Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 18 nov 2020

9:18

ABN Amro

De Nederlandse bank ABN Amro ziet zijn CFO en vice-voorzitter Clifford Abrahams na vier jaar in functie vertrekken. Hij ruilt Nederland opnieuw voor het VK, waar hij bij Virgin Money als CFO aan de slag gaat. Zijn vertrek is voor KBC Securities-analist Jason Kalamboussis geen verrassing en een “risk waiting to happen”. Niettemin blijft het een klap, want de nieuwe CEO zal op 30 november zijn nieuwe strategie lanceren. Een nieuwe CFO zal bijgevolg weinig te zeggen hebben, aangezien de financiële doelstellingen werden vastgelegd en hij beperkt zal zijn tot de uitvoering van een geërfd plan en doelstellingen. KBC Securities handhaaft het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 11 euro.

Agfa-Gevaert

Zonder financiële details te geven, liet Agfa weten dat het Clariant's Electronic Materials-portfolio heeft overgenomen. Als gevolg hiervan neemt Agfa Clariant's Prelect TPS Nano Silver Conductive Inks-portfolio over. Met de overdracht breidt Agfa zijn Orgacon-portfolio van functionele materialen voor Printed Electronics-toepassingen uit. Hoewel het een relatief kleine transactie is het een voorbeeld van Agfa's ESG-engagement. Het nieuws heeft bij KBC Securities geen impact op het “Opbouwen”-advies en koersdoel van 4,75 euro.

Leasinvest RE

De kwartaalcijfers van Leasinvest RE waren beter dan verwacht, vooral met dank aan de stijging van de brutohuurrendementen. De schuldratio van 56,54% lag volledig in lijn met de verwachtingen en ook de Covid-commentaren leverden geen verrassingen op. De zichtbaarheid blijft evenwel laag. Leasinvest vermeldde in de marge van de kwartaalcijfers ook de mogelijke verkoop van het stadsarchiefgebouw in Brugge aan Qrf, voor 20 miljoen euro (1,6% van de fair value), wat de liquiditeit en de solvabiliteit moet bevorderen. De groep handhaaft de vooruitzichten voor een stabiel dividend per aandeel van 5,25 euro. KBC Securities-analist Wido Jongman bevestigt het “Houden”-advies en koersdoel van 80 euro.

Qrf

Voor Qrf betekent de deal met Leasinvest RE een diversificatie ten opzichte van de retailactiviteiten en een substantiële aankoop waarbij de cash die het ontving na de oprichting van twee grote herontwikkelingen, goed voor 20,34 miljoen euro, onmiddellijk aan het werk gezet wordt. De transactie past in de strategie van Qrf om te diversifiëren van commerciële binnenstadswinkels naar een meer evenwichtige portefeuille van activa gelegen in stadscentra. Een strategie die volgens KBC Securities-analist Wido Jongman nodig is, tegen de achtergrond van het gewijzigde consumentengedrag door Covid-19. Hoewel ze groter is dan verwacht, is KBC Securities positief over de transactie. De schuldgraad zal weliswaar stijgen, maar Qrf voegt een langetermijnhuurcontract aan de portefeuille toe met een rendement van 6,8%. Dat is meer dan het gemiddelde van de portefeuille van 6%. Het “Kopen”-advies wordt bevestigd, net als het koersdoel van 12,5 euro.

Cofinimmo

Cofinimmo kondigde opnieuw een overname in het zorgvastgoedsegment in Belgie aan, goed voor een investering van 29 miljoen euro. Het is de vijfde overname sinds 30 oktober. KBC Securities-analist Wido Jongman waardeert de strategie van de groep om het gewicht van zorgvastgoedactiva in haar investeringsportefeuille te verhogen. Hierdoor wordt het deel van de portefeuille dat een verhoogde, voorspelbare en geïndexeerde cashflow genereert, over het algemeen door middel van zeer lange contracten, vergroot. KBC Securities heeft een “Kopen”-advies voor de aandelen met een koersdoel van 145 euro. Morgen publiceert Cofinimmo met kwartaalcijfers.

Care Property Invest

Nog in het vastgoedsegment laat CP Invest weten dat het start met een inkoopprogramma van eigen aandelen ter waarde van 180.000 euro, voor maximaal 6.000 aandelen.

Naar overzicht