Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 1 mrt 2021

9:20

PostNL

PostNL heeft zijn resultaten over 2020, die eerder al via een trading update werden bekendgemaakt, bevestigd en aangevuld met extra details. Het dividend over 2020 komt uit op 0,28 euro (zoals verwacht) en de vooruitzichten voor de periode 2021-2024 werden opgewaardeerd. In 2021 moet de genormaliseerde bedrijfswinst uitkomen op 205 à 225 miljoen euro (incl. 10 miljoen euro uitgaven voor een versnelling van de digitale transformatie) en kan de vrije kasstroom naar 200 à 230 miljoen euro evolueren. KBC Securities-analist Thomas Couvreur verhoogt in een eerste reactie de schattingen voor de genormaliseerde bedrijfswinst én de kasstroom en trekt daarom het koersdoel op van 3,7 naar 3,9 euro. Het “Kopen”-advies blijft op de tabellen staan.

AB InBev

Bloomberg rakelt de geruchten over een vertrek van AB InBev-CEO Carlos Brito weer op. Die kan mogelijk nog vóór de Algemene Vergadering over 2020 zijn functie doorgeven. Brito wuifde enkele maanden geleden de geruchten in die richting weg, maar Bloomberg schrijft dat één en ander kadert in de opmaak van een concreet opvolgingsplan. Het lijkt een kwestie van tijd. Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het 80 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Ter Beke

Ter Beke kende een veerkrachtige tweede jaarhelft. De omzet daalde in 2020 met 1,5% op jaarbasis tot 717,4 miljoen euro (verwacht: 742,5 miljoen euro), maar dat werd gecompenseerd door een normalisering van de belangrijkste grondstoffenprijzen in de tweede jaarhelft. De recurrente bedrijfskasstroom (REBITDA) daalde in 2020 met 5% tot 45,7 miljoen euro (in de eerste jaarhelft was nog sprake van een daling met 50%) en de bedrijfswinst (REBIT) ging 11,3% lager tot 15,5 miljoen euro. Ter Beke stelt een stabiel brutodividend van 4 euro voor. Geen impact op het koersdoel van 140 euro, maar KBC Securities trekt het advies wel op van “Opbouwen” naar “Kopen”, omwille van de veerkracht in de tweede jaarhelft.

Tubize

Tubize gaat een dividend van 0,68 euro per aandeel uitbetalen (+9,7% op jaarbasis), nadat het in 2020 81,0 miljoen euro winst boekte (dankzij de ontvangst van 84,4 miljoen euro UCB-dividenden). De financieringskosten bleven zo goed als stabiel op 1,11 miljoen euro, maar de schuld daalde in 2020 tot 33,5 miljoen euro (86,5 miljoen euro in 2019). Dat maakt dat Tubize tegen medio 2021 volledig schuldenvrij moet zijn, wat het dividend verder kan ondersteunen, of gebruikt kan worden om aandelen in te kopen (van Tubize of van UCB). KBCS bevestigt het “Kopen”-advies en 120 euro koersdoel.

House of Thor

House of Thor, een dochter van de investeringsmaatschappij 3D, verhoogde vrijdag haar bod op Zenitel met 0,5 euro tot 23,25 euro per aandeel. Dat blijkt een gevolg te zijn van een gewijzigde biedstructuur door een recent akkoord tussen 3D (van de families Donck en Desimpel) en Abacus, de holding boven Matexi. De aanvaardingsperiode voor het bod loopt van morgen tot en met 1 april en moet minstens 95 procent van alle aandelen opleveren.

Naar overzicht