Beter dan verwachte resultaten bij Bank of America

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 16 apr 2019

14:41

Deze middag publiceerde Bank of America resultaten over het eerste kwartaal van 2019. Net als die twee andere gediversifieerde bankgiganten JPMorgan en Citigroup, slaagde Bank of America erin om de prognoses te kloppen met een winst per aandeel van 0,70 USD tegenover de verwachte 0,66 USD. De nettowinst lag nipt hoger dan in het vorige kwartaal en steeg met 6% op jaarbasis.

De bank wist andermaal het verschil te maken met lager dan verwachte kosten. De operationele uitgaven stegen slechts licht t.o.v. vorig kwartaal, waarmee ze veel lager uitvielen dan verwacht en 5% daalden op jaarbasis. Net zoals bij Citigroup gisteren (en in lijn met de verwachtingen) was er maar een beperkte inkomstengroei in vergelijking met vorig kwartaal en vorig jaar. Zowel de netto interestmarge als de leningengroei van de bank slaagden er niet in om t.o.v. het sterke vierde kwartaal van 2018 te groeien, waardoor de netto interestinkomsten zelfs licht daalden. De inkomsten uit de investeringsbankdivisie herstelden dan weer van hun zwakke vorige kwartaal, maar bleven toch net onder de verwachtingen. De vermogensbeheerdivisie tenslotte presteerde opnieuw zeer sterk met stijgende inkomsten dankzij de sterke instroom van activa onder beheer.

De visie van KBC Asset Management

Volgens analist Joris Dehaes zijn de resultaten van vandaag zeer degelijk, al zijn ze ze iets minder sterk dan die van JPMorgan en minder uitgesproken dan de resultaten over het vorige kwartaal. Dat laatste is echter logisch gezien de evolutie van de rentecurve in de laatste maanden. Ondanks de tegenwind van deze vlakke rentecurve en een stagnerende leningengroei, is Bank of America een bank met een enorme focus op kostenbeheersing, een zeer sterke marktpositie en een gediversifieerde inkomstenstroom die volop eigen aandelen blijft inkopen.

Het advies van KBC AM voor de aandelen blijft "Kopen", bij een koersdoel van 35 USD.

Naar overzicht