Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 11 sep 2020

9:15

Aedifica

Zorgvastgoedbedrijf Aedifica gaat opnieuw samenwerken met de Duitse Specht Gruppe. Samen willen ze 10 residentiële campussen uit de grond stampen ter waarde van 200 miljoen euro, wat ongeveer 6,3% uitmaakt van de fair value van Aedifica. Dat moet een brutorendement van naar schatting 4,5 à 5% opleveren. Een eerste deal tussen beide partijen werd in 2017 gesloten en betrof 16 projecten. Voor KBC Securities-analist Wido Jongman is dat alweer een sterke aankondiging, al blijven het koersdoel van 125 euro en "Kopen"-advies behouden, omdat de deal in lijn ligt met de jaarlijkse kapitaalsinvesteringen ter waarde van 250 miljoen euro.

Galapagos

Galapagos liet weten dat het primaire eindpunt bereikt werd in de Novesa fase 2a-studie met Ziritaxestat (GLPG1690) voor de behandeling van systemische sclerose (SSc). Statistisch significant, en dus goed. "Ziri", voor de vrienden, vertegenwoordigt 2% in het som-der-delen-waarderingsmodel van KBC Securities, maar niettemin stijgt het koersdoel van 140 naar 144 euro en gaat het advies van “Houden” naar “Kopen”. Andere studieresultaten die in 2020 nog op de radar staan, betreffen de Pinta-studie (5% van het som-der-delen-model) en de Novella-studie (3%).

Hamon

Engineeringgroep Hamon diept het nettoverlies in het eerste halfjaar van 2020 uit tot 19,9 miljoen euro (tegenover 15,4 miljoen euro een jaar eerder). Het activiteitenvolume blijft daardoor ontoereikend om de bedrijfskasstroom (EBITDA) in positief gebied te trekken. Dat was zo in het tweede kwartaal, als tenminste de herstructureringskosten niet worden meegerekend. De sector rijfde in het eerste halfjaar 192 miljoen euro aan bestellingen binnen (vs. 157 miljoen een jaar eerder), met marges die in lijn liggen met het budget.

Euronext

Euronext bevestigde zonet dat het momenteel in overleg is met Cassa Depositi e Prestiti ("CDP") om aan London Stock Exchange Group een bod uit te brengen voor de overname van Borsa Italiana en diens belangrijkste operationele activa. Een verdere aankondiging zal worden gedaan waar en wanneer dat nodig is.

Immobel

De halfjaarresultaten van vastgoedbedrijf Immobel waren beter dan verwacht, met een nettowinst van 21,9 miljoen euro (verwacht: 17,6 miljoen euro). De omzet bedroeg 213,9 miljoen euro en de bedrijfskasstroom (EBITDA) 34,6 miljoen euro, zodat de marge daalde van 47,7% tot 16,2%. Logisch, want vorig jaar werd die beïnvloed door hoge inkomsten van Centre Etoile in Luxemburg en Möbius II in België. De balans blijft sterk met een kasoverschot van 179 miljoen euro tegenover een nettoschuld van 497,9 miljoen euro (schuldratio van 51% tegenover 56% vorig jaar, dankzij een kapitaalverhoging in mei 2020). KBC Securities-analist Joachim Vansanten stipt aan dat Covid-19 een impact had via lagere woningverkopen en vertragingen in het vergunnings- en bouwproces. Geen paniek, echter, deels dankzij een dividendrendement van zo’n 4,2%. Het “Kopen”-advies en 80 euro koersdoel blijven behouden.

Vranken-Pommery

De maatregelen om Covid-19 in te perken drukten de halfjaaromzet van Vranken-Pommery met 26,1% tot 64,3 miljoen euro. De daling werd beperkt dankzij de aanwezigheid van zijn merken in alle Europese retailnetwerken. De exportverkoop was goed voor 56% van de groepsomzet. De netto financiële schuld daalde met 12 miljoen tot 742 miljoen euro, tegenover een eigen vermogen van 366 miljoen euro. Dankzij het zeer goede weer was de oogst in 2020 erg gunstig, met hoge kwaliteit, en kon er op 17 augustus al geoogst worden.

Proximus

De Tijd meldt deze ochtend dat Proximus overweegt om zijn 'smart mobility'-filiaal Be-Mobile te verkopen. Het bedrijf dat oplossingen en apps ontwikkelt voor parkeren, tolheffing en mobiliteit, genereert een omzet van iets meer dan 40 miljoen euro. Proximus onderzoekt verschillende 'strategische opties', waaronder een verkoop. Potentiële kopers kunnen autogroep D'Ieteren zijn of financiële bedrijven zoals KBC, Belfius, BNP Paribas Fortis en AG Insurance. De aankondiging heeft bij KBCS geen impact op het “Houden”-advies en koersdoel van 20 euro.

Naar overzicht