarest werd HBC verkocht, maar intussen genereert het een jaarlijkse huuropbrengst van zo’n 10 miljoen euro. Dacia One gaat langzaam vooruit waarbij een vergunning voor het derde kwartaal haalbaar is terwijl de pre-lease discussies nog aan de gang zijn. Een vergunning voor EXPO kan tegen juni worden verkregen..

De mening van KBC Securities

Analist Alexander Makar is positief over Atenor's verkoopproces van woning- en kantoorprojecten en de sterke ontwikkelingspijplijn die goed gediversifieerd is op het niveau van segment en regio. Hij juicht ook de laatste acquisitie van het bedrijf in Warschau (Polen) toe, na een verdere diversificatie in Duitsland, Portugal, Polen, Roemenië en Frankrijk in 2018. De 14,1 ha in Warschau ligt in de buurt van de luchthaven van Warschau-Chopin en de bestemmingsplannen zijn gericht op de ontwikkeling van kantoren met een oppervlakte van 250.000m², onder meer door de toegang tot het openbaar vervoer en de sterke mobiliteit in een snelle economische omgeving.

De projecten van Atenor verwateren opnieuw het belang van België, aangezien de projecten van Atenor in ons land volgens KBCS vaak worden benadeeld door een gebrek aan planningsvoorschriften. Toch kan het CCN-project van Atenor in de regio Brussel-Noord nog veelbelovend zijn. Al bij al voldoende om het koersdoel te verhogen naar 56 euro, al blijft het advies op “Houden”.

Naar overzicht