BASF klopt kwartaalverwachting

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 27 okt 2021

13:55

BASF zag de aangepaste bedrijfswinst in het derde kwartaal met 1,86 miljard euro ruim boven de consensus van 1,80 miljard uitstijgen. De groep kon de verwachtingsvork voor de bedrijfswinst in heel 2021 daardoor verhogen van 7,0 à 7,5 miljard euro naar 7,5 à 8,0 miljard. De verbetering werd vooral aangevoerd door de divisies Chemicals, Materials Other en Industrial Solutions, las KBC Asset Management-analist Jakub Blaha.

Goed kwartaalresultaat dankzij prijsstijgingen

De omzet van de groep steeg in het voorbije kwartaal met 42% tot 19,7 miljard euro, dankzij prijsstijgingen van gemiddeld 36%. Het gecorrigeerde bedrijfsresultaat steeg tot 1,87 miljard euro, tegenover 581 miljoen euro in de door de pandemie geteisterde periode van het jaar daarvoor. Analisten hadden 1,8 miljard euro naar voor geschoven.

Chemie: het segment blijft profiteren van de aanhoudende krapte in de meeste petrochemische ketens. Hoewel de marge de piek achter zich lijk te hebben (en de bedrijfswinst sequentieel daalde), kwam die toch nog 10% boven de consensus uit.
Materials: zag soortgelijke trends, al bleef de winst hier wel iets achter op de consensus.
Industrial Solutions: sterke volumes en prijzen leidden tot een beter dan verwacht resultaat
Surface Technologies: na de waarschuwingen van andere coatingsproducenten werd verwacht dat dit segment ver onder de verwachtingen zou blijven, maar dat bleek uiteindelijk nogal mee te vallen.
Nutrition & Care: dit segment was zwakjes, vooral door hogere grondstofprijzen.
Agro: hier vinden we de grootste negatieve verrassing, want de EBITDA noteert hier na 9 maanden nu 14% lager dan in dezelfde periode vorig jaar, ondanks het gunstige klimaat.

Andermaal verhoging van de winstverwachting

BASF verhoogde voor de derde keer zijn winstverwachting voor 2021 omdat zijn grote industriële klanten gemakkelijk hogere prijzen voor basischemicaliën aanvaarden te midden van een reeks wereldwijde materiaaltekorten. BASF mikt nu op een bedrijfswinst van 7,5 à 8,0 miljard euro (7,0 à 7,5 miljard euro voordien) terwijl analisten al op 7,7 miljard euro mikten. Daardoor kan de bedrijfswinst richting 959 à 1,46 miljard euro, een groei met mogelijk 31%. Het middelpunt van 1,2 miljard euro ligt 5% onder de consensus.

KBC Asset Management over BASF

Het aandeel daalde de voorbije weken, omdat beleggers minder tuk zijn op chemiebedrijven, wat de "underperformance" verklaart. Analist Blaha handhaaft niettemin het “Houden”-advies met het koersdoel van 63 euro.

Naar overzicht