Bij Materialise steeg de omzet in een zwak tweede kwartaal met 14,5% tot 58 miljoen euro.

• Bij Materialise steeg de omzet in het tweede kwartaal met 14,5% tot 58 miljoen euro, waaronder 38,90 miljoen uitgestelde omzet uit jaarlijkse softwareverkoop en onderhoudsvergoedingen. De bedrijfskasstroom (EBITDA) daalde met 39% tot 4,2 miljoen euro, terwijl de nettowinst met een derde terugviel tot 896 000 euro, door de inflatie en de gestegen arbeidskosten. Ook stegen de kosten voor onderzoek en ontwikkeling, verkoop en marketing en algemene en administratie met 25,1% tot 33,61 miljoen euro, zodat de EBITDA marge daalde van 13,7% vorig jaar tot 7,3%. Materialise heeft nog altijd een robuuste balans, met 168 miljoen euro cash, goed voor een netto kaspositie van 77 miljoen euro. De omzet over heel 2022 moet minstens 10% stijgen, terwijl de EBITDA tussen 20 en 25 miljoen euro moet landen, tegenover 32,5 miljoen euro in 2021. Het koersdoel van KBCS daalt van 32 naar 24,5 dollar.

Basic-Fit zag het ledenbestand in het tweede kwartaal 45% stijgen op jaarbasis tot 2,92 miljoen.

• Basic-Fit zag het ledenbestand in het tweede kwartaal 45% stijgen op jaarbasis tot 2,92 miljoen, onder meer omdat er een dikke 107 nieuwe clubs werden geopend. Dat brengt de teller op 1.122 stuks en duwde de omzet 17% hoger tot 355 miljoen euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) ruilde een verlies van 12,5 miljoen euro voor 60,2 miljoen euro winst, maar het nettoverlies bleef: 28 miljoen euro. Analisten hadden op net iets meer gemikt. Ook de jaarvooruitzichten zijn wat timide: de omzet zal met 800 à 850 miljoen euro onder de lat uitkomen, terwijl de EBITDA niet op 240 miljoen, maar wel op 225 miljoen euro kan landen. Het ledenbestand moet richting 3,5 miljoen stuks aandikken, verdeeld over 1.250 clubs.

Roestvrijstaalproducent Aperam zette vorig kwartaal 2,5 miljard euro om.

• Roestvrijstaalproducent Aperam zette vorig kwartaal 2,5 miljard euro om, wat de aangepaste EBITDA 53,4% aandikte op jaarbasis tot 402 miljoen euro. De nettowinst landde op 317 miljoen euro. De schuld daalde van 666 miljoen euro in het eerste kwartaal naar 571 miljoen euro en ligt daarmee in lijn der verwachtingen. De vrije kasstroom kwam uit op 170 miljoen euro, dik 273 miljoen euro meer dus dan in het eerste kwartaal. En dat zou zo moeten blijven de komende kwartalen, klonk de groep voorzichtig voor het derde kwartaal omwille van zwakte in Europa. De EBITDA kan daardoor dalen op kwartaalbasis, al zal de schuld dat gelukkig ook blijven doen.

WDP verwacht dat de EPRA-winst in 2022 14% kan stijgen tot 1,25 euro per aandeel.

• WDP verwacht dat de EPRA-winst in 2022 14% kan stijgen tot 1,25 euro per aandeel, terwijl eerder nog op minstens 1,20 euro werd gemikt. Die winst steeg in de eerste jaarhelft al met 15% naar 0,62 euro per aandeel, dankzij indexaties van de huurcontracten, acquisities en enkele eenmalige opbrengsten. Ook was er herwaardering van de portefeuille die 267 miljoen euro opbracht, terwijl de bezettingsgraad per einde juni afklokte op 98,9%. WDP mikt nu op een dividend van 1 euro per aandeel over 2022. Goede cijfers, maar toch verlaagt KBCS het koersdoel van 40 naar 37,5 euro om rekening te houden met het effect van de hogere rente en de stijgende bouwkosten op de toekomstige kasstromen. De gemiddelde kapitaalkost (WACC) stijgt van 3,4% naar 3,8%. Het advies stijgt van “Houden” naar “Opbouwen”.

Quest for Growth boekte in de eerste zes maanden een gecumuleerd verlies van 14,6 miljoen euro.

• Quest for Growth boekte in de eerste zes maanden een gecumuleerd verlies van 14,6 miljoen euro, wat een negatief rendement op het eigen vermogen van -8,6% opleverde (na 1 euro brutodividend). Het rendement van beursgenoteerde aandelen daalde tot -18,0%. Het aandeel wordt vandaag verhandeld aan een korting van 30,5% ten opzichte van de geschatte intrinsieke waarde van 9 euro per aandeel. Na een update van het som-der-delen model, inclusief dividenden en rekening houdende met een discount van 20%, daalt het koersdoel van 7,4 naar 7,2 euro. Het advies stijgt wel van “Houden” naar “Kopen”.

Vastgoedgroep Qrf verraste positief met een EPRA-winst over de eerste jaarhelft van 3,7 miljoen euro.

• Vastgoedgroep Qrf verraste positief met een EPRA-winst over de eerste jaarhelft van 3,7 miljoen euro. Dat is 0,7 miljoen euro boven de lat en goed voor 13,7% groei op jaarbasis. De EPRA-winst per aandeel trok 10,7% hoger tot 0,5 euro, terwijl de faire waarde afklokte rond 15 euro per aandeel. Dat is te danken aan indexeringen en een verschuiving naar gemengde activa. Geen impact op “Kopen”-advies en 13,5 euro koersdoel.

Bekaert rapporteerde een solide bedrijfswinst (EBIT), die 8% boven de analistenlat uitkwam.

• Bekaert rapporteerde een solide bedrijfswinst (EBIT), die 8% boven de analistenlat uitkwam. Dat is te danken aan een sterke prijszetting en een uitstekende operationele prestatie, ondanks toenemende volatiliteit, kosteninflatie, uitdagingen in de bevoorradingsketen en lockdowns in China. De halfjaaromzet steeg immers met 24%, terwijl op 19% werd gemikt, zodat de onderliggende EBIT ongeveer gelijk blijft op 283 miljoen euro. Analisten hadden op een krimp met 8% gemikt. De marge daalde wel van 12,4% tot 9,9%, maar dat werd dus afgezwakt door de doorberekening van de hoge kosteninflatie. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 47 euro koersdoel.

Signify zag de halfjaaromzet zo’n 12,5% stijgen tot 1,8 miljard euro, zoals verwacht.

• Signify zag de halfjaaromzet zo’n 12,5% stijgen tot 1,8 miljard euro, zoals verwacht. De omzet uit conventionele gloeilampen daalde met 9,3% tot door 193 miljoen euro, maar de digitale toepassingen droegen 24% extra bij tot 1,04 miljard euro. De omzet uit digitale producten steeg met 8% tot 598 miljoen euro. Dat leverde een bedrijfswinst (EBITA) op van 174 miljoen euro met een marge van 9,5%, tegenover een verhoopte 186 miljoen euro en 10,5% marge. Over heel 2022 kan de vrije kasstroom tussen 5 en 7% landen, terwijl eerder werd gemikt op 8%. De EBITA-marge kan stijgen tot 11 à 11,4%, terwijl eerder op 12,1% werd gemikt, maar de omzet zou wel nog steeds 3 à 6% hoger moeten.

Bouwgroep Heijmans zag de omzet krimpen, maar de EBITDA met 91% stijgen tot 67 miljoen euro.

• Bouwgroep Heijmans zag de omzet in de eerste zes maanden 2% krimpen tot 864 miljoen euro, maar de bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg wel met 91% tot 67 miljoen euro. Dat duwde de winst per aandeel van 0,43 naar 1,31 euro, terwijl de kaspositie aandikte van 44 naar 101 miljoen euro Vooruitkijkend dikte het orderboek aan van 2 naar 2,2 miljard euro, zodat de eerdere vooruitzichten herhaald werden.

Ebusco sleepte een Spaanse bestelling voor 21 bussen van het type 2.2 in de wacht.

• De Nederlandse producent van elektrische bussen, Ebusco, sleepte een Spaanse bestelling voor 21 bussen van het type 2.2 in de wacht. Het contract omvat ook de opladers en werd gegund door Àrea Metropolitana de Barcelona, die de bussen in ontvangst wil nemen tegen het tweede kwartaal van 2023. Het is een belangrijk contract, omdat groep waarin ook Marc Coucke investeert zo voet aan wal krijgt in Zuid-Europa.

X-Fab groeide in het tweede kwartaal met dubbele cijfers, maar tempert de verwachtingen een beetje.

• X-Fab groeide in het tweede kwartaal met dubbele cijfers in al zijn belangrijkste eindmarkten en realiseerde recordomzetcijfers in de auto- en de industriële sector. Maar de dure dollar speelt de groep en dan vooral de boekhouding, parten. De derde kwartaal omzet zal tussen 182 en 192 miljoen dollar uitkomen, terwijl analisten mikten op 200,3 miljoen dollar, met een EBITDA-marge van 20 à 24%. Hier werd op 23,9% gemikt. Voor heel 2022 werden de omzetvooruitzichten bijgesteld naar 750 à 790 miljoen dollar van een eerdere 750 à 815 miljoen dollar. Analisten mikten op 776,2 miljoen dollar. De EBITDA-marge moet landen tussen 22 en 25%, ongeveer zoals de 23,9% waar al op werd gemikt. Geen impact op “Kopen”-advies en 12 euro koersdoel.

Het koerdsoel van UCB wordt door KBCS verlaagd van 115 naar 110 euro

• Deze week maakte UCB al halfjaarcijfers bekend, waaruit financiële robuustheid blijkt in een uitdagende omgeving. De interesse van KBCS werd echter vooral gewekt door de commerciële prestaties van new kid on the block Bimzelx, alsook de toekomstplannen met rozanolixizumab. Terwijl de opnamecurve van Bimzelx op korte termijn enigszins getemperd werd, raakte dat niet aan het maximale geschatte verkooppotentieel. Wel werd het ITP-programma uit de rNPV van rozanolixizumab gehaald en daarom daalt het koersdoel van 115 naar 110 euro, evenwel met behoud van een erg duidelijk “Kopen”-advies.

Weinig nieuws bij Inventiva, dat nog 87 miljoen cash op de balans heeft

• Ook Inventiva stond met zijn rapport klaar. De hoogtepunten over de eerste jaarhelft tonen geen grote veranderingen in de prognose, omdat de groep het met 87 miljoen cash nog uit kan zingen tot het tweede kwartaal van 2023. Het klinische ontwikkelingstraject blijft grotendeels op schema, met uitzondering van een kleine vertraging in de gestarte studie in NAFLD. De uitlezing van de lanifibranor studie met NAFLD en T2D is verschoven van einde 2022 naar begin 2023. In tweede helft van 2023 zullen ook de laatste patiënten van de NATiV3-studie worden bezocht en zal de fase IIb-studie van AbbVie met cedirogant worden afgerond. Geen impact op 20 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Uitzendgroep Brunel krikte de omzet afgelopen kwartaal met 35% op tot 289 miljoen euro.

• Uitzendgroep Brunel krikte de omzet afgelopen kwartaal met 35% op tot 289 miljoen euro, wat op vergelijkbare basis nog altijd 19% bedroeg. Ook de bedrijfskasstroom (EBITDA) steeg met een forse 24% tot 59 miljoen euro, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) 31% aantrok tot 10 miljoen euro. Die groei kost geld, zodat de kaspositie slonk van 112 naar 58,3 miljoen euro. Het derde kwartaal moet zowel een omzet- als winststijging laten zien.

MaaT Pharma rapporteerde een omzet van 0,2 miljoen euro en ziet het koersdoel dalen.

• MaaT Pharma rapporteerde een tweede kwartaal omzet van 0,2 miljoen euro en kaspositie van 38,4 miljoen euro. Dat wil zeggen dat de financiering nog tot het derde kwartaal van 2023 goed zit, moment waarop er verschillende klinische resultaten moeten gemeld zijn voor MaaT013 in Graft-versus-Host Disease en melanoom, terwijl de productiesite met Skyepharma onder stoom kan komen. Het koersdoel daalt lichtjes van 19 naar 17 euro omdat KBCS de kans op een succesvolle aanvraag in de VS opnieuw bekijkt. Het “Kopen”-advies blijft wel behouden.

Gisteren maakte Argenx indruk met zijn halfjaarcijfers en vandaag stijgt het koersdoel naar 400 euro.

• Gisteren maakte Argenx indruk met zijn halfjaarcijfers, waarin de commerciële groei van FcRn-remmer Vyvgart voor de behandeling van gegeneraliseerde myasthenia gravis hoger lag dan gedacht. Het bedrijf zet de volgende stappen in immuun trombocytopenie (ITP) nu concurrent UCB uit de race stapt en cusatuzumab vrijgeeft in een nieuwe spin-off. Daarom verhoogt KBCS vandaag de commerciële verwachtingen voor de komende jaren, en daardoor ook het koersdoel. Dat gaat van 340 naar 400 euro, met behouden van “Kopen”-advies.

Umicore zag de aangepaste bedrijfswinst (EBIT) met 26% dalen tot 461 miljoen euro.

• Umicore zag de aangepaste bedrijfswinst (EBIT) over de eerste helft van 2022 met 26% dalen tot 461 miljoen euro, maar bleef daarmee 1% boven de analistenverwachtingen. De omzet, zonder metaal bijdrage, bleef zoals verwacht stabiel op 2,15 miljard euro. Die cijfers zijn extra sterk, omdat het eerste halfjaar van 2021 het sterkste kwartaal ooit was. Ook de verwachtingen voor heel 2022 liggen boven de lat, maar volgens KBCS maakt de volatiliteit van de metaalprijzen zo’n winstmomentum op korte termijn minder relevant. Umicore blijft zeer goed geplaatst om via haar kathodeactiviteiten een belangrijke rol te spelen in de elektrificatie van de transportsector, terwijl Battery Recycling vanaf de tweede helft van het decennium ook een belangrijke groeimotor zou kunnen worden. Geen impact op 54 euro koersdoel en “Kopen”-advies

Proximus kon de binnenlandse omzet 1,2% boven de verwachtingen krikken.

• Proximus kon de binnenlandse omzet 1,2% boven de verwachtingen krikken, terwijl de onderliggende bedrijfskasstroom (EBITDA) in lijn der verwachtingen was. Telesign en vooral BICS presteerden bijzonder goed en overtroffen ruimschoots de omzet- en winstramingen. Deze sterke resultaten maken dat Proximus zijn jaarvooruitzichten op kan trekken. Het mikt nu op een groei van de binnenlandse omzet met 1 à 2% op jaarbasis, waar dat eerder nog +1% ging zijn. De EBITDA moet zo’n 1% aandikken, terwijl eerder op een krimp met 1% werd gemikt. Geen impact op 18 euro koersdoel en “Houden”-advies.

• Mithra’s commerciële partner, Mayne Pharma, lanceert zoals verwacht zijn direct-to-consumer marketingcampagne voor Nextstellis in de VS. KBC verwacht dat dit kan leiden tot een omslagpunt in de commerciële acceptatie van het geneesmiddel, hoewel de resultaten waarschijnlijk niet zichtbaar zullen zijn vooraleer de resultaten van 2022 zullen worden vrijgegeven. Geen impact op 28 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

• Bij Cofinimmo daalde de EPRA winst per aandeel in het tweede kwartaal met 5% tot 3,43 euro, tot dicht in de buurt van de analistenverwachtingen. De daling volgt uit de toename van het aantal aandelen na de kapitaalverhoging. De vastgoedgroep bevestigde de eerdere vooruitzichten: de EPRA winst kan in 2022 naar 6,90 euro en het dividend moet 6,20 euro bedragen, wat gelijk is aan een uitbetalingsratio van 89%. De investeringen in ontwikkeling zullen zo’n 760 miljoen euro vergen tegen 2024, waarvan 96% bestemd is voor Healthcare. Geen impact op”Kopen”-advies en 150 euro koersdoel.