Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 20 okt 2020

9:15

Exmar

Exmar heeft de vechtscheiding met het Argentijnse YPF afgerond. De drijvende TANGO FLNG hervergassingsfabriek komt weer naar België, in ruil voor 150 miljoen dollar compensatie voor de vroegtijdige beëindiging van de overeenkomst én de stopzetting van de arbitrageprocedure. Daarvan werd al 22 miljoen dollar overgemaakt, terwijl 128 miljoen dollar betaalbaar is in 18 maandelijkse schijven. Nu moet er gezocht worden naar een herbestemming voor de TANGO FLNG, die vroeger al zo moeilijk van straat geraakte. Voor KBC Secuerities-analist Bart Cuypers is deze deal positief voor het liquiditeitsprofiel van Exmar, maar het heeft geen impact op het “Houden”-advies en 2,5 euro koersdoel.

Fugro

Fugro publiceerde sneller dan verwacht zijn update over het derde kwartaal. De omzet daalde met 15,8% tot 361 miljoen euro omwille van druk op de oliemarkt, wat de sterke groei in de offshore windmarkt niet kon compenseren. Om de balans te versterken gaat de bodemonderzoeker bovendien een omvangrijke herfinanciering doorvoeren, via een aandelenemissie van 250 miljoen euro. Daarvan zal ruim 53 miljoen euro worden geplaatst bij diverse grote aandeelhouders en de rest via een claimemissie. NN Investment Partners verdubbelt haar belang tot 17,3% en ASR Asset Management en Sterling Strategic Value krijgen na de emissie 7,9% en 2,1% in handen, aan 2,6 euro per aandeel. De operatie moet de schuldenberg verkleinen en een converteerbare obligatielening die in 2021 afloopt kunnen dekken. Omdat Fugro 65% van zijn omzet buiten de olie & gassector haalt, lijkt het vandaag een aantrekkelijk instapniveau voor KBC Securities-analist Bart Cuypers, die het "Houden”-advies en 4,25 euro koersdoel bevestigt.

Kinepolis

De nieuwe coronamaatregelen in België zetten KBC Securities-analist Guy Sips ertoe aan om het advies van Kinepolis te verlagen van “Kopen” naar “Opbouwen”, terwijl het koersdoel van 43 euro behouden blijft. In tegenstelling tot wat eerder gecommuniceerd werd, dient Kinepolis zijn winkels toch te sluiten en mag het voorlopig geen drank en voedsel meer aanbieden in zijn Belgische zalen.

Inventiva

Het Franse biotechbedrijf Inventiva kreeg van de Amerikaanse regulator FDA een "Fast Track"-status voor odiparcil, zijn kandidaat-geneesmiddel voor de behandeling van MPS type VI, een zeldzame en progressieve genetische aandoening. Dat moet de ontwikkeling vergemakkelijken en de beoordeling en potentiële goedkeuring van het middel versnellen. Goed nieuws, echter zonder impact op het 28 euro koersdoel en “Kopen”-advies bij KBC Securities, omdat Odiparcil maar 3% (of 1euro) uitmaakt van dat koersdoel. Lanifibranor blijft de belangrijkste waardefactor voor het bedrijf.

Bone Therapeutics

Celtherapiebedrijf Bone Therapeutics behandelde al meer dan 50% van de patiënten met knie-artritis die deelnemen aan de klinische fase III-studie met de verbeterde viscositeitsaanvulling, JTA-004. Bij de huidige rekruteringsgraad en in de veronderstelling dat er wereldwijd als gevolg van corona geen verdere significante verstoring van de gezondheidszorgsystemen optreedt, moet de patiëntenregistratie vóór eind 2020 afgerond zijn. Toplijnresultaten over het al dan niet behalen van het primaire eindpunt worden 3 maanden later verwacht.

Bekaert

Met Bekaert in het achterhoofd nam KBC Securities-analist Wim Hoste de verse lading marktdata van Michelin door. De bandenmarkt groeide in september in China (zowel voor personenauto’s als lichte vrachtauto's) en opnieuw ook in Noord-Amerika. Dat lijkt te wijzen op een verbetering van de trend en ligt in lijn met Bekaerts eerdere aanwijzingen. Een exacte voorspelling voor het hele jaar gaf Bekaert bij zijn halfjaarcijfers evenwel niet. In het licht van de algemene onzekerheid over de mogelijke economische impact van een tweede golf van de Covid-19-pandemie, houdt onze analist voorlopig vast aan zijn “Houden”-advies op Bekaert. Het koersdoel is 25 euro.

Naar overzicht