Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 29 apr 2021

10:00

X-FAB trekt jaardoelstellingen fors op

X-FAB bleef ook in het eerste kwartaal groeien als kool. De omzet steeg met 22% op jaarbasis en met 14% op kwartaalbasis tot 155,4 miljoen dollar (verwacht: 149 miljoen dollar), terwijl de orders met 42% stegen op jaarbasis (en 11% op kwartaalbasis) tot een nieuw kwartaalrecord van 210,9 miljoen dollar. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg daardoor tot 35,6 miljoen dollar (verwacht: 30 miljoen dollar) met een marge van 22,9%. Die lag ver boven de verhoopte 16 à 20%, dankzij kostenbesparingen die vorig jaar gerealiseerd werden. De cashpositie blijft bijzonder robuust op 195,8 miljoen dollar en de vooruitzichten voor 2021 blijven positief. Het bedrijf trekt de verwachtingen voor de omzet en EBITDA over het volledige boekjaar fors op en mikt nu op een omzet tussen 610 en 630 miljoen dollar (eerder 560 à 580 miljoen) en eeen EBITDA-marge tussen 18 en 21% (eerder 16-20%). KBC Securities heeft een "Kopen"-advies en koersdoel van 8,5 euro voor X-FAB.

Sihold heeft na heropening bod op Sioen 97,71% van de aandelen in handen

Sihold heeft na heropening van het bod op Sioen 97,71% van alle aandelen in handen en kan dus overgaan tot een uitrookprocedure. Die zal lopen van 5 mei 2021 tot en met 28 mei 2021, zodat aandeelhouders die hun aandelen nog niet hadden ingebracht dat alsnog kunnen doen aan de biedprijs van 27 euro per aandeel. Sioen Industries zal dus op 31 mei de beurs verlaten.

Kiadis nu voor 97,39% in handen van Sanofi

Sanofi heeft na de aanmeldingstermijn een bijkomend belang van 2,35% in farmabedrijf Kiadis verworven en heeft daardoor een belang van 97,39% opgebouwd. Dat is voldoende om het bedrijf van de beurs te plukken via een uitkoopprocedure. Einde van de beursnotering is ingepland op 24 mei.

Gimv verwerft minderheidsbelang in Projective Group

Gimv verwerft een minderheidsbelang in Projective Group, dat bestaat uit consultingbedrijf Projective en de rekruteerder van technologietalent Exellys. Doel is om de Europese expansie te versnellen, met een bijzondere focus op 'buy-and-build'. Projective Group mikt op 100 miljoen euro omzet tegen einde 2023 met een team van 800 medewerkers in Europa, tegenover 45 miljoen euro omzet en 350 medewerkers vandaag. Er werden geen financiële details bekendgemaakt.

DSM vernietigt 6,6 miljoen aandelen na inkoopprogramma

DSM heeft 6,6 miljoen aandelen vernietigd. Dat betreft een vermindering van het aandelenkapitaal als gevolg van het afronden van het aandeleninkoopprogramma, dat 6.638.971 aandelen uit de markt haalde. De groep telt nu 218.826.029 uitstaande aandelen, zodat de winst per aandeel vanzelf hoger kan gaan, zonder dat de eigenlijke winst zelfs nog maar moet stijgen. De magie van de terugkoop wordt daarmee netjes aangetoond. De actie heeft bij KBC Securities geen impact op het "Houden"-advies en koersdoel van 150 euro.

EBRD koopt groene obligaties van VGP

De European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) tekende voor 67 miljoen euro in op de uitgifte van groene obligaties ter waarde van 600 miljoen euro door VGP. De stukken hebben een looptijd van acht jaar. EBRD is een belangrijke investeerder in Hongarije, Letland, Roemenië en Slowakije, getuige een totale investering van 15,5 miljard euro. EBRD zal VGP blijven ondersteunen bij het verkennen van mogelijkheden rond de inzet van hernieuwbare energie en groene waterstof- en e-mobiliteitstechnologieën. KBC Securities heeft een "Kopen"-aanbeveling en koersdoel van 162 euro voor VGP.

Lucas Bols verlengt financieringsdeal met geldschieters

Lucas Bols heeft de financieringsdeal met zijn geldschieters met twee jaar verlengd. De overeenkomst dateert van april 2020, maar een aanpassing was nodig opdat het bedrijf aan de schuldconvenanten zou kunnen blijven voldoen. Die test - op basis van de bedrijfskasstroom en het liquiditeitsniveau - staat nu dus ingepland voor 30 september 2022, en nadien nog eens op 31 maart 2023. Dan wordt wel weer gemikt op een schuldratio van max. 4,50x. Niet onlogisch dus dat de groep geen slotdividend zal uitkeren, net zomin er een interimdividend te verwachten is. Ook zal de raad van bestuur geen recht hebben op variabele beloningen.

Bpost zet Ubiway Retail in etalage

Volgens De Tijd wil bpost Ubiway Retail verkopen, de groep die eigenaar is van 170 Press Shops, Relay, Hubiz en Ubi-winkels. Bpost zet de krantenwinkels van Ubiway Retail in de etalage, omdat het zich wil heroriënteren op kernactiviteiten en dat is volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur een positieve zaak. De winkels werden immers zwaar getroffen door de coronapandemie, zodat er in 2020 45 miljoen extra afwaarderingen moesten genomen worden. Het nieuws heeft bij KBCS geen impact op het “Kopen”-advies en 10 euro koersdoel.

Cofinimmo: resultaten in lijn met verwachtingen

De resultaten van Cofinimmo lagen volledig in lijn met de verwachtingen, terwijl het management ook netjes de dividendvooruitzichten voor 2020 (6 euro per aandeel) kon herbevestigen. De nettohuurinkomsten bedroegen 69,3 miljoen euro (verwacht: 69,1 miljoen euro), het vastgoedresultaat was iets hoger dan geraamd (68,6 in plaats van 67,9 miljoen euro) en de EPRA nettowinst steeg met een sterker dan verwachte 12,3% op jaarbasis tot 45,6 miljoen euro. De groep verhoogt het verwachte bruto-investeringsbudget van 333 naar 445 miljoen euro. KBC Securities blijft echter mikken op 513 miljoen euro en zal dat cijfer niet wijzigen in het waarderingsmodel. Geen impact op “Kopen”-advies en 150 euro koersdoel.

Ordina rapporteert 4% hogere omzet

De Nederlandse ICT-groep Ordina kon de omzet op jaarbasis met 4% opkrikken tot 100 miljoen euro, zodat de nettowinst steeg naar 8,4 miljoen euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg van 12 naar 16 miljoen euro, met een margestijging van 12,6% naar 15,7% tot gevolg. Er werd 8 miljoen euro vrije kasstroom geboekt, wat een jaar eerder nog 0,75 miljoen euro negatief was. Dat alles is onder meer te danken aan een snel digitaliserende overheid, terwijl ook de farmasector en de nutsbedrijven sterke groeisectoren blijven.

Kinepolis: nog steeds voldoende financiële middelen om coronacrisis te overbruggen

Kinepolis kreeg in het eerste kwartaal slechts 0,4 miljoen bezoekers over de vloer (5% van het totaal in het eerste kwartaal van 2020). Dat leverde een negatieve vrije kasstroom van -19,5 miljoen euro op, onder meer omdat de groep blijft investeren (in Nederland, Canada en Frankrijk). De nettoschuld zonder leaseverplichtingen steeg van 513,3 naar 539,6 miljoen euro. Kinepolis beschikt wel nog over 144,5 miljoen euro cash en ongebruikte beschikbare kredietlijnen en heeft dus voldoende liquiditeiten om de crisis het hoofd te blijven bieden. KBC Securities bevestigt het “Houden”-advies en 45 euro koersdoel.

Telenet herhaalt vooruitzichten ondanks solide jaarstart

De kwartaalcijfers van Telenet lagen over zowat de hele lijn boven de verwachtingen. De EBITDA, operationele vrije kasstroom en vrije kasstroom lagen resp. 3%, 12% en 28% boven de analistenverwachtingen, zodat het bedrijf met gemak zijn eerdere vooruitzichten voor 2021 kan herhalen. Omdat het mikt op veel grotere investeringen en hogere operationele uitgaven in het tweede kwartaal, compenseert dat de vliegende jaarstart enigszins. Het blijft wachten op nieuws over het potentiële glasvezelpartnerschap met Fluvius. De groep gaat wel 1,375 euro dividend uitkeren, bovenop het eerder betaalde interimdividend van 1,375 euro per aandeel. KBC Securities bevestigt het “Kopen”-advies en 40 euro koersdoel.

Umicore kent sterke jaarstart

Umicore publiceerde een (kwalitatieve) trading update waarin het de zeer sterke jaarstart benadrukt, dankzij de stijgende edelmetaalprijzen en de sterke vraag in de meeste activiteiten. De groep herhaalde de vorige week gepubliceerde verwachtingen voor het volledige boekjaar 2021: het mikt op een aangepaste bedrijfswinst (EBIT) van 1 miljard euro. KBC Securities heeft een koersdoel van 54 euro en “Opbouwen”-advies voor Umicore.

Euronext lanceert kapitaalverhoging van 1,8 miljard euro

Euronext lanceert een kapitaalverhoging van 1,8 miljard euro, nadat het de eerder aangekondigde overname van Borsa Italiana bezegelde. De kapitaalverhoging zal de vorm aannemen van een claimemissie aan 59,65 euro per aandeel, waarbij twee nieuwe aandelen verkregen kunnen worden voor elke vijf bestaande. Zo wordt de ambitie een toonaangevende pan-Europese marktinfrastructuur te bouwen kracht bijgezet. KBC Securities heeft een "Kopen"-aanbeveling en koersdoel van 115 euro voor Euronext.

Naar overzicht