Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen en aandelenstrategen van KBC Groep:

Alan Vandenberghe, Alex Martens, Allison Mandra, Bart Cuypers, Bernard Keppenne, Bob Van Leemputte, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Gauthier Cassiers, Guy Sips, Hans Dewachter, Jason Kalamboussis, Jill Van Goubergen, Joachim Vansanten, Johan Fastenakels, Johan Van Gompel, Joris Dehaes, Joris Franck, Kenneth De Bruycker, Kurt Ruts, Lenny Van Steenhuyse, Liesbeth Van Rompay, Lieven Noppe, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Michiel Declercq, Nathalie Bally, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Ruben Devos, Steven Lermytte, Steven Vandenbroecke, Steven Vermander, Stijn Plessers, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wido Jongman en Wim Hoste.

Disclaimer

Bolero is het execution-only beleggingsplatform van KBC Bank NV en staat los van alle andere beleggingsdiensten die geleverd kunnen worden door KBC Bank NV. Dit is een publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero). De bevoegde controleautoriteit voor deze activiteiten is de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA)

Deze publicatie valt niet onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten. Het zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied niet van toepassing zijn. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen, of dat ze in de realiteit zullen uitkomen. De prognoses zijn indicatief. De gegevens in deze publicatie zijn algemeen, louter informatief en aan veranderingen onderhevig. Ze geven de analyse weer van de auteur op de daarin vermelde datum. Voor zover de aanbevelingen mbt aandelen gebaseerd zijn op analyserapporten van KBC Securities of beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management, moeten deze altijd gelezen worden samen met die analyserapporten of aanbevelingen. Voor specifieke informatie inzake belangenconflicten wordt verwezen naar www.kbcsecurities.com/disclosures en www.kbcam.be/aandelen.

Bolero garandeert geenszins dat enige van de behandelde financiële instrumenten voor u geschikt is. Bolero geeft hiermee geen specifiek en persoonlijk beleggingsadvies. U draagt bijgevolg de volledige verantwoordelijkheid voor het gebruik dat u maakt van deze publicatie.

Hoewel de informatie gebaseerd is op volgens de auteur betrouwbare bronnen, kan Bolero niet garanderen dat de informatie accuraat, volledig en up to date is; de informatie kan onvolledig zijn of ingekort.

Voor de volledige disclaimer, klik hier.

ma. 31 aug 2020

9:15

Van de Velde

In de eerste helft van 2020 daalde de omzet met 26,5% tot 82,9 miljoen euro, waarbij het segment Wholesale (-23,5%) de coronaklap nog enigszins kon beperken. Maar de autonome omzetgroei in de eigen winkels (Retailsegment) liep met 42% terug (meer dan 60% in de VS). Op groepsniveau daalde de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 31%, ondanks kostenverlagingen allerhande. De groep ziet de omzet recent wel weer herstellen. De kaspositie steeg tot 42,9 miljoen euro en dus kan er een interim-dividend van 1 euro per aandeel uitgekeerd worden, ter compensatie van het niet uitgekeerde dividend over 2019. Het stopgezette inkoopprogramma van 15 miljoen euro wordt hervat, op 4 september 2020 voor één jaar. Geen impact op “Houden”-advies en 23 euro koersdoel bij KBC Securities.

Ageas

Stoelendans bij Ageas, waar CEO Bart De Smet op 22 oktober 2020 doorschuift naar de functie van voorzitter (ter vervanging van Jozef De Mey) en de fakkel doorgeeft aan Hans De Cuyper (huidige CEO van AG Insurance). Geen impact op “Kopen”-advies en 48 euro koersdoel bij KBC Securities.

Agfa-Gevaert

Klaus Röhrig is niet langer voorzitter van Agfa. De man maakt zich zorgen over zijn gebrek aan fysieke aanwezigheid in Mortsel, omwille van coronagerelateerde reisbeperkingen. Die zouden nog enkele maanden kunnen aanhouden, zodat Röhrig enkel nog lid van de raad van bestuur zal blijven. De fakkel wordt doorgegeven aan Frank Aranzana. Voor KBC Securities-analist Guy Sips is deze evolutie vreemd, maar het “Kopen”-advies en 5,8 euro koersdoel blijven op de tabellen staan.

KBC Ancora

KBC Ancora boekte in het boekjaar 2019/2020 (eindigend in juni) 60,8 miljoen euro winst, goed voor zo’n 0,78 euro per aandeel. Een jaar eerder, toen er nog een slotdividend van KBC binnenkwam, was dat nog 253,7 miljoen euro. KBC Ancora zei in april al dat er daarom geen interim- of slotdividend uitgekeerd zal worden en dat 5% van het resultaat (3 miljoen euro) aan de wettelijke reserves zal worden toegewezen. Het aantal aandelen KBC in de portefeuille bleef onveranderd op 77.516.380 stuks, terwijl de schuld stabiel bleef (343 miljoen euro), maar de nettoschuld daalde tot 283 miljoen euro (3,61 euro per aandeel). KBC Securities schat de intrinsieke waarde per aandeel vandaag op 45,4 euro, wat neerkomt op een korting van 31,1% (2-jaarsgemiddelde: 27,7%). Een aanbeveling en koersdoel wordt natuurlijk niet gegeven.

Aedifica

Zorgvastgoedbedrijf Aedifica gaat investeren in de uitbreiding van zijn zorgcampus in het Duitse Bitterfeld-Wolfen en legt daar 9 miljoen euro voor op tafel. Dat levert een bijkomende capaciteit van 36 eenheden en een geschat brutohuurrendement van zo’n 5,5% op. De verwachte opleveringsdatum ligt in het eerste kwartaal van 2021. Geen impact op “Kopen”-advies en 125 euro koersdoel bij KBC Securities.

Philips

Philips verlaagt de verwachte (EBITDA) winstmarge voor dit jaar, nadat de Amerikaanse overheid een grootschalig contract voor de bevoorrading van ventilatoren vroegtijdig heeft opgezegd. Desondanks verwacht het bedrijf dit jaar nog steeds een omzetgroei in lijn met het afgelopen jaar.

Luxempart

De Luxemburgse holding Luxempart meldde in zijn halfjaarbericht dat de nettovermogenspositie eind juni uitkwam op 1,44 miljard euro, een daling met 8,3% op jaarbasis, na uitkering van het dividend. Dat is een gevolg van een nettoverlies van 101 miljoen euro door afschrijvingen en afwaarderingen van in totaal 106 miljoen euro. De portefeuille “Direct Investments” vertegenwoordigt 69% van de intrinsieke waarde, terwijl beleggingsfondsen (23%) en cash (8%) de rest uitmaken. De groep kan vlot 200 miljoen euro investeren en schat de korting van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde eind juni op 35%.

Naar overzicht