Barco neemt een vliegende jaarstart

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 17 apr 2019

12:45

Barco tankte uit de cijfers over het eerste kwartaal voldoende vertrouwen om de verwachtingen voor het volledige boekjaar op te trekken, met dank aan onder meer ClickShare dat de Enterprise-divisie naar een steeds hoger niveau tilt en aan de wisselkoersbewegingen. KBC Securities-analist Guy Sips verhoogt op de cijfers alvast het koersdoel, maar houdt het advies onveranderd op “Opbouwen”.

Cijfers

De bestellingen liepen vlot binnen in Kortrijk: +10% tot 269 miljoen euro. Dat is meer dan de 253,6 miljoen die KBCS voor ogen had. Bij constante wisselkoersen kwam de groei uit op 6,1%. Het orderboek dikte met 12,4% aan tot 341 miljoen euro, eveneens boven verwachting.

In het eerste kwartaal van 2019 groeide de omzet met 8,4% tot 242,8 miljoen, wat ongeveer in lijn lag met de analistenverwachtingen (KBCS 245,2 miljoen, consensus 236,7 miljoen). Bij constante wisselkoersen was sprake van een stijging met 4,1%. Alle divisies droegen hun steentje bij:

Entertainment: 5,5% hogere omzet van 94,1 miljoen euro, gedragen door een verdere groei van de Cinema-activiteiten in Noord-Amerika en EMEA (Europa, Midden-Oosten en Afrika). KBC Securities had voor dit segment de lat met 99,1 miljoen euro nog iets hoger gelegd, terwijl de gemiddelde marktverwachting van 91,7 miljoen euro wel werd geklopt.
Enterprise: 16,7% hogere omzet van 86,5 miljoen euro die zowel de verwachtingen van KBC Securities (81,5 miljoen euro) als de consensus (81,2 miljoen euro) overtrof. In deze divisie krijgt ClickShare een eervolle vermelding, maar ook de Control Rooms ondersteunen voor het derde opeenvolgende kwartaal de resultaten in deze divisie.
Healthcare: 2,7% omzetgroei tot 62,2 miljoen euro (KBCS 64,5 miljoen euro, CSS 62,4 miljoen euro), gedragen door de groei van alle activiteiten.

De mening van KBC Securities

Analist Guy Sips spreekt van een “gezonde” omzetevolutie bij Barco. Nadat de voorbije twee jaar werk werd gemaakt van keuzes binnen de productportefeuille en middelen werden vrijgemaakt voor nieuwe producten en commerciële mogelijkheden, is Barco opnieuw op het groeipad beland. Voor het volledige boekjaar verwacht het bedrijf een omzetgroei tussen 5 en 10% (eerder was sprake van 5%) en gaat daarbij uit van stabiele wisselkoersen en stabiel economisch klimaat. Tegen die achtergrond moet ook de EBITDA en EBITDA-marge verder groeien.

KBCS bevestigt het "Opbouwen"-advies, maar verhoogt het koersdoel van 155 euro naar 160 euro per aandeel.

Naar overzicht