Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 25 nov 2020

9:17

HAL Trust

In zijn update over het derde kwartaal rapporteert HAL Trust een intrinsieke waarde van 143,4 euro, 5,8% lager dan de 152,3 euro van eind juni (omwille van het uitgekeerde dividend van 5,8 euro). Sinds begin 2020 daalde dit cijfer met 12,7%. Zoals eerder aangekondigd, verwierf HAL een belang van resp. 60% en 24% in de glastuinbouwbedrijven Stolze en Prins Group. Ook werd het belang in het bedrijf Flight Simulation verkocht voor 70 miljoen in cash (meerwaarde van 55 miljoen euro) en wordt er nu vooral gewacht op verdere informatie over de GrandVision-deal (overname door EssilorLuxottica). Die slaagkansen stijgen weer: op dit moment wordt de transactie nog onderzocht in de EU, Chili en Turkije. De holdingkorting of discount verkleinde weer tot 19% (eerder in 2020: 30%). De update heeft bij KBCS geen impact op het “Kopen”-advies en 145 euro koersdoel.

KPN

Gisteren heeft KPN zijn strategie en financiële doelstellingen voor de periode 2020 - 2023 geactualiseerd. Ondanks de aanzienlijke misser op het niveau van de vrijekasstroomgeneratie, bleef de koersreactie beperkt tot -1%. KBC Securities-analist Ruben Devos wijt dat deels aan de hoop dat de glasvezelstrategie vorm krijgt en op lange termijn het verschil met de concurrentie kan maken. KBCS heeft de omzet- en EBITDAaL-prognoses voor 2023 met 3% en 1% verhoogd, maar de verwachte vrije kasstroom met 11% verlaagd. Die cijfers liggen in lijn met de officiële doestellingen. De opwaartse risico’s wegen nu zwaarder dan de neerwaartse, zodat het “Opbouwen”-advies en 2,9 euro koersdoel behouden blijven.

Mithra

Estetrol van Mithra is door het Europese geneesmiddelenagentschap EMA erkend als “New Active Substance”. Daarmee komt de tweede fase van de lopende evaluatie van contraceptiemiddel Estelle voor de Europese markt ten einde, zo liet het biotechbedrijf weten.

Elia

Elia herhaalde zijn eerdere doelstellingen voor het rendement op eigen vermogen in 2020 (+6,5 à 7,5%), omdat de projecten gestaag voortgang kenden. Wel denkt de groep nu in het midden van die vork te landen. KBC Securities-analist Bart Cuypers mikte op 7,1%, terwijl consensus op 7,3% hoopte. In België zou de groei midden in de vork van 5 à 6% uitkomen (weliswaar na hogere investeringen van 325 miljoen in plaats van 285 miljoen euro), terwijl de groeiprognose voor Duitsland verhoogd werd tot 9 à 11% (verwacht na de zeer sterke halfjaarcijfers van 50Hertz). Covid-19 heeft met andere woorden nog steeds geen materiële impact op de activiteiten en de resultaten. KBCS bevestigt het “Kopen”-advies en 102 euro koersdoel en mikt op een gemiddelde winstgroei per aandeel van ongeveer 8,5% tussen 2020 en 2024.

Ter Beke

Bij Ter Beke staat een daling van de prijzen voor varkensvlees centraal. Dat zorgt voor goedkopere grondstoffen, zodat er meer winstpotentieel is. De Afrikaanse varkenspest en Covid-19 deden heel wat Europese restaurants (tijdelijk) sluiten en daarenboven kunnen de Duitse varkensvleesproducenten niet of amper exporteren naar de Aziatische markten. KBC Securities-analist Guy Sips heeft het waarderingsmodel aangepast en krikt zijn advies op van “Houden” naar “Opbouwen” en het koersdoel van 125 naar 140 euro.

Wereldhave

De wegen van winkelvastgoedgroep Wereldhave Belgium en diens CEO Kasper Deforche scheiden op 31 december na vier jaar, in ‘onderling overleg’. Het bedrijf kent een moeilijk jaar, omdat veel winkelketens ernstig getroffen zijn door de coronapandemie en lockdowns. Er wordt dus gezocht naar een nieuwe CEO.

DEME

DEME meldt dat het Ravenna Port Hub-contract werd toegekend aan een consortium waar het deel van uitmaakt. Dat naar eigen zeggen belangrijke contract voor de bouw van de Ravenna-haven in Italië omvat in een eerste fase het opgraven van 5 miljoen vierkante meter sediment in de buitenste en binnenste kanalen, een verdieping van de haven tot -12,5 m, de reconstructie van de bestaande dokken over een lengte van 6,5 km en de bouw van een 1.000 m lange kade voor het schiereiland Trattaroli. De totale contractwaarde loopt op tot 197,8 miljoen euro, met een aanzienlijk deel voor DEME (onderdeel van CFE). Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het “Opbouwen”-advies en 75 euro koersdoel voor grootaandeelhouder CFE.

Shurgard

Shurgard verkreeg een bouwvergunning voor een nieuwe opslagruimte in de regio Parijs (Morangis). Het gebouw, dat zo’n 6.000 vierkante meter groot is en 850 self-storage units omvat, zal tegen eind 2021 de deuren openen. De vergunning tilt het aantal locaties in de regio Parijs naar 41.

Naar overzicht