Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 27 jul 2020

9:52

Ackermans & Van Haaren

Ackermans & vanHaaren pompt 6 miljoen euro in Indigo Diabetes, een ontwikkelaar van een multi-biomarker sensor voor diabetes. De investering maakt deel uit van een kapitaalronde van 38 miljoen euro, dat een verwaterde participatie van ongeveer 10% zal opleveren. Andere investeerders omvatten Fund +, Titan Baratto, imec.xpand, Capricorn Digital Growth Fund en QBICII. Het is al de tweede investering in de zorgsector op korte termijn, nadat er 15 miljoen dollar werd toegezegd aan het HealthQuadII-fonds. Geen impact op “Houden”-advies en 131 euro koersdoel.

Econocom

Econocom staat klaar om alweer een niet-kerndochteronderneming af te stoten, ondanks de moeilijkere marktomstandigheden. Er worden geen financiële details van de overeenkomst aangekondigd voor de verkoop van Digital Security aan Atos. De deal omvat bijna 29 miljoen euro aan inkomsten en kadert in een poging om de nettoschuld tot nul te reduceren. Voor KBCS is dat nieuws geruststellend, ook al werden er geen financiële details vrijgegeven. “Kopen”-advies en 2,7 euro koersdoel blijven op de tabellen staan.

Galapagos/Gilead

Galapagos en Gilead ontvingen een positieve CHMP-aanbeveling voor de Europese goedkeuring van Filgotinib, dat nu de commerciële naam Jyseleca meekreeg. Dat akkoord maakt de weg vrij voor de definitieve goedkeuring in het derde kwartaal van 2020. Het nieuws ligt in lijn der verwachtingen en moet nu nog bekrachtigd worden door groen licht van het EMA, mogelijk al tegen einde augustus. Geen impact op 192 euro koersdoel en “Houden”-advies.

KPN

KPN publiceerde tweedekwartaalresultaten die in grote lijnen aan de verwachtingen konden voldoen. De omzet van 1,29 miljard euro (verwacht: 1,31 miljard euro) en de bedrijfskasstroom (EBITDA) van 585 miljoen euro (verwacht: 591 miljoen euro) verrasten amper. De vrije kasstroom van 177 miljoen lag zelfs boven consensusverwachting (162 miljoen) en 17% hoger dan een jaar eerder. De nettowinst kwam uit op 135 miljoen euro, dankzij kostenbesparingen van zo’n 180 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2020. KPN zegt dat het voorbarig is om te bevestigen dat zijn ambities voor 2019 - 2021 moeten worden bijgesteld, gezien de economische onzekerheid, maar blijft bij de eerder gesteld vooruitzichten voor 2020. Geen impact op “Houden”-advies en 2,9 euro koersdoel.

MDxHealth

MDxHealth liet weten dat SelectMDx opgenomen is in de NCCN-richtlijnen (National Comprehensive Cancer Network) en dat is een belangrijke stap in het commerciële traject van SelectMDx, dat vroegtijdige opsporing van prostaatkanker mogelijk maakt. ConfirmMDx werd al in 2016 in de NCCN-richtlijnen opgenomen en zag een opmerkelijke opleving van de volumes nadien. Terwijl MDx Health een periode van operationele verbetering doormaakte, heeft de COVID-19 pandemie hoogstwaarschijnlijk stokken in de wielen van dat herstel gestoken. Goed nieuws dus, maar zonder impact op 0,9 euro koersdoel en “Houden”-advies.

Solvay

Na de recente publicatie door Solvay van de top line data voor de periode van april tot en met mei en de aankondiging van een grote waardevermindering van 1,5 miljard euro, is de hamvraag vandaag hoe de EBITDA evolueerde in het tweede kwartaal. KBCS voorspelt dat die 34% op jaarbasis kan dalen, maar dat het winstmomentum in de komende kwartalen minder negatief zal worden. Daarom blijft het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 90 euro behouden. De cijfers krijgen we trouwens overmorgen, op 29 juli, vóór de marktopening aangereikt.

UCB

De omzet van UCB in de eerste zes maanden van 2020 overtrof de verwachtingen dankzij de sterke verkoop van Vimpat (in alle regio's). Keppra groeide goed in de internationale markten, terwijl de generieke concurrentie de omzet in de VS beïnvloedde. De bedrijfskasstroom (rEBITDA) steeg 8% op jaarbasis, terwijl de groepswinst 11% daalde door hogere kosten in verband met acquisities/overeenkomsten. Eind mei startte UCB opnieuw met klinische studies en rapporteerde bijgewerkte tijdlijnen. Het verstrekte intussen ook uitstekende klinische gegevens verstrekt over Bime in psoriasis. Geen impact op 119 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Tubize

Bij Tubize bleef het belang in UCB onveranderd op 35%. De monoholding ontving in totaal 84,4 miljoen euro aan dividenden, wat de halfjaarwinst op 83,4 miljoen euro deed uitkomen. De dividenden werden gebruikt om de bankschuld te verminderen van 86,5 tot 32 miljoen euro. Geen impact op 120 euro koersdoel en “Kopen”-advies. De korting van 50% blijft grotesk overdreven. Een oplossing kan zijn om het dividend te verhogen, aandelen in te kopen of extra aandelen van UCB te kopen.

Naar overzicht