Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 8 mrt 2022

9:36

Intrinsieke waarde van Bois Sauvage stijgt in 2021 met 16,7% tot 536 euro

De intrinsieke waarde van Bois Sauvage steeg in 2021 met 16,7% tot 536 euro, dankzij sterke resultaten bij chocoladepoot UBCM. Die keerde terug naar de preCOVID-19-niveaus in termen van omzet en winstgevendheid, terwijl er ook een recordwinst was voor zakenbank en beurshuis Berenberg. Dankzij de verkoop van het belang in Recticel voor 203,8 miljoen euro zal er 15,8 euro dividend per aandeel worden betaald (waarvan 7,9 euro uitzonderlijk) en komt er een inkoopprogramma eigen aandelen aan. Dat alles bevestigt voor KBCS dat Bois Sauvage té conservatief gewaardeerd is: de discount ten opzichte van onze geschatte intrinsieke waarde van 566 euro bedraagt vlot 46%. Geen impact op “Kopen”-advies en 400 euro koersdoel.

Mithra landt in 2021 op -77,5 miljoen euro aan EBITDA

Mithra zette in 2021 22,7 miljoen euro om, zodat de bedrijfskasstroom (EBITDA) op -77,5 miljoen euro landde. Op nettobasis bedroeg het verlies 116,8 miljoen euro, terwijl op 77,5 miljoen euro werd gemikt. Op de balans prijkt een nettokaspositie van 32,9 miljoen euro, aangevuld met een financieringslijn van 100 miljoen euro (via Goldman Sachs) en een lijn van 41 miljoen euro (via LDA capital), plus nog een kredietlijn van 15 miljoen euro. De lancering van Estelle verloopt trager dan verwacht in de VS door COVID-19, maar zit op schema in Europa. Voor KBCS tonen deze resultaten aan dat Mithra klaar is voor de verdere lancering van Estelle, terwijl het wachten is op een wereldwijde commerciële deal voor Donesta (lancering in 2024). Ongewijzigd koersdoel van 33 euro en “Kopen”-advies.

TKH Group sloopt in 2021 winstverwachtingen dankzij orderinstroom van 1,8 miljard euro

TKH Group sloopte in 2021 de winstverwachtingen, onder meer dankzij een sterke orderinstroom van ruim 1,8 miljard euro. Dat duwde de omzet naar 1,52 miljard euro, dankzij een autonome groei met 15,9%. De bedrijfswinst (EBITA) steeg naar 189,6 miljoen euro, waaruit een uitgekuiste nettowinst van 113,9 miljoen euro werd gepuurd. Dat laatste is netjes in het midden van de eigen verwachtingen van 106 à 112 miljoen euro. De groep gaat de productiecapaciteit uitbreiden, zodat er extra investeringen aankomen in 2022 en 2023, maar trekt ook het dividend op van 1 naar 1,5 euro per aandeel. Concrete vooruitzichten voor 2022 kregen we niet. Voor KBCS zijn dit goede cijfers, al blijven de huidige schattingen behouden omdat het moeilijk zal zijn om de marges te handhaven in een klimaat van geopolitieke onzekerheid en sterk stijgende grondstofkosten. Geen impact op “Kopen”-advies en 55 euro koersdoel.

Omzet van Roularta stijgt in 2021 met beter dan verwachte 17,1% op jaarbasis

De omzet van Roularta steeg in 2021 met een beter dan verwachte 17,1% op jaarbasis tot 300,2 miljoen euro, dankzij een organische groei van 6,7%. De stijging was zichtbaar in alle markten. De reclamemarkt steeg met 21,7%, de abonnementen droegen 22,6% meer bij, de omzet uit losse verkoop steeg met 1,6% en de diverse inkomsten gingen 19,8% hoger. De bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg daarom tot 41,0 miljoen euro, terwijl op 39,5 miljoen werd gemikt, zodat de marge aantrok van 7,6% naar 13,6%. Samengevat: de overgang van een B2B naar een B2C omgeving heeft zich doorgezet, zodat de omzet sterk steeg, zonder evenredige stijging van de kosten. Dat laat toe om het koersdoel te verhogen van 16 naar 20 euro, met behoud van het “Opbouwen”-advies.

Medtechbedrijf Sequana Medical tankt 28,4 miljoen euro vers geld

Medtechbedrijf Sequana Medical, dat pompjes ontwikkelt om vochtophoping bij leverziekten en hartfalen te bestrijden, tankte gisteren 28,4 miljoen euro vers geld door de uitgifte van nieuwe aandelen. Partners in Equity V zegde voor 20 miljoen euro aandelen toe, Dr. Erik Amble koopt voor 100.000 euro, met daarnaast nog een rist institutionele, gekwalificeerde, professionele en/of andere investeerders. Sequana wil de opbrengst vooral gebruiken om klinische onderzoeken en de aanvraag tot marktlancering van de alfapump in de VS te financieren. Voorts dient de opbrengst als werkkapitaal en voor andere algemene bedrijfsdoeleinden. De fondsenwerving moet de groep voldoende middelen verschaffen om het nog tot het tweede kwartaal van 2023 uit te zingen. Geen impact op “Kopen”-advies en 11,5 euro koersdoel.

UCB bouwt nieuwe gentherapiefaciliteit in Braine l'Alleud voor 200 miljoen euro

UCB gaat een nieuwe gentherapiefaciliteit bouwen in Braine l'Alleud met een waarde van zo’n 200 miljoen euro. Dat moet de productie van virale vectoren voor gentherapie toelaten, wat nog steeds een knelpunt in het vakgebied is. Verder werd de overname van Zogenix met succes afgerond tegen de eerder aangekondigde voorwaarden. Leuk nieuws, zonder impact op “Kopen”-advies en 125 euro koersdoel.

Umicore blijft tot op zekere hoogte profiteren van stijgende metaalprijzen

Sterk stijgende nikkelprijzen op de spotmarkt als gevolg van een short squeeze trekken de aandacht van beleggers, want de prijzen voor levering binnen drie maanden verdubbelden ruwweg op enkele dagen tijd. De metaalprijzen zijn voor Umicore een doorgeefluik in haar kathodeactiviteiten, maar de vraag blijft of hoge metaalprijzen en mogelijke beschikbaarheidsproblemen de elektrificatiegolf niet tijdelijk zouden kunnen vertragen. Duidelijk is wel dat Umicore tot op zekere hoogte profiteert van de stijgende metaalprijzen in haar Recycling divisie, met bijvoorbeeld palladium- en rhodiumprijzen die ook met ongeveer 50% of meer zijn gestegen tot dusver in 2021. Geen impact op “Kopen”-advies en 54 euro koersdoel.

UnifiedPost meldt omzetgroei van 147% in 2021 tot 170,5 miljoen euro

UnifiedPost meldde een omzetgroei van 147% in 2021 tot 170,5 miljoen euro, waarmee de verwachtingen van 165,5 miljoen euro geklopt werden. De bedrijfskasstroom (EBITDA) klokte iets onder de lat af op -4,4 miljoen euro, terwijl het nettoverlies uitkwam op 25,6 miljoen euro. Analisten mikten op -23,8 miljoen euro. Voor 2022 wordt gemikt op een organische omzetgroei van meer dan 25%, terwijl ook de doelstellingen voor 2023 behouden bleven. De groep mikt op 30% organische groei in de afdeling digitale verwerkingen, een brutomarge van meer dan 60% en zo’n 25% EBITDA marge. In de marge werd gemeld dat Francisco Partners een belang nam van 3%, naast het verstrekken van 100 miljoen euro kredietlijn.

Naar overzicht