Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 26 nov 2020

9:12

Bpost

Kort na de vaudeville omtrent het niet langer willen leveren van alle pakjes, liet bpost weten dat het vanaf februari 2020 pakketten wil leveren op zondag. Het doet dit op verzoek van enkele niet nader genoemde klanten. De aankondiging is volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur positief voor de concurrentiekracht en moet meer flexibiliteit opleveren tijdens piekvolumes. De vraag is wat de impact is op de operationele efficiëntie. Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het “Kopen”-advies en 11 euro koersdoel. Het is nu uitkijken naar een zeer sterk vierde kwartaal en naar de houdbaarheid van de impuls die Covid-19 aan e-commerce heeft gegeven.

Colruyt

Colruyt kreeg van de Belgische Mededingingsautoriteit groen licht voor de verhoging van zijn participatie in Fraluc Group (van 68% tot meer dan 96%) Die omvat de kledingketens ZEB, PointCarré, The Fashion Store en ZEB For Stars. Voor boekhoudliefhebbers wil dat zeggen dat Fraluc Group vanaf 1 augustus 2020 integraal geconsolideerd zal worden, i.p.v. volgens de huidige vermogensmutatiemethode.

Cofinimmo

Vastgoedbedrijf Cofinimmo heeft zijn eerste publieke duurzame benchmarkobligatie uitgegeven en haalde zo 500 miljoen euro op. De uitgifte heeft een jaarlijkse coupon van 0,875% en vervalt in december 2030. De transactie werd een succes, want er was zes keer meer vraag dan aanbod. Het geld zal worden gebruikt om duurzame financieringsacties te verrichten. Bij KBCS is er geen impact op het “Kopen”-advies en 145 euro koersdoel.

BAM

BAM zet uiterlijk 31 december 2021 een punt achter de Haagse Asfaltcentrale, die door BAM Infra wordt uitgebaat op het industrieterrein Binckhorst. BAM bekijkt nu met Heijmans een gezamenlijke voortzetting van de asfaltproductieactiviteiten. De exit levert een vergoeding op, maar ook applaus van Den Haag. Het gebied zal door ontwikkelaar AM, onderdeel van BAM, ontwikkeld worden tot ten minste 400 woningen en kantoorruimtes (zoals vereist). De Haagse Asfaltcentrale zal door BAM in deze voorgenomen samenwerking niet worden ingebracht.

Payton Planar

Voor de op Brussel genoteerde Israëlische transformatorbouwer Payton Planar bestaat corona niet. De omzet groeide in de eerste negen maanden met 6% tot 30,8 miljoen euro. Wel is er wat margedruk (van 45% naar 41% door een gewijzigde productmix). De nettomarge kwam uit op 22,4% en het rendement op eigen vermogen bedroeg 11,6% (niet gecorrigeerd voor cash). De kaspositie liep alweer op (+10 miljoen euro sinds vorig jaar) tot een bijzonder forse 2,49 euro cash per aandeel (1,91 euro een jaar eerder). De solvabiliteit komt uit op een robuuste 86%. De groep stelde recent een nieuw dividendbeleid in (40% van de nettowinst).

Roularta

Roularta heeft 7,6% eigen aandelen teruggekocht van het Spaanse Bestinver aan 12,40 euro per aandeel. Bestinvest zet daarmee een streep achter een heel lang aandeelhouderschap; zo had het ooit meer dan 10% in handen. Roularta kan op die manier 11,3 miljoen euro van zijn 95 miljoen euro omvangrijke cashberg aan het werk zetten en krikt zo het aantal eigen aandelen in bezit op, tot meer dan 11%. De groep zal de aandelen niet annuleren, maar denkt dat ze ooit "de liquiditeit kunnen verhogen". Een beursexit blijkt (nog altijd) niet aan de orde. KBCS heeft een “Houden”-advies met 16 euro koersdoel.

Neways Electronics

Het Nederlandse Neways Electronics gaat zijn organisatiestructuur aanpassen. In Nederland worden twee werkmaatschappijen heringericht om de organisatie beter te positioneren voor toekomstige groei. In Duitsland wordt de structureel afgenomen vraag vanuit Automotive omgezet in schaalverkleining (250 afvloeiingen). Neways neemt hiervoor een eenmalige kost in de boeken, waarvan het grootste deel in Duitsland.

Naar overzicht