Ackermans verkoopt Anima aan AG Insurance met meerwaarde van 230 miljoen euro

• Ackermans & van Haaren (91,8%) en het management (8,2%) van Anima verkopen ouderenzorggroep Anima aan AG Insurance. De deal zal zijn beslag krijgen in het derde kwartaal van 2022. Anima heeft altijd zelf geïnvesteerd in haar vastgoed, waardoor het 78% van haar gebouwen in eigendom heeft. Het zorgnetwerk zal tegen eind 2024 groeien tot 2.947 bedden. En dat het een succes was: de deal vertegenwoordigt voor AvH een cashopbrengst van ongeveer 300 miljoen euro en een potentiële meerwaarde van ruim 230 miljoen euro. De transactieprijs ligt bijna 3 keer hoger dan de door KBCS geschatte waardering van 98,0 miljoen euro. Ondanks die meevaller blijft het “Houden”-advies en 184 euro koersdoel ongewijzigd op de tabellen staan.

Gemengd beeld bij ABN Amro, dat inkomsten zag stijgen door volatiele posten

• ABN Amro zag de inkomsten stijgen, maar dat was te danken was aan volatiele posten die niet erg raken aan de kern. De operationele baten kwamen uit op 1,93 miljard euro, ver boven de verhoopte 1,85 miljard euro, terwijl de interestinkomsten (NII) met 4% daalden tot 1,31 miljard euro. Dat was in lijn met de verwachtingen. Maar de bank incasseerde wel aanzienlijk hogere kosten dan verwacht (kostenratio van 78% tegenover 74% verwacht), opnieuw door ALM-kosten, die slechts deels gecompenseerd werden door een daling van de waardeverminderingen. De nettowinst van 295 miljoen euro stelde evenwel niet teleur, zodat het rendement op eigen vermogen niet 4,8%, maar wel 5,4% was. Op de balans prijkt een kernkapitaalratio (CET1) van 16%. Een gemengd kwartaalrapport, zodat het koersdoel van KBCS daalt van 15,75 naar 14,75 euro, evenwel met behoud van het “Opbouwen”-advies.

CP Invest dikt de EPRA-winst per aandeel met 21% op jaarbasis aan tot 0,29 euro

• CP Invest dikte de EPRA-winst per aandeel met 21% op jaarbasis aan tot 0,29 euro in het eerste kwartaal van 2022, wat de verwachting van KBCS van 0,28 euro licht overtrof. Dat is onder meer te danken aan 4,88% indexatie op de bestaande leasings. De prognose voor de EPRA-winst per aandeel over 2022 werd opgetrokken van “ten minste 1,15 euro” naar 1,17 euro, terwijl het verwachte dividend werd verhoogd van 0,94 naar 0,96 euro. KBCS mikt van zijn kant nog steeds op 1,22 euro winst in 2022 en op 0,97 euro dividend. De schuldratio bedroeg 47,43% en CPI zal zijn capex-plannen onverminderd voortzetten. Geen impact op “Kopen”-advies en 38 euro koersdoel.

Eerstekwartaalupdate van Elia bevat geen belangrijke nieuwe elementen

• De eerstekwartaalupdate van Elia bevatte geen belangrijke nieuwe elementen. De groep herbevestigde dat er geen directe impact te verwachten is van de oorlog in Oekraïne en/of de stijgende inflatiecijfers. Wel zien ze een toegenomen bereidheid bij de autoriteiten om de energietransitie te versnellen en dat zou hun investeringsprogramma op middellange termijn kunnen verhogen. Elia blijft een “veilige haven” in turbulente tijden. Op de agenda staat nu een mogelijke kapitaalverhoging van maximum 600 miljoen tot juli 2023. Ondertussen werden de vooruitzichten voor 2022 herhaald: de groep mikt op een aangepast rendement op eigen vermogen van 6,25% à 7,25%.

Euronext publiceert sterke kwartaalcijfers, gestuwd én vertekend door Borsa Italiana

• Euronext publiceerde sterke kwartaalcijfers, die gestuwd én vertekend werden door de overname van de Borsa Italiana. De omzet was niettemin erg solide en de kostenbeheersing “uitzonderlijk”, wat leidde tot een nettowinst van 164,4 miljoeneuro, wat de analistenverwachting met 12% overtrof. De omzet dikte met 58,8% aan tot 395,7 miljoen euro, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) 66,8% toenam tot 252 miljoen euro. De schuldratio daalde tot 2,3x, wat Euronext opnieuw in staat stelt om op overnamejacht te kunnen gaan. De integratiekost van Borsa Italiana werd trouwens neerwaarts bijgesteld van 160 naar 150 miljoen euro, terwijl de algemene kostenverwachting voor 2022 steeg van 612 naar 622 miljoen euro. Geen impact op 115 euro koersdoel en “Kopen”-aanbeveling.

Roularta worstelt met dure papier- en energieprijzen en hogere lonen

• Na de jaarvergadering bracht Roularta verslag uit over de eerste vier maanden van 2022. Een goede jaarstart, werd het, gedragen door groei in de reclame-inkomsten en de drukkerij-activiteiten. Zowel de Belgische als de Nederlandse mediamerken presteerden beter dan vorig jaar, terwijl de overname van New Skool Media een positieve bijdrage opleverde die “in lijn lag met de eigen verwachtingen”. De groep worstelt wel met duurdere papier- en energieprijzen en stijgende loonkosten. De evolutie van een B2B naar een B2C omgeving gaat verder, zodat er geen reden is om het 20 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies te wijzigen.

Befimmo scoorde EPRA-winst per aandeel van 0,62 euro in eerste kwartaal

• Befimmo scoorde een EPRA-winst per aandeel van 0,62 euro in het eerste kwartaal, tegenover 0,69 euro in dezelfde periode een jaar eerder. De groei op vergelijkbare basis herstelde zich tot +3,6%, vooral dankzij indexatie. De co-working activiteit boekte een verlies van 4 cent per aandeel over, maar dat weerhield de groep er niet van om de vooruitzichten voor 2022 te herhalen: de EPRA-winst kan landen tussen 2,40 en 2,45, terwijl analisten mikken op 2,33 euro. De aandelenkoers noteert rond het bod van 47,5 euro van Brookfield, maar wel nog steeds met een korting van 22% op de netto actief waarde. De update bevatte weinig extra informatie over het bod. Het advies blijft “under review”.

Proximus, Ethias en Duitstalige Gemeenschap rollen glasvezel uit

• Proximus, Ethias en de regering van de Duitstalige Gemeenschap hebben maandag een intentieverklaring ondertekend voor de uitrol van glasvezel naar 36000 woningen en bedrijven tegen 2026. Het publiek-private partnerschap heeft als doel glasvezel aan te leggen in de Duitstalige Gemeenschap, inclusief de meest afgelegen gebieden. Proximus en Ethias zullen elk ongeveer de helft van de aandelen in deze JV bezitten, maar Proximus zal uiteindelijk meerderheidsaandeelhouder worden. Als KBCS goed geteld heeft, is het doel ongeveer 4,34 miljoen glasvezelverbindingen aan te sluiten (2,2 miljoen eigen uitrol, 0,6 miljoen met Unifiber, 1,5 miljoen met Fiberklaar, en 0,036 miljoen met deze PPP). Dat kan 5,15 miljard euro investeringen vereisen tussen 2017 en 2028, waarvan 50 miljoen euro in het Duitstalige gebied. Geen impact op “Houden”-advies en 20 euro koersdoel.

Kunstmestgroep OCI rondt uitgifte van 837 miljoen dollar aan obligaties af

• Kunstmestgroep OCI heeft de uitgifte van 837 miljoen dollar aan obligaties afgerond. Met de opbrengst kunnen de schulden van dochteronderneming Iowa Fertilizer geherfinancierd worden. Ook wordt de kapitaalstructuur minder complex en wordt de looptijd van de uitstaande schulden “significant” verlengd. De nieuwe obligaties vallen uiteen in drie delen: een lening op 20 jaar (4,65% coupon), eentje op 28 jaar (4,80%), beide met een omvang van 344 miljoen dollar, en een lening over 10 jaar van 150 miljoen dollar (4% coupon).

Gimv verwerft meerderheidsbelang in Variass

• Gimv verwerft een meerderheidsbelang in Variass, een leidende partner van internationale OEM klanten voor de ontwikkeling en productie van elektronische en mechatronische systemen. Met deze transactie verstevigt Gimv haar positie in de groeiende markt voor elektronische producten, waarin het sinds 2020 al actief is met Applied Micro Electronics. Zoals gebruikelijk worden er geen financiële details bekendgemaakt over de deal, behalve dat de 140 medewerkers zo’n 45 miljoen euro omzetten op jaarbasis. Geen impact op 59 euro koersdoel en “Kopen”-advies.