Benelux-beursnieuws bij 't Ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 22 jun 2020

9:40

Inventiva

Inventiva verzilvert zijn sterke testresultaten in NASH met een aanvraag tot notering op Nasdaq. Dat moet hand in hand gaan met een kapitaalverhoging van 90 miljoen dollar. Voor alle duidelijkheid betreft het een aanvraag tot “intention to float”, zodat de koers op Euronext Brussel vandaag gewoon zou moeten noteren, terwijl de formele IPO op Nasdaq nadien zal plaatsvinden. Dat tijdstip is vandaag niet vastgeprikt omdat het van de vraag afhangt. Feit is wel dat KBC Securities USA betrokken is in die operatie en dat het advies en koersdoel daarom opgeschort worden tot na de afronding ervan.

Wereldhave Belgium

Vastgoedgroep Wereldhave Belgium kondigde aan dat het brutodividend 4,50 euro gaat bedragen, dik 14% minder dan een jaar eerder. Dat weerspiegelt de problemen in het segment van de shopping centra waarin het actief is. Dat de knip fors is, blijkt uit het dividendniveau: dat staat weer op het niveau van 2015. De coupon zal trouwens pas in november geknipt worden.

Care Property Invest

Care Property Invest heeft (onder opschortende voorwaarden) een Spaans woonzorgcentrum in Madrid verworven en zet voet op Spaanse grond. Het nog te ontwikkelen project heeft een capaciteit van 148 kamers, die in totaal 166 personen kunnen herbergen. De bouwwerkzaamheden zullen naar verwachting in de loop van het tweede kwartaal van 2021 worden aangevat en moeten 12 miljoen euro kosten. Qua demografie is Spanje één van de meest aantrekkelijke markten voor een zorgvastgoedinvesteerder: het land heeft de hoogste gemiddelde levensverwachting van alle EU-landen (80,3 jaar voor mannen en 83,5 voor vrouwen) en het aantal Spaanse 65+ers zal stijgen met 67% tegen 2040 (tot 14,8 miljoen). Interessant, maar klein, volgens KBCS, dat bij zijn “Kopen”-advies met 36 euro koersdoel blijft.

NN Group

KBCS maakte een diepgaande analyse over NN Group, dat woensdag zijn analistendag houdt. De activistische investeerder Elliot deed ondertussen ook zijn huiswerk en wil de nieuwe CEO pushen om meer waarde te ontsluiten (hun koersdoel is trouwens 59 euro per aandeel). Er wordt gefocust op de “long life deal”, die in mei werd afgesloten en een kapitaalvermindering van 1,05 miljard euro tot gevolg heeft. NN heeft ruimte om meer van dat moois te doen en zo 1,5 miljard euro extra vrij te maken. Dat kan het huidige inkoopprogramma van 250 miljoen euro verhogen of leiden tot grotere fusies en overnames in de doelmarkten (België?). “Kopen”-advies blijft behouden maar koersdoel stijgt van 35,5 tot 37,5 euro.

Grandvision

GrandVision heeft 400 miljoen euro extra liquiditeit te pakken gekregen, via aan aanvullende faciliteit op de bestaande kredieten. Ook de bestaande kredietfaciliteit, die loopt van 2019 tot 2024, werd aangepast en heeft nu wat minder strenge convenanten. Concreet wordt de financiële toetsing in 2020 opgeheven. De groep had op 31 mei 2020 een nettoschuldpositie van 842 miljoen euro en wordt overgenomen door Luxottica. KBCS heeft een “Kopen”-advies en 28 euro koersdoel.

Naar overzicht