Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 6 apr 2020

9:20

Euronav (KBC Securities: "Kopen"-advies, koersdoel 12,50 euro)

Bij Euronav hebben twee familiebedrijven hun belang in de tankergroep verlaagd. Zowel Saverco als Châteauban vallen onder de 5%-drempel, nadat die laatste zijn belang volledig afbouwde (van 5,2%) en Saverco 3 miljoen aandelen verkocht (van 5,9% tot 4,68%, oftewel 10 miljoen resterende aandelen). Opvallend, maar zonder impact op koersdoel en “Kopen”-advies bij KBCS.

Euronext (KBC Securities: "Opbouwen"-advies, koersdoel 83,00 euro)

Zoals verwacht meldde Euronext in zijn update over maart een sterke stijging van de handelsvolumes (+42% op maandbasis) en van het aantal transacties (+75% ten opzichte van februari), nadat die in februari ook al hoger gingen. De helft van de Euronext-activiteiten profiteert van de huidige piek in volumes, terwijl KBCS-analist Thomas Couvreur aanstipt dat er ook enkele compenserende negatieve effecten zijn omwille van de coronacrisis. Geen impact op koersdoel en “Opbouwen”-advies bij KBCS.

Fugro (KBC Securities: "Kopen"-advies, koersdoel 13,50 euro)

Vanochtend heeft Fugro een update uitgebracht over de gevolgen van de COVID-19 pandemie. Fugro is sinds het begin van het jaar zwaar getroffen door de uitbraak van het coronavirus. Dat blijkt uit de daling van het aandeel, de obligatie-uitgifte die eind februari doorgegaan is, de implosie van de olieprijs en tot slot de investeringen in het Oil & Gas-segment. De groep moet nu vooral kijken naar de converteerbare obligatie die vervalt in 2021, zodat de komende 6 à 12 maanden een financieringsoplossing moet gevonden worden. Fugro beschikt momenteel over meer dan 400 miljoen euro liquiditeit en verlaagt het kosten- en investeringsprogramma aanzienlijk. De doelstellingen voor 2020 zijn ingetrokken.

Recticel (KBC Securities: "Kopen"-advies, koersdoel 9,00 euro)

Geweldig nieuws bij Recticel, dat dan toch zijn Automotive Interiors-divisie en het resterende belang in Eurofoam kan verkopen. De groep zal daar (tegen 2024) 210 miljoen euro voor ontvangen. Voor KBCS-analist Wim Hoste is die prijs aanvaardbaar, terwijl de verkoopprijs voor Eurofoam héél aantrekkelijk is (zo’n 9x EV/EBITDA multiple). De aankondiging heeft geen impact op het koersdoel en “Kopen”-advies bij KBCS, maar de vraag is nu of Recticel gaat evolueren naar een zuivere isolatiespeler. Volgens het persbericht zal de groep zich “fundamenteel heroriënteren op zijn activiteiten met een hogere toegevoegde waarde” en gaat dat zorgen voor een "grotere strategische flexibiliteit”. KBCS verwacht een verkoop van “Bedding” en de niet-Eurofoam “Flexible Foams”-activiteiten.

Naar overzicht