Benelux-beursnieuws bij 't ontbijt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 21 apr 2020

10:10

Flow Traders

De omzet van FlowTraders steeg in het eerste kwartaal van 27 naar 324 miljoen euro, de bedrijfskasstroom (EBITDA) kwam uit op 324 miljoen euro (verwacht: 252 miljoen euro) zodat de winst steeg tot een forse 5,71 euro per aandeel (verwacht: 4,4 euro). De groep profiteert van volatiliteit en daar is 2020 duidelijk geen uitzondering op. KBC Securities-analist Thomas Couvreur is positief verrast, zij het in beperkte mate, en werkte zijn waarderingsmodel bij. Het Discounted Cash Flow-gebaseerde koersdoel stijgt van 33 naar 34 euro, maar sinds de sterke prestatie van het aandeel in de voorbije weken is het opwaarts potentieel beperkter geworden. Het advies gaat daarom van “Kopen” naar “Opbouwen”.

Vopak

De resultaten over het eerste kwartaal lagen bij Vopak een zucht onder de verwachtingen. De omzet van 296,9 miljoen euro (verwacht: 307 miljoen euro) en de bedrijfskasstroom (EBITDA) van 200,2 miljoen euro (verwacht: 207 miljoen euro) brachten de nettowinst (82,7 miljoen euro) ongeveer op het niveau van een jaar eerder. De bezettingsgraad bleef stabiel op 84% en de nettoschuldratio kwam uit op 2,65x. De groep herhaalt zijn doelstelling om de EBITDA op termijn te laten groeien en zal in 2020 zo’n 300 à 500 miljoen euro investeren. Geen impact op 53 euro koersdoel en “Houden”-advies bij KBC Securities.

Kardan

Kardan meldde over het volledige boekjaar 2019 een nettoverlies van 83,7 miljoen euro, na een verlies van 36,8 miljoen euro in 2018. Hoge rente, wisselkoersverliezen en kosten voor stopgezette activiteiten (waterinfrastructuur) zijn daar debet aan. De vastgoedactiviteiten leverden 11,5 miljoen euro op, dankzij de appartementen en het winkelcentrum in het Chinese Dalian, terwijl het waterinfrastructuurbedrijf TGI de onderhandelingen met de banken voortzet. De negatieve vermogenspositie van de onderneming werd door deze factoren in 2019 groter.

Adyen

Betaalverkeerbedrijf Adyen, dat onder meer online betalingen voor Facebook en Uber regelt, meldde dat de nettowinst in het eerste kwartaal op jaarbasis 34% hoger ging tot 135,5 miljoen euro, terwijl de EBITDA 16% steeg tot 63,6 miljoen euro. De groei werd verstoord door de reis- en in-store retailwinkels, en aangewakkerd door digitale goederen en online retail. De groep merkt een stabilisatie op in de eerste twee weken van het tweede kwartaal. Geen impact op “Houden”-advies en koersdoel van 735 euro bij KBC Securities.

DSM

Voedingsgroep DSM gaat zijn CO2-uitstoot met ongeveer 85.000 ton per jaar verminderen door de ondertekening van zijn grootste duurzame energie Purchase Agreements (PPA's) tot nu toe. Dat contract dekt ongeveer een kwart van het totale jaarlijkse elektriciteitsverbruik en moet de doelstelling om tegen 2030 75% van de ingekochte elektriciteit uit duurzame bronnen te halen, een duwtje in de rug te geven. In 2019 was 50% van zijn elektriciteit afkomstig uit duurzame bronnen. Geen impact op “Houden”-advies en 115 euro koersdoel bij KBCS.

Just Eat

De Britse tak van Takeaway.com zag de online voedselbestellingsdienst in het eerste kwartaal met 6% groeien. Alle segmenten groeiden in lijn met de verwachtingen. Na een eerste terugval van de orders medio maart, herstelde het orderaantal nadien weer tot op het niveau van vóór de uitbraak van het coronavirus. Enkel de afdeling Europa, dat Italië, Frankrijk en Spanje omvat, herstelde nog niet volledig. Het Nederlandse Takeaway nam Just Eat in januari over, maar de integratie kon pas in april van start gaan.

Naar overzicht