Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 7 apr 2020

9:14

Recticel

KBC Securities-analist Wim Hoste verwerkte de verkoopsdeal van Recticel in het waarderingsmodel en trekt het koersdoel op van 9 naar 10 euro. De gecombineerde opbrengst van 210 miljoen euro zal een positieve nettokaspositie opleveren en de verkoop zelf voegt meer dan 1 euro waarde per aandeel toe. Het som-der-delen model wijst op een fair value van 11,2 euro per aandeel en dus blijft het “Kopen”-advies behouden. Het verschil tussen het nieuwe koersdoel en de beurskoers (6,2 euro) is te wijten is aan de onzekerheid over de timing van de verwachte strategische transformatie.

Alfen

De producent van elektrische laadpalen en modules om energie op te slaan, sleept een nieuw order in de wacht van het Zweedse energiebedrijf Vattenfall, waar het een accusysteem voor de Zweedse stad Uppsala zal leveren. Het is de bedoeling dat het accusysteem van 20 megawattuur gekoppeld wordt met het lokale elektriciteitsnet van Vattenfall. Dit is al de derde grote bestelling van Vattenfall bij Alfen. Het energieopslagsysteem zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2020 operationeel zijn.

Fagron

Het aandeelhouderschap van Evermore Global Advisors in Fagron dook op 31 maart 2020 onder de 3%-drempel door de verkoop van effecten, tot 2,99%.

D’Ieteren

Autogroep D'Ieteren heeft er vertrouwen in dat het de Covid-19-crisis te boven zal komen. Het inkoopprogramma (150 miljoen euro) werd wel opgeschort en de jaardoelstellingen werden weer ingetrokken, omdat de impact significant zal zijn, maar nog niet in te schatten. De groep zwemt in de cash en hoeft dus geen liquiditeitsprobleem te vrezen. Ondertussen steeg het marktaandeel van D’Ieteren Auto in België van 21,1% in maart 2019 tot 24,4% in maart 2020. Bij Belron staan er geen convenanten op de Term Loans B en is de eerste vervaldag pas op 7 november 2024. Moleskine werd in China midscheeps getroffen, omdat zo goed als alle winkels het erg moeilijk hebben. De groep moet in 2020 16,5 miljoen euro schuld terugbetalen. Geen impact op het 65 euro koersdoel en “Kopen”-advies bij KBC Securities.

Sioen

Ook textielgroep Sioen gaf een update over de impact van Covid-19. De recente creatie van verkoopteams buiten Europa, investeringen in extra productiecapaciteit, de diversificatie in nieuwe markten en de complementaire overnames wekten hoge verwachtingen en resulteerden in ambitieuze budgetten voor 2020. Sommige fabrieken moesten tijdelijk verplicht sluiten, maar zijn ondertussen weer operationeel. De verkoop gebeurde uit voorraad. De balans is robuust (48% eigen vermogen) en er is voldoende liquiditeit én krediet, zonder dat er grote vervaldagen op de agenda staan in 2020. Maar de impact kan niet voorspeld worden en dus wordt het dividendvoorstel geannuleerd. KBC Securities-analist Ruben Devos verlaagt de winstschattingen met 30% en vreest een relatief hoog risico in de eindmarkten van Sioen. Het koersdoel daalt bij KBCS van 25 naar 19 euro en het advies gaat van “Opbouwen” naar “Houden”.

Materialise

3D-printingbedrijf Materialise helpt mee in de strijd tegen corona, door de ontwikkeling van de Materialise NIP Connector. Dat is een apparaat om standaardapparatuur, die in de meeste ziekenhuizen beschikbaar is, om te zetten in een masker om de ademhaling van patiënten te vergemakkelijken. Dergelijke mechanische ventilatoren zijn nodig en worden nu overal ter wereld in sneltempo geproduceerd. Het nieuws heeft geen impact op het “Houden”-advies en 18,5 euro koersdoel van KBCS-analist Guy Sips.

Ageas

Verzekeraar Ageas laat weten dat Andy Watson na 10 jaar bij Ageas UK zijn functie als CEO neerlegt en opgevolgd wordt door Ant Middle, de huidige Chief Customer Officer van Ageas UK. Die zal vanaf 1 juni 2020 de functie van CEO overnemen, nadat de man in 2014 benoemd werd als Managing Director of Partnerships. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 47,5 euro koersdoel bij KBCS.

Aegon

Aegon's Amerikaanse dochteronderneming Transamerica kondigde een 88 miljoen dollar omvangrijke overeenkomst aan om een oplossing te bieden voor het geschil over de maandelijkse aanpassingen van het aangepaste tarief voor bepaalde universele levensverzekeringspolissen. De groep wil zo de lopende onzekerheid kortsluiten, met beperkte impact op het kapitaal. Dat zal vóór belastingen licht lager zijn en geboekt worden in de eerste helft van 2020.

Naar overzicht