Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 2 feb 2021

9:22

AB InBev

Zuid-Afrika heeft het verbod op de verkoop van alcohol ongedaan gemaakt, dankzij een daling van het aantal nieuwe Covid-19-besmettingen. De verkoop van alcohol is weer toegelaten op weekdagen, van 10 tot 18u, en dat is volgens KBC Securities-analist Wim Hoste positief voor het sentiment rond AB InBev, vooral omdat Zuid-Afrika een top-6 markt is voor de brouwer. AB InBev blijft volgens de analist interessant gewaardeerd, dankzij zijn leiderspositie op de wereldwijde biermarkt, hoge intrinsieke rentabiliteit en groeivooruitzichten op de lange termijn in opkomende markten (die 70% van het groepstotaal vertegenwoordigen). Het nieuws heeft bij KBCS evenwel geen impact op het “Kopen”-advies en 80 euro koersdoel.

VGP

Uit een korte update blijkt dat VGP, de specialist in logistiek vastgoed verwacht in het boekjaar 2020 een substantieel hogere nettowinst te boeken die tussen de 355 en 375 miljoen euro moet uitkomen (tegenover 205,6 miljoen euro in 2019 en 281,9 miljoen euro verwacht door KBCS). Dat is vooral te danken aan het grote volume aan nieuwe projecten. KBC Securities-analist Joachim Vansanten ziet de huidige versnelde vraag naar logistieke activa als een indicatie dat de schatting voor het jaarlijkse ontwikkelingstempo opgetrokken kan worden van 500.000 naar 600.000 vierkante meter per jaar. Bijgevolg stijgt het koersdoel van 134 naar 162 euro, in afwachting van de volledige cijferset op 26 februari 2021. Het “Kopen”-advies blijft behouden.

argenx

Argenx kondigde gisteren, na het luiden van de bel op Wall Street, aan dat het 750 miljoen dollar wil ophalen waarvan 415 miljoen dollar werd toegezegd door investeerder Baillie Gifford, die zo zijn belang verdubbelt. De timing van de operatie is bijna traditioneel volgt op het succes met Efgartigimod in een vierde indicatie (CIDP of chronische inflammatoire demyeliniserende polyneuropathie, na Myasthenia Gravis een tweede belangrijke neuromusculaire indicatie). Die tussentijdse analyse effent de weg voor andere indicaties met een vergelijkbaar biologierisico. KBC Securities-analist Lenny Van Steenhuyse verhoogt de slaagkans voor het CIDP-programma van 35% naar 65% en trekt het koersdoel op van 221 naar 240 euro, met behoud van het “Houden”-advies.

Just Eat Takeaway

Maaltijdleverancier Just Eat Takeaway verhoogde zijn kapitaal door converteerbare obligaties te plaatsen bij institutionele investeerders. De operatie klokte af op een totaal van 1,1 miljard euro, wat moet dienen om de balans flexibel te houden en de overnamekosten van Grubhub op te vangen. Maar de groep wil hiermee vooral ook profiteren van de lage rente. De jaarlijkse brutokost op de A-tranche bedraagt -0,816% à -0,331% en 0,125% à 0,625% voor de B-tranche.

Crescent

Crescent geeft een eerste putoptie uit en bevestigt een kapitaalverhoging. Daarmee wordt de recente kapitaalverbintenisovereenkomst met LDA Capital effectief uitgevoerd en worden er maximaal 48.400.000 aandelen gecreëerd. De uitgifteprijs wordt bepaald door de gemiddelde gewogen slotkoers de komende 30 handelsdagen. Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het “Houden”-advies en 0,04 euro koersdoel.

D'Ieteren

De Belgische auto-inschrijvingen zijn in januari met 27,2% gedaald. De slechte start voor de Belgische automarkt brengt het totaal aanzienlijk onder het 10-jarige januari-gemiddelde van 49.000 verkochte wagens, omwille van de annulering van het Autosalon in Brussel. KBC Securities-analist Michiel Declercq wil echter geen voorbarige conclusies trekken, en houdt rekening met het feit dat D'Ieteren Auto slechts 14% bijdraagt aan de geschatte intrinsieke waarde van 107,4 euro per aandeel. Er is dus geen impact op het “Kopen”-advies en 86 euro koersdoel.

Euronext

Euronext heeft vorige vrijdag de overname van LSE-Refinitiv afgerond. Ook de overname van Borsa Italiana is belangrijk, want dat maakt de Euronext-groep 50% groter, waardoor er een grotere basis is om het succesvolle bedrijfsmodel op toe te passen. Het Italiaanse segment zorgt voor een aanzienlijke toename van de diversificatie binnen de groep, vooral dankzij de sterke posttrade- en obligatiehandelsactiviteiten. KBC Securities verhoogt het koersdoel van 110 naar 115 euro en trekt het advies op van “Opbouwen” naar “Kopen” omwille van het opwaarts potentieel van 26%.

ABN Amro

Nadat ABN Amro en Oddo op 16 september 2020 een strategische samenwerking aankondigden om hun aandelenbrokeragediensten in de Benelux te combineren werd er niet stilgezeten. Een nieuwe joint venture werd opgericht en alle vereiste goedkeuringen van de toezichthoudende en regelgevende instanties werden ontvangen. Vanaf gisteren is de joint venture dan ook operationeel, met 27 medewerkers, waarvan 13 analisten, 8 sales en sales traders, en een Corporate Access Team.

ForFarmers

ForFarmers heeft de overname van De Hoop Mengvoeders afgesloten, nadat het de vereiste goedkeuringen van de Nederlandse en Duitse mededingingsautoriteiten eind 2020 heeft ontvangen. De gecombineerde groep creëert een pluimveevoederorganisatie met een leiderspositie op de vleeskuikenmarkt in Nederland, België en Duitsland. ForFarmers hoestte 23 miljoen euro op, met mogelijk nog eens 17 miljoen euro, afhankelijk van het behalen van overeengekomen doelstellingen. Bij KBCS is er geen impact op het 6,25 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Naar overzicht