Benelux-beursnieuws bij 't Ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 29 jan 2020

9:55

Agfa-Gevaert

Agfa-Gevaert tekende de eerder aangekondigde deal met DedalusHolding om een deel van de IT-activiteiten van Agfa HealthCare te verkopen (voor een ondernemingswaarde van 975 miljoen euro). Zo kan de nieuwe Agfa CEO Pascal Juery netjes een nieuw blad beginnen te schrijven. Goed nieuws, meent ook KBCS, want de verkoop wordt gewaardeerd op een forse multiple van 18x EV/EBITDA. Geen impact op 6,5 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Galapagos

Galapagos meldde dat zijn autotaxineremmer GLPG1690 (voor de behandeling van systemische sclerose) in de VS en Europa de status van weesgeneesmiddel toegekend gekregen heeft. Dat maakt dat het middel sneller op de markt kan worden gebracht en brengt eveneens een langere periode van patentbescherming met zich mee. Geen impact op 189 euro koersdoel en “Houden”-advies.

Corbion

Corbion gaat 190 miljoen dollar investeren in een nieuwe melkzuurfabriek (125.000 ton) in Thailand, terwijl op de afdeling “algengebaseerde ingrediënten” een waardevermindering van 25 miljoen euro zal geboekt worden (vanwege vertragingen). Meer info krijgen we op de analistendag van 9 maart, maar dat de omzet over 2019 op 976,4 miljoen euro uitkomt en de bedrijfskasstroom (EBITDA) op 145,9 miljoen euro werd wel al meegegeven. KBC trekt het koersdoel op van 28 naar 30 euro en blijft bij zijn “Houden’-advies.

Arcadis

Arcadis gaat Arcadis Gen lanceren, een nieuw wereldwijd digitaal bedrijf dat moet helpen om zijn positie als toonaangevende leverancier van data-gedreven producten en oplossingen in natuurlijke en gebouwde omgevingen veilig te stellen. Met 200 medewerkers wereldwijd brengt het de recente overnames SEAMS en EAMS Groep samen met software-ontwikkelingsspecialisten uit de Arcadis-business. “Een vitale stap in Arcadis' digitale transformatie”, klinkt het.

KPN

Telecombedrijf KPN meldde een beter dan verwachte winst in het vierde kwartaal, ondanks zwakke inkomsten uit mobiele diensten. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg van 571 naar 598 miljoen euro tot boven de verwachtingen (572 miljoen euro), terwijl de omzet 3% daalde tot 1,39 miljard euro. De kernwinst zal ook in 2020 'stabiel tot licht groeien', net zoals de investering in glasvezel en 5G-netwerken (1,1 miljard euro per jaar) ook doorgetrokken zal worden.

Adyen

Adyen werd door Subway gekozen als betalingspartner voor Noord-Amerika. Dat is een erg fijn contract, dat op termijn mogelijk 2 tot 3 miljard dollar aan verwerkte volumes kan toevoegen. Het koersdoel stijgt omwille van dit en andere positievere vooruitzichten voor de volumegroei op korte tot middellange termijn van 675 naar 700 euro, terwijl het “Houden”-advies ongewijzigd blijft.

VGP

VGP verwacht een “substantieel hogere nettowinst” voor 2019. Het cijfer moet tussen de 190 en 210 miljoen euro uitkomen, terwijl dat een jaar eerder nog 121 miljoen euro was. Dat is onder meer te danken aan 53,3 miljoen euro nieuwe huurovereenkomsten. En ook voor 2020 is de groep vertrouwensvol, dankzij de verdere uitrol van de pan-Europese strategie. Het waarderingsmodel zal herbekeken worden, maar ondertussen blijft het koersdoel van 85 euro en “Kopen”-advies behouden.

Naar overzicht