Benelux-beursnieuws bij 't Ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 13 jan 2020

9:40

Takeaway.com

Het online voedingsplatform heeft vrijdag de strijd om het Britse Just Eat gewonnen. Het bod van 5,9 miljard pond werd door 80,4% van de aandeelhouders aanvaard, en dus kan de groep opklimmen tot één van 's werelds grootste maaltijdbezorgers. De fusiegroep telt nu 23 dochterondernemingen in de meeste Europese landen, maar ook in Canada, Australië en Latijns-Amerika. De combinatie moet een jaarlijkse kostenbesparing van ongeveer 20 miljoen euro opleveren.

Atenor

Atenor heeft het Nysdam Office Park te Terhulpen (eindelijk) verkocht,met een positieve impact op de 2019 cijfers tot gevolg. Ook het kantoorgebouw 1 van het “Au Fil Des Grand Pres”-project werd verpatst, en wel aan het Office National de l'Employ. Betreft een vloeroppervlakte van 2.917 vierkante meter. KBCS schat de brutowinst van Atenor voor beide gebouwen op zo’n 275 euro per vierkante meter, wat 4,3 miljoen euro brutowinst in 2019 kan opleveren. Geen impact op “Houden”-advies en 57 euro koersdoel.

Umicore/Melexis

De Chinese minister van industrie en informatietechnologie, Miao Wei, liet doorschemeren dat de subsidies voor elektrische wagens in 2020 relatief stabiel zullen blijven en dat is een opsteker voor de autosector, maar ook voor Melexis. In juli 2019 werd een aanzienlijke subsidieverlaging doorgevoerd waardoor de Chinese EV-omzet in de tweede jaarhelft met dubbele cijfers daalde. Het koersdoel van Umicore gaat licht hoger (van 40 naar 45 euro), terwijl het “Opbouwen”-advies stabiel blijft.

UCB

UCB trok de verwachtingen voor 2019 op, wachtend op de publicatie van volledige cijfers op 20 februari 2020. De omzet over 2019 zou rond 4,9miljard euro uitkomen, terwijl eerder op 4,6 à 4,7 miljard gemikt werd. De onderliggende bedrijfskasstroom (REBITDA) zal aan de bovenkant van de "27% à 29% van de omzet" schommelen, zoals eerder verwacht, terwijl de winst per aandeel meer dan 4,8 euro gaat zijn. Dat laatste werd eerder gemeld als 4,40 à 4,8 0 euro per aandeel. KBCS trekt het koersdoel op van 86 naar 91 euro per aandeel en blijft bij zijn “Kopen”-advies.

Galapagos

Galapagos rondde de rekrutering voor de PINTA Fase 2-klinische studie met de orale GPR84-remmer GLPG1205 (idiopathische longfibrose (IPF) af. Data mogen we tegen juli of augustus verwachten. Een tussentijdse uitlezing van 30% van de patiënten in het parallel lopende fase III-programma van ISABELLA wordt begin 2021 verwacht en dat is niet zonder risico. Belangrijk is echter dat een deel van dit risico al is overgedragen aan Gilead met de in juli 2019 gesloten overeenkomst. KBCS waardeert GLPG1690 en GLPG1205 respectievelijk op 15 en 0,5 euro van het 189 euro koersdoel . Het “Houden”-advies blijft stabiel.

Celyad

Nog een biotech-update: Celyad diende CYAD-02 toe aan een eerste recidiverende/refractieve acute myeloïde leukemie (r/r AML)-patiënt in de Fase 1 CYCLE-1-studie. Hele boterham. Studie moet in 2H20 voorlopige data opleveren.

Acacia Pharma

Bij Acacia Pharma gaat CFO Christine Soden terugtreden om te genieten van haar pensioen. Ze wordt opgevolgd door Gary G. Gemignani, die dit jaar de groep vervoegde. De man moet werk maken van het afsluiten van de strategische transactie met Cosmo Pharmaceuticals en op die manier Barhemsys mee naar de markt brengen.

AGEAS

AGEAS publiceerde een definitieve uitslag van zijn aanbod om de FRESHES terug te kopen. De impact op de Solvency 2 ratio is 6% positief indien rekening wordt gehouden met de schulduitgifte in december en de noncash winst bedraagt 306 miljoen euro. Deze week verwacht KBCS uitsluitsel in het Spaanse Caser-dossier, waarin Helvetia de grote kanshebber is. Geen impact op 51 euro koersdoel en “Houden”-advies.

Aegon

Aegon heeft een nieuw Responsible Investment Policy ingevoerd om ervoor te zorgen dat alle nieuwe investeringen bijdragen aan de versnelling van de overgang naar een koolstofarme economie. Het nieuwe beleid is van kracht vanaf 1 januari 2020 en vermijdt investeringen in bedrijven die meer dan 10 gigawatt aan kolengestookte elektriciteitsproductiecapaciteit bezitten en plannen hebben om hun capaciteit uit te breiden. Ook bedrijven die meer dan 20 miljoen ton thermische kolen per jaar produceren en hun activiteiten op het gebied van steenkool uitbreiden niet meer op de radar staan.

Telenet

Vrijdagavond besliste de Belgische telecomregulator BCA over de aanvraag van Telenet om maatregelen te nemen tegen de joint venture tussen Proximus en Orange Belgium. Die willen hun mobiele infrastructuur delen, maar moet die plannen al zeker tot 16 maart 2020 in de ijskast steken. Zo kan het BIPT uitklaren wat de impact op de concurrentie is, al erkent het BCA wel de voordelen van de plannen. De vraag van Telenet om finale opschorting werd niet weerhouden. Orange Belgium mikt op 300 miljoen euro besparing over 10 jaar na opzetkosten van 130 miljoen euro. Proximus mikt op een jaarlijks voordeel van 35 à 40 miljoen euro vanaf 2024, na opzetkosten van 140 miljoen euro

Naar overzicht