Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 6 mei 2022

9:31

Galapagos rapporteert sterk eerste kwartaal voor Jyseleca

Galapagos kwam gisteren met kwartaalcijfers. Daaruit onthoudt KBC Securities onder meer de sterke prestatie van Jyseleca dat een omzet bijeen haalde van 14,4 miljoen euro en waarvoor de jaarverwachting van 65 à 75 miljoen euro werd bevestigd. Bovendien komen de reglementaire goedkeuringen voor Jyseleca binnen voor zowel RA als UC. De totale groepsomzet kwam uit op 136,6 miljoen euro, het operationele verlies bedroeg 21,1 miljoen euro. Het bedrijf heeft nog steeds een indrukwekkende kaspositie van 4,6 miljard euro aan het eind van het kwartaal. Dr. Paul Stoffels is per 1 april benoemd tot CEO en zal leiding geven aan de zoektocht naar nieuwe activa terwijl hij de bestaande pijplijn van Galapagos verder zal uitbouwen. “Houden”-advies en koersdoel van 60 euro bevestigd.

MaaT Pharma blijft op koers

MaaT Pharma realiseerde over het eerste kwartaal 0,3 miljoen euro omzet en beschikt over een kaspositie van 41,1 miljoen euro, waarmee het bedrijf een 'runway' heeft tot het derde kwartaal van 2023. KBC Securities verwacht dat dit de onderneming in staat zal stellen om verschillende klinische resultaten te behalen voor MaaT013 en MaaT033. Voor die laatste hebben ze in het voorbije kwartaal positieve voorlopige gegevens bekendgemaakt van hun Fase 1b studie in het voorkomen van complicaties van allogene hematopoietische stamceltransplantatie. Het “Kopen”-advies wordt herhaald, net als het koersdoel van 18,5 euro.

KBC Securities keek naar Ageas en behoudt het “Kopen”-advies en koersdoel van 57 euro

KBC Securities keek naar Ageas zoomde met een macrobril in op de Chinese activiteiten van de groep. KBC Securities blijft het land beschouwen als een positief en cruciaal aspect voor de beleggingscase. KBC Securities verwacht voor het eerste kwartaaltegenwind van de stormen in België en het Verenigd Koninkrijk, de zwakke Chinese financiële markten, de normalisering van het claimniveau na COVID-19 en de daling van het discounttarief. Voor 2022 verwacht KBC Securities dat de retentielimiet van de herverzekering voor niet-levensverzekeringen in werking zal treden, waardoor verdere schadeclaims wegens slechte weersomstandigheden zullen worden vermeden. Daarnaast zal er druk zijn van aanhoudend volatiele markten en een daling van het discounttarief. Hoewel de onderliggende groei sterk blijft. Alles bij elkaar goed voor een koersdoel van 57 euro wat een opwaarts potentieel van 24% betekent en een “Kopen”-advies rechtvaardigt.

GBL kijkt tegen lagere waarde aan door marktbewegingen

Tijdens het eerste kwartaal daalde de netto-actiefwaarde van GBL met -5,4% en kwam uit op 136,1 euro per aandeel. Terwijl de daling vooral te wijten was aan een correctie van de wereldwijde aandelen sinds het begin van 2022, is de waarde van "Private Beleggingen" van de portefeuille met 5,3% gestegen. De cash earnings stegen met 25,0% op jaarbasis tot 139,0 miljoen euro, voornamelijk dankzij hogere dividenden van SGS en Mowi, en hogere rente-inkomsten van Sienna Investment Managers. Ondanks de vereenvoudiging van de aandeelhoudersstructuur, de versnelling van het programma voor de inkoop van eigen aandelen en de grotere nadruk op privé- en alternatieve beleggingen, wordt GBL nog steeds verhandeld tegen een korting van ruwweg 36,5%. KBC Securities is van mening dat de portefeuille van GBL op korte termijn niet zal worden ontzien door de dalende markten en de hogere volatiliteit. Op lange termijn geloven ze echter in de strategie van GBL. “Kopen”-advies en koersdoel van 110 euro bevestigd.

Provisies zetten domper op mooi kwartaalresultaat ING

ING rapporteerde een nettoresultaat van 429 miljoen euro, een daling met 57% ten opzichte van een jaar eerder en in de schoenen te schuiven van Rusland. Er werden voor 987 miljoen voorzieningen aangelegd voor slechte leningen, tegen 346 miljoen een kwartaal eerder en 223 miljoen een jaar eerder. Het renteresultaat van de groep daalde met 2,8% tot 3,4 miljard euro, terwijl de fee-inkomsten met 9,3% aandikten tot 933 miljoen euro. Alles samen zette de groep volgens KBC Securities een sterke prestatie neer die tenietgedaan werd door de voorzieningen. Het is echter niet uitgesloten dat die in de toekomst wat kunnen worden teruggedraaid. Het “Kopen”-advies en koersdoel van 13,5 euro worden bevestigd.

Bpost zet rem op verwachtingen na goed eerste kwartaal

Bpost rapporteerde beter dan verwachte resultaten voor het eerste kwartaal. De omzet steeg met 1,8% tot 1,039 miljard en de aangepaste bedrijfswinst kwam uit op 93 miljoen euro. Gezien het hogere inflatie-effect en de lager dan verwachte pakketvolumes waarschuwt bpost echter voor een mogelijk neerwaarts risico ten opzichte van zijn jaarverwachtingen. Omdat KBC Securities dit als een worstcasescenario beschouwt, handhaven ze het “Kopen”-advies, maar verlagen ze het koersdoel van 11 naar 8,6 euro, wat de huidige onzekerheid en lagere sectorwaarderingen weerspiegelt.

Groeicijfers voor Texaf in eerste kwartaal

De huurinkomsten van Texaf stegen in het eerste kwartaal met 16% tot 5,4 miljoen euro. De omzet uit Carrigres steeg met 80% tot 0,8 miljoen euro. Volgens KBC Securities bevestigen de resultaten dat het management zijn strategie vastberaden uitvoert en daarbij de gevolgen van de COVID-19-pandemie (knelpunten in de toeleveringsketen, enz.) op een doeltreffende manier opvangt en eventuele negatieve gevolgen voor de activiteiten proactief beperkt. KBC Securities is van mening dat Texaf een unieke kans biedt om te beleggen in een vastgoedportefeuille van hoge kwaliteit, die al een tijdje ondergewaardeerd is. Ondanks de wereldwijde terugval van de aandelenkoersen, die gisteren nog is versterkt, heeft het Texaf-aandeel zich grotendeels gehandhaafd en is het 5,5% gestegen over het hele jaar. “Kopen”-advies en koersdoel van 44 euro bevestigd.

WDP legt volledig de hand op joint venture WVI

WDP zal onderhandelingen beginnen over de overdracht van de 50% van de WVI aan WDP. De overdracht zal plaatsvinden onder normale marktvoorwaarden en in overeenstemming met de joint venture overeenkomst. Op het einde van boekjaar 21 werd de waarde van de joint venture gerapporteerd rond 10 miljoen euro voor 50% van het WDP-aandeel. Maar in de presentatie van het eerste kwartaal van 2022 steeg de waarde van 50% tot meer dan 20 miljoen euro naarmate de ontwikkelingen voortgingen. KBC Securities schat de cash-out tussen 25 en 30 miljoen euro.

Naar overzicht