Galapagos

• Slecht nieuws voor Galapagos. Na feedback van de Amerikaanse regelgever FDA herziet het bedrijf zijn commerciële Filgotinib-overeenkomst met Gilead en dat schudt het ontwikkelingstraject van Filgotinib grondig door elkaar. Voor beide bedrijven is het onwaarschijnlijk dat de 200mg dosering voor de behandeling van reumatoïde artritis (RA) wordt goedgekeurd zonder significante aanvullende klinische studies en daarom streven ze die mogelijkheid niet langer na. De ontwikkeling in psoriatische artritis (PsA), ankyloserende spondylitis (AS) en uveïtis wordt beëindigd. Alle Europese commercialiseringsrechten worden aan Galapagos teruggegeven, ter vervanging van de 50/50-overeenkomst die van kracht was. Vanaf 2024 zal Gilead gedifferentieerde royalty's ontvangen van 8 à 15% op de verkoop van Filgotinib in de EU. Gilead behoudt alle niet-Europese commerciële rechten, met inbegrip van Japan. KBC Securities-analist Lenny Van Steenhuyse verlaagt n.a.v. het nieuws het koersdoel van 139 naar 110 euro. Het “Kopen”-advies blijft wél behouden.

Colruyt

• De halfjaarcijfers van Colruyt waren volgens KBC Securities-analist Alan Vandenberghe 'optisch goed'. In Food Retail daalde het marktaandeel wel verrassend met 80 basispunten op jaarbasis, maar dat verhinderde de bevestiging van de eerder geformuleerde jaardoelstellingen niet (nettowinst van 380 miljoen euro). De omzet ging in de vorige zes maanden 5,7% hoger tot 4,91 miljard euro, de aangepaste bedrijfskasstroom (EBTIDA zonder Eoly) kwam uit op 437 miljoen euro (8,6% marge) en de nettowinst klokte af op 246 miljoen euro (+26,6% op jaarbasis). De groep meldde een kleine nettoschuldpositie (57 miljoen) door de consolidatie van Fraluc & Joos Hybrid. KBCS behoudt het koersdoel van 49 euro en het “Houden”-advies. Colruyt noteert immers al aan een premie van 25% ten opzichte van zijn referentiegroep, wat in lijn ligt met het historisch gemiddelde van 10 jaar.

Care Property Invest

• CP Invest kondigt de overname van woonzorgcentrum 'Résidence des Ardennes' aan, voor 44,3 miljoen euro. De transactie zal grotendeels via een inbreng in natura worden gefinancierd op 15 januari 2021. Dat is goed nieuws, want KBC Securities-analist Wido Jongman schatte de totale uitgaven (CAPEX) in 2021 op zo’n 100 miljoen euro. Dat bedrag wordt nu verhoogd tot 150 miljoen euro, omdat er meer financieringsruimte ontstaat, zodat de winstverwachting voor 2021 met 5% stijgt tot 1,15 euro per aandeel. Ook positief is dat de inbreng de schuldratio onder de 50% zal houden. Het koersdoel stijgt van 36 naar 38 euro, met behoud van “Kopen”-advies.

Immobel

• Gisteren verklaarde Immobel dat het een akkoord heeft bereikt over de aankoop van het Europese hoofdkantoor van Total in Brussel. Gezien de omvang van de activa (26.000 vierkante meter ) schat KBC Securities-analist Joachim Vansanten de “Gross Development Value” van het project op ongeveer 240 miljoen euro. Naast het Total-kantoor heeft Immobel een project van 2.000 vierkante meter in de Guimardstraat en het Oppem Sportcentrum Wezembeek (17.300 vierkante meter) aangekocht. Nog interessanter is het feit dat Immobel van plan is een BeLux Office Development fonds op te richten voor institutionele en gekwalificeerde investeerders. Dat kan een eerste stap zijn naar een nieuw model, waarbij Immobel het vermogensbeheer voor derden uitvoert. Het “Kopen”-advies blijft bij KBCS op de tabellen staan, net als het koersdoel van 80 euro.

Cofinimmo

• Cofinimmo stapt in het kapitaal van Aldea Group, dat gespecialiseerd is in de realisatie en organisatie van kwalitatief en gediversifieerd zorgvastgoed in Vlaanderen en Wallonië. De groep beschikt over een zorgvastgoedportefeuille van 200 miljoen euro (inclusief toekomstige projectontwikkelingen) en vereist een investering van 20 miljoen euro door Cofinimmo (in ruil voor een belang van 26,6%). Verder nam Cofinimmo een woonzorgcentrum in Valencia over voor ongeveer 9 miljoen euro, wat verhuurd is aan Orpea. Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het “Kopen”-advies en 145 euro koersdoel.

Leasinvest Real Estate

• Leasinvest RE verkocht het “Esch”-kantoorgebouw, met een omvang van 1.750 vierkante meter. De transactie werd gerealiseerd voor 13 miljoen euro, wat overeenkomt met een rendement van 4,8%. Geen impact op het 80 euro koersdoel en “Houden”-advies bij KBCS.

Avantium

• Avantium ontvangt van de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland een subsidie van 5,4 miljoen euro die uitsluitend bestemd is voor de uitbreiding van de FDCA-proeffabriek, verdeeld over 16 tranches over een periode van vier jaar. FDCA is de belangrijkste bouwsteen voor PEF, dat gebruikt kan worden in een breed scala aan toepassingen zoals flessen, verpakkingen, folie en textiel. KBCS heeft een “Afbouwen”-advies met koersdoel van 1,75 euro voor Avantium.

Aedifica

• Aedifica neemt een nog te bouwen woonzorgcentrum in Chard (in het VK) over voor in totaal 13 miljoen pond, waarvan 2 miljoen pond voor de aankoop en 11 miljoen pond voor de werken. Het centrum heeft een capaciteit van 70 bewoners en is goed voor een geschat initieel nettohuurrendement van een kloeke 7%. De bouw zou tegen het vierde kwartaal van 2022 afgerond moeten zijn. Bij KBCS is er geen impact op het “Kopen”-advies en 120 euro koersdoel.

Mithra

• Mithra zal het klinische programma met Donesta voor vrouwen in de menopauze verderzetten na een positief advies van de commissie van deskundigen van de Data Safety Monitoring Board. KBC Securities heeft een ongewijzigd koersdoel van 33,5 euro en een “Kopen”-advies.

Bone Therapeutics

• Bone Therapeutics heeft de uitgifte van 4,4 miljoen nieuwe aandelen afgerond en tankt op die manier 10 miljoen euro vers kapitaal bij. Het aandeel wordt niet opgevolgd door KBCS.

Celyad Oncology

• Celyad heeft een eerste patiënt met CYAD-101 gedoseerd in de expansiecohorte van de fase 1 alloSHRINK-studie voor de behandeling van refractaire gemetastaseerde colorectale kanker.