Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 11 aug 2022

9:38

Kinepolis neemt uitbating over van twee Spaanse bioscopen

Kinepolis neemt de uitbating over van twee Spaanse bioscopen, eentje in Mataró en eentje in Marbella. Dat brengt het aantal Kinepolis-bioscopen in Spanje op 10, goed voor 157 zalen en bijna 38.000 stoelen. Het aantal bioscopen wereldwijd komt op 110, goed voor 1.117 zalen en bijna 200.000 zitplaatsen. Geen impact op 73,5 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Cijfers van KBC zijn beter dan verwacht

De cijfers van KBC waren beter dan verwacht. De bankverzekeraar scoorde in het tweede kwartaal van 2022 een nettowinst van 811 miljoen euro, tegenover 719 miljoen euro. Per aandeel komt dat neer op 1,92 per aandeel, tegenover 1,7 euro verwacht. De nettorentebaten stegen met 4% op kwartaalbasis en 14% op jaarbasis tot 1,25 miljard euro, terwijl de nettointerestmarge steeg van 1,79% in dezelfde periode een jaar eerder tot 1,91%. Dat levert een rendement op eigen vermogen op van 13% en een CET1 kernkapitaalratio van 15,9% (fully loaded). Analisten hadden op 15,7% gemikt. Er zal in november zoals eerder al aangegeven een interim-dividend van 1 euro uitbetaald worden.

Bij ForFarmers stijgt bedrijfskasstroom met 5,6% tot 43,1 miljoen euro

Bij ForFarmers steeg de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 5,6% tot 43,1 miljoen euro in de eerste jaarhelft dankzij kostenverhogingen die pas in kwartaal twee zichtbaar werden en dat in landen buiten Nederland. Dat is meer dan de verhoopte 41,7 miljoen euro, ondanks dat het totale invoervolume daalde met 7,4% tot 4,5 miljoen ton, terwijl op 4,7 miljoen ton werd gemikt. De nettowinst daalde minder dan verwacht (-4,5%) dankzij hogere interesten en een meevaller op belastingniveau. Maar voor de groep is dat niet genoeg om becijferde vooruitzichten in de markt te zetten voor het hele jaar. De grondstofprijzen zullen volatiel en relatief hoog blijven, net als energie-, loon- en transportkosten, terwijl ook de droogte een rol zal spelen. Geen impact op 3,75 euro koersdoel en “Houden”-advies.

FDA handhaaft “clinical hold” op MaaT Pharma’s VS-tak van MaaT013's Fase III-studie

Bij MaaT Pharma handhaaft de FDA haar “clinical hold” op de Amerikaanse tak van MaaT013's Fase III ARES-studie, door zorgen over het sample “pooling” proces. Dat is volgens KBCS waarschijnlijk gedreven door angst voor ongeïdentificeerd pathogeenrisico in het materiaal. Hoewel onze analist nog steeds potentieel op lange termijn ziet in de technologie van MaaT, daalt hierdoor wel de kans op succes in de VS. Andere klinische programma's (in Europa) blijven onaangetast en de Fase II/III OR-ALLO studie met oraal toegediende kandidaat MaaT033 is nog steeds gepland voor start in het vierde kwartaal van 2022. Maar het koersdoel daalt wel van 17 naar 11 euro, met behoud van het “Opbouwen”-advies.

FastNed ziet omzet met flukse 188% stijgen tot 12,6 miljoen euro

Laadpalenexploitant FastNed zag de omzet in het eerste halfjaar met een flukse 188% stijgen tot 12,6 miljoen euro, aan een brutomarge die daalde van 81% naar 62%. Dat leverde een bedrijfskasstroom op van -3,04 miljoen euro. Een jaar eerder was dat nog -10,2 miljoen euro. Zelfde plaatje op het niveau van het nettoresultaat: het verlies verkleinde van 15,8 naar 11,4 miljoen euro. Door aanhoudende investeringen in de groei daalde de netto-operationele kasstroom van -4,1 naar -8,3 miljoen euro.

Fors lager koersdoel voor PostNL bij KBCS: van 3,9 naar 2,5 euro. Advies van “Kopen” naar “Houden”

Na de publicatie van de kwartaalresultaten van PostNL zette onze analist zich aan het werken. Het waarderingsmodel werd geactualiseerd, wat een lagere geschatte bedrijfswinst (EBIT) opleverde van 149 miljoen euro, aan de onderkant van de nieuwe voorspellingsvork (145 à 175 miljoen euro). Aangezien de vooruitzichten sterk gericht zijn op het vierde kwartaal van 2022 ontbeert het aandeel korte-termijntriggers, terwijl er wel risico's aan de horizon gloren. Denk aan een wijziging van de Belgische postwet of de lancering van Amazons Belgische webwinkel. Het koersdoel daalt van 3,9 naar 2,5 euro en het advies daalt van “Kopen” naar “Houden”.

Aegons cijfers laten zeer solide operationeel resultaat zien

Bij verzekeraar Aegon steeg het operationele resultaat 50 miljoen euro boven de lat uit tot 538 miljoen euro, ondank een relatief zwak resultaat in vermogensbeheer. Maar gunstige schade-ervaringen in de VS en internationaal, vrijval van voorzieningen in het Nederlandse niet-leven segment en een eenmalige stijging van de provisiebaten in het VK compenseerden dat meer dan genoeg. De solvabiliteit II-ratio kwam uit op 214%, terwijl op 200% werd gemikt. De brutoschuldpositie daalde tot 5 à 5,5 miljard euro, wat voorloopt op de doelen voor einde 2023. De verwachte cumulatieve vrije kasstroom over 2021 à 2023 werd verhoogd van 1,4 à 1,6 miljard naar “minstens 2,2 miljard euro”. Er wordt een interim-dividend van 0,11 euro per aandeel betaald, tegenover 0,03 euro vorig jaar. Geen impact op 5,5 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Omzet van Ebusco stijft in eerste helft van 2022 van 5,2 naar 37,1 miljoen euro

De omzet van Ebusco steeg in de eerste helft van 2022 van 5,2 naar 37,1 miljoen euro, dankzij het uitvoeren van de orders uit 2021. Dat krikte de brutomarge op van 14,5% naar 16,2%, terwijl de bedrijfskasstroom 15,2 miljoen euro negatief bleef en er 14,1 miljoen nettoverlies werd gedraaid. De groep heeft 151,4 miljoen euro in kas, maar vooral een orderboek met 1.307 bussen, waarvan 729 exemplaren in optie zijn. De omzet moet in 2022 “scherp stijgen”, tenminste als de aanvoerketen niet lastig doet in termen van timing en kosten.

Ter Beke meldt dat Belgische Mededingingsautoriteit overnames gaat onderzoeken

Ter Beke liet weten dat de Belgische Mededingingsautoriteit een nader onderzoek instelt naar diens geplande overname van Imperial Meat in België en Stegeman in Nederland. Verkoper van dienst is Sigma. Ter Beke diende ook een dossier bij de Nederlandse Mededingingsautoriteit in en verwacht ook daar verder onderzoek. KBCS heeft een koersdoel van 120 euro en “Opbouwen”-advies.

Verzekeraar NN Groep ziet kapitaalgeneratie met forse 15,2% toenemen

Verzekeraar NN Groep zag de kapitaalgeneratie met een forse 15,2% toenemen tot 899 miljoen euro, zodat de kapitaalpositie met 23,5% toenam tot 2,5 miljard euro. Het operationele resultaat daalde door de Nederlandse voorjaarsstormen met 13% tot 983 miljoen euro. De nettowinst steeg wel met 41,4% tot 2 miljard euro, terwijl de solvency II-ratio daalde van 213% naar een nog altijd erg respectabele 196%. Centraal staan uitstekende resultaten van NL Leven, waar geprofiteerd werd van een stijging van het operationele kapitaal met 15%. KBCS verhoogt de schattingen en dus ook het koersdoel van 53 naar 55 euro. Het “Opbouwen”-advies blijft ongewijzigd op de tabellen staan.

Naar overzicht