Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 26 aug 2021

9:25

Smartphoto verwacht toename vraag in tweede jaarhelft

Smartphoto kende een sterk eerste kwartaal van 2021, na een uitzonderlijk sterk 2020. In het tweede kwartaal leidden de versoepelingsmaatregelen van Covid-19 tot normale verkoopvolumes in vergelijking met een jaar eerder. Dat resulteerde in een halfjaaromzet die nagenoeg stabiel bleef op 21 miljoen euro. Het is volgens KBC Securities geen verrassing dat de lagere volumes in de eerste jaarhelft, in combinatie met de eerder aangekondigde hogere vaste kosten als gevolg van de opening van de nieuwe fabriek en de verwachte stijging van de personeelskosten,druk zetten op de winstgevendheid. Het nettoresultaat kwam uit op -0,8 miljoen euro, tegenover een winst van 0,9 miljoen euro in de eerste helft van 2020. Smartphoto handhaaft de verwachtingen voor het volledige boekjaar en gaat ervan uit dat de vraag naar fotoproducten en gepersonaliseerde geschenken in tweede jaarhelft zal toenemen, aangezien o.a. reizen en familiebijeenkomsten nu opnieuw mogelijk zijn en de tweede jaarhelft traditioneel sterk is voor de activiteiten van de groep (o.a. met de eindejaarsperiode). KBC Securities-analist Guy Sips herhaalt het “Kopen”-advies en koersdoel van 40 euro.

Tessenderlo bevestigt jaardoelstellingen

Bij Tessenderlo steeg de gecorrigeerde bedrijfskasstroom of EBITDA in de eerste helft van 2021 met 1,5 %. Dat is iets beter dan verwacht en volledig toe te schrijven aan het segment Industrial Solutions. Voor het volledige boekjaar blijft de verwachting van een stabiele aangepaste bedrijfskasstroom overeind. De geplande aanbesteding van de Belgische overheid voor nieuwe gasgestookte elektriciteitscentrales kan in de tweede jaarhelft voor belangrijk zijn, aangezien Tessenderlo van plan is om aan de aanbesteding deel te nemen. Voor het project wordt een potentiële investeringsenveloppe (capex) van meer dan 0,5 miljard euro vooropgesteld. KBC Securities-analist Wim Hoste waardeert Tessenderlo nog steeds omwille van zijn winstbestendigheid en aantrekkelijke waardering en herhaalt het “Opbouwen”-advies met koersdoel van 43 euro.

Picanol verwacht 10% hogere bedrijfskasstroom in 2021

Picanol kon in de eerste jaarhelft positief verrassen met een aangepaste bedrijfskasstroom of EBITDA die met 21% steeg. Dat was te danken aan de divisie Machines & Technology, die zich aanzienlijk herstelde van de periode vorig jaar die door Covid-19 werd beïnvloed. De verwachtingen voor het volledige boekjaar werden opgetrokken van een stabiele aangepaste bedrijfskasstroom naar een stijging met 10%. Onder meer op basis van de aantrekkelijke waardering en de verbetering van de voorwaarden in de historische activiteiten van de groep handhaaft KBC Securities het “Opbouwen”-advies met koersdoel van 83 euro.

KBC Securities verlaagt jaarprognoses voor IBA

Tijdens de toelichting bij de halfjaarcijfers onderstreepte IBA dat het een solide activiteit in de protontherapiemarkt ziet. Hoewel de conversie van het orderboek voor protontherapiesystemen in de eerste jaarhelft nog steeds werd belemmerd, wordt in de tweede helft een verdere versnelling verwacht als de Covid-situatie niet verslechtert. KBC Securities heeft de omzetverwachting voor 2021 licht bijgesteld van 323 naar 305 miljoen euro en de prognose voor de bedrijfswinst gaat van 6,5 naar 5,1 miljoen. Dat is het gevolg van de tragere omzetting van de orderportefeuille, hogere marges en lagere operationele uitgaven. Het koersdoel van 17,5 euro en het “Houden”-advies blijven ongewijzigd.

Naar overzicht