Benelux-beursnieuws bij 't Ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 4 mrt 2020

9:50

PostNL

PostNL kwam met de vakbonden een principeakkoord overeen voor een nieuwe cao voor de postbezorgers, waarvan ongeveer 20.000 bij PostNL (inclusief Sandd). Dat effent het pad voor een verhoging van de salarissen in 6 stappen met in totaal 6,5%, in de 24 maanden van 1 oktober 2019 tot en met 30 september 2021. Door de fusie met Sandd verhandeld PostNL nu 30% meer postvolume, maar dat volume zou jaarlijks naar verwachting met 8% à 10% dalen. KBCS verlaagde na een weekje cijfers de EBIT-prognoses met 14 à 16%, door lagere marges én volumedalingen. Verder zullen de pensioenkosten met 25 miljoen euro stijgen door een lagere rentevoet, waardoor de vrije kasstroom 30 à 40% daalde. Koersdoel wordt gehalveerd tot 1,7 euro en het “Houden”-advies blijft ongewijzigd.

Ontex

Luierproducent Ontex rapporteerde een sterke marge, een verminderd hefboomeffect en vooruitzichten die de koers zouden moeten kunnen ondersteunen. De omzet lag met 592,6 miljoen euro in lijn der verwachtingen en de aangepaste EBITDA-marge klopte de consensus met 80 basispunten. De omzetvooruitzichten voor 2020 verrassen niet, maar de EBITDA lijkt wel sterker dan verwacht. Dat is positief voor het aandeel, dat aan een stevige korting ten opzichte van sectorgenoten noteert. Geen impact op “Houden”-advies en 16,5 euro koersdoel van KBCS, dat noteert dat voorzitter Luc Missorten de fakkel doorgeeft aan Hans Van Bylen. Die was 15 jaar lid van de raad van bestuur bij Henkel, waarvan 4 jaar als CEO, en brengt dus een weelde aan industriekennis en een brede ervaring in de FMCG-sector met zich mee.

Bekaert

De cijfers van Bekaert over 2019 vallen heel aardig mee. De omzet van 4,32 miljard euro ligt een zucht onder de verhoopte 4,36 miljard euro, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) van 242 miljoen euro net iets beter deed dan de verhoopte 238 miljoen euro. De marge van 5,6% en het rendement op ingezet kapitaal (ROCE, 9,5%) tonen aan dat Bekaert stand houdt in een moeilijke marktomgeving. De schuldgraad daalde van 2,7% per einde 2018 naar 2,1%, er zal een onveranderd dividend van 0,7 euro per aandeel worden betaald, terwijl de groep nauwelijks impact ondervindt van Corona. Er werden geen verwachtingen gegeven voor 2020, maar de middellangetermijndoelstelling van 7% onderliggende EBIT-marge blijft wel overeind. Geen impact op 25 euro koersdoel en “Houden”-advies.

OLX Brazilië

OLXBrazilië, de 50/50 joint venture tussen Adevinta en Prosus, neemt GrupoZAP over voor 642 miljoen dollar. De deal wordt gelijk gefinancierd door beide aandeelhouders. De deal bevestigt de status van OLX als één van de snelst groeiende technologiebedrijven in Brazilië en moet een pak synergiën en waardecreatie opleveren.

Arcadis

Bij Arcadis zal CFO Sarah Kuijlaars vanaf vandaag haar functie opgeven. Dat gebeurt om persoonlijke redenen en in onderling overleg, zodat er moet gezocht worden naar een nieuwe CFO om de volgende ontwikkelingsfase van Arcadis in goede banen te leiden.

DEME Confessions

DEMEConcessions en zijn Omaanse partners stellen HYPORT®Duqm voor, een grootschalig groen waterstofproject in Oman. Dat moet aanzienlijke bijdragen aan de ontkoling van de regionale chemische industrie in Oman, door de productie van groene waterstof en/of derivaten (zoals groene methanol of ammoniak). Los daarvan meldde DEME dat de funderingswerkzaamheden voor het Moray East Offshore Windpark voltooid werden. Dat is een mijlpaal voor de afronding van het grootste offshore windmolenpark van Schotland.

TINC

De halfjaarcijfers van vastgoedbeheerder TINC leverde een stijging van de winst per aandeel op met 12,5% tot 0,36 euro. De fair value van de portefeuille steeg met 18%, voornamelijk dankzij 43 miljoen euro aan nieuwe investeringen, terwijl de intrinsieke waarde per aandeel daalde 12,06 euro omwille van een kapitaalverhoging. TINC mikt nog steeds op een dividend van 0,51 euro per aandeel. 14 euro koersdoel en “Houden”-advies blijven behouden.

Naar overzicht