Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 jun 2020

9:20

Care Property Invest

CP Invest zal vanaf 19 juni worden opgenomen in de FTSE EPRA NAREIT Global Real Estate Index en de FTSE EPRA NAREIT Developed Europe Index. Dat is een hele boterham vol, maar wil vooral zeggen dat de vastgoedgroep, na Aedifica, de tweede pure zorgvastgoedspeler is die in de EPRA-index wordt opgenomen. Cofinimmo, dat zowel zorgvastgoed als kantoren in portefeuille heeft, noteert er ook in. KBC Securities-analist Wido Jongman verwacht dat de opname tot een tijdelijke extra vraag naar aandelen zal leiden. Daarnaast verwierf CP Invest een portefeuille van 3 woonzorgcentra in ruil voor eigen aandelen ter waarde van 86,9 miljoen euro. Het koersdoel stijgt bij KBCS van 35 naar 37,5 euro per aandeel, bij een stabiel “Houden”-advies.

GrandVision

De Europese Commissie zou bezwaren maken tegen de 7,2 miljard euro forse overname van GrandVision door EssilorLuxottica (aan 28 euro per aandeel), omdat het de concurrentie zou kunnen schaden. Dat wil zeggen dat er mogelijk toegevingen moeten worden gedaan, maar hoe groot die zullen zijn, en of die effectief gedaan moeten worden, blijft vandaag onzeker. Ondanks het forse koersherstel na de knieval in maart noteert het aandeel van Grandvision vandaag nog 15% onder de biedprijs. KBC Securities heeft een ongewijzigd “Kopen”-advies en 28 euro koersdoel.

Retail Estates

Sinds KBC Securities het advies voor Retail Estates op 17 april heeft opgekrikt naar “Kopen” presteerde het aandeel bijzonder sterk. Zo sterk dat het vandaag tijd is om dat advies weer te verlagen naar “Houden”, met een ongewijzigd koersdoel van 60 euro. De waardering ligt volgens analist Wido Jongman immers weer in lijn met de intrinsieke waarde van vóór de uitbraak van Covid-19 (64,65 euro), hoewel er een duidelijk rendementsrisico is opgetreden.

UCB

UCB heeft Engage Therapeutics overgenomen, een klein Amerikaans farmaceutisch bedrijf dat zich richt op behandelingen voor epilepsie. UCB betaalt een voorschot van 125 miljoen dollar en potentiële toekomstige mijlpaalbetalingen die tot 145 miljoen dollar kunnen oplopen, in ruil voor de wereldwijde rechten op het geneesmiddel. Een kleinschalige acquisitie die op de hielen volgt van de 2 miljard dollar grote overname van Ra Pharmaceuticals en zo de UCB-franchise in epilepsie versterkt. Geen impact op 95 euro koersdoel en “Kopen”-advies bij KBC Securities.

Mithra

Mithra kondigde al in april aan dat het, via een deal met de Amerikaanse investeringsgroep LDA Capital, zicht kreeg op 50 miljoen euro vers kapitaal. Een eerste luik van die overeenkomst (zo’n 9,7 miljoen euro) werd uitgevoerd, zodat er 441.410 nieuwe aandelen uitgeven werden (4,9% belang) aan de gemiddelde beurskoers over de voorbije 45 handelsdagen. Bestaande aandeelhouders worden dus verwaterd. Geen impact op het koersdoel van 33,5 euro en “Kopen”-advies bij KBC Securities.

Quest for Growth

In zijn maandelijkse update rapporteerde Quest for Growth een intrinsieke waarde van 7,19 euro per aandeel voor eind mei. Dat liep volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq ondertussen op tot 7,4 euro per aandeel, zodat de beurskoers aan een korting van 32,8% noteert. Dat is volgens de analist hoog, onder meer omwille van het track record en de gediversifieerde portefeuille. Het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 5,9 euro blijft wel behouden.

MDxHealth

Via een kennisgeving meldde MDxHealth dat het belang van Scorpiaux (gecontroleerd door Bart Versluys) daalde tot onder de 5% (4,26% om exact te zijn). Dat is een gevolg van een verwatering door de op 15 mei voltooide kapitaalverhoging. Geen impact op “Houden”-advies en 0,9 euro koersdoel bij KBC Securities.

Ackermans & van Haaren, Hal

AvH en HAL Investments maakten bekend dat de eerder aangekondigde overname en herkapitalisatie van Royal IHC is afgerond. De nieuw opgerichte Stichting Continuïteit IHC heeft de aandelen in IHC Merwede Holding B.V overgenomen. Dat heeft bij KBC Securities geen impact op de koersdoelen of adviezen van beide ondernemingen. Voor AvH is het advies "Houden" met een koersdoel van 131 euro, voor Hal is dat "Kopen" met een koersdoel van 145 euro.

Naar overzicht