Sipefs nettowinst lag zoals verwacht fors lager

• Sipef: de nettowinst over 2023 lag zoals verwacht fors lager op jaarbasis: van 113 miljoen dollar naar 72,7 miljoen, terwijl de operationele kasstroom daalde tot 122,6 miljoen dollar. De schuld bedraagt wel nog maar amper 31,4 miljoen dollar, ondanks meer dan 106,9 miljoen dollar investeringen in 2023. Er zal 2 euro dividend uitbetaald worden per aandeel, zoals altijd zo’n 30% van de nettowinst. Voor 2024 wordt een productiegroei met 7% verwacht tot 420.000 ton, terwijl de palmolieprijs hoger kan door lagere productie en stabiele vraag. KBCS stelt de schattingen ligt bij en verhoogde daarom de geschatte nettowinst voor 2024 naar 60 miljoen dollar, dankzij hoge prijzen, beter dan verwachte volumegroei en stabiele kosten. Geen impact op “Kopen”-advies en 64 euro koersdoel.

Fagron presteert maagdenzucht boven schatting

• Fagron: synergievoordelen en operationele hefbomen verklaren een 13,9% hoger recurrente bedrijfskasstroom (REBITDA) tot 149 miljoen euro, tegenover 11,6% omzetgroei tot 763 miljoen euro. Beide cijfers liggen een maagdenzucht boven schatting. Noord-Amerika presteerde zeer sterk, gedreven door de niet aflatende tandem FSS/Anazao, terwijl Europa en het Midden-Oosten werd gekenmerkt door anticipatie op de Poolse hervorming van de regelgeving. De REBITDA-marge steeg met 40 basispunten tot 19,5% en de schuldratio kromp naar 1,4x, wat een dividend van 0,3 euro toelaat. Voor 2024 wordt een omzetgroei van 5% à 10% verwacht, terwijl analisten op 8,2% mikten. De winst moet blijven stijgen, iets waarvoor analisten mikken op 13,5% expansie. Geen impact op “Kopen”-advies en 20 euro koersdoel.

DSM Firmenich splitst Animal Nutrition & Health af

• DSM Firmenich: de net gefuseerde groep maakt snel werk van een verdere stroomlijning. Animal Nutrition & Health wordt immers afgesplitst in een aparte entiteit, voor een verkoop aan derden of wie weet een aparte beursnotering. Qua vierde kwartaal cijfers geven we mee dat de bedrijfskasstroom (EBITDA) 1% boven verwachting lag, maar dat de lat voor 2024 op 1,9 miljard euro werd gelegd. En dat is zo’n 1% onder verwachting. De markt blijft dus zwak, zodat de groep vol mikt op besparingen en synergievoordelen. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 120 euro koersdoel.

Arcadis geselecteerd voor ontwerp en bouw van de Pape Tunnel

• Arcadis: de ontwerp- en adviesgroep maakt deel uit van het winnende consortium dat is geselecteerd door Infrastructure Ontario en Metrolinx voor het ontwerp en de bouw van de Pape Tunnel en ondergrondse stations voor de Ontario Line. Dat is een 15,6 kilometer lange snelle metrolijn in het Canadese Toronto die 227.500 mensen die binnen 10 minuten moet helpen.

BAM deed in 2023 beter dan verwacht

• BAM: de bouwgroep deed in 2023 beter dan verwacht en bedankt zijn aandeelhouders met een dividend van 0,20 euro per aandeel én een onverwachte aandeleninkoop van 30 miljoen euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) landde immers op 304 miljoen euro, terwijl slechts op 267 miljoen werd gemikt. De marge lag met 4,9% ver boven de eigen doelstelling van 4% en de door analisten verhoopte 4,4%. De nettowinst stabiliseerde daardoor alsnog op jaarbasis op 0,65 euro per aandeel. Voor 2024 tot en met 2026 moet de marge tussen 4% en 6% schommelen, wat eveneens hoger is dan verwacht. Cruciaal hiervoor is een feilloze afwerking van het orderboek, en dat steeg bleef in kwartaal vier stabiel op jaarbasis op 9,8 miljard euro.

Vastned draaide 1,12 euro verlies in 2023

• Vastned: de vastgoedgroep draaide 1,12 euro verlies in 2023, tegenover een winst van 1,83 euro in 2022. Dat komt door lagere waarderingen, met name in Frankrijk, Spanje en Nederland, al bleef het directe resultaat met 34,4 miljoen euro wel op peil, bleef de bezettingsgraad met 99% erg hoog en stegen de vergelijkbare huurinkomsten met 8,6% tot 72,1 miljoen euro. Het dividend werd daarom behouden op 1,85 euro, maar concrete vooruitzichten voor 2024 kregen we niet.

Mithra verkocht alle 4,2 miljoen aandelen van partner Mayne Pharma

• Mithra: de Waalse farmagroep verkocht alle 4,2 miljoen aandelen van partner Mayne Pharma voor 12,8 miljoen dollar. Die aandelen werden eerder al pand gegeven aan Mithra’s kredietverstrekkers, zodat de opbrengst opzij zal worden gehouden. De verkoop is enigszins verrassend, want nadat Mithra in juni vorig jaar 4 miljoen stukken verkocht, werd gemeld dat het resterende belang toen niet op het blok lag. Wel dus. Geen impact op 1 euro koersdoel en “Afbouwen”-advies.

Extra aandeelhoudersbeloning bij Ahold Delhaize?

• AholdDelhaize: daags na de publicatie van jaarcijfers heeft onze analist de schattingen licht naar boven bijgesteld, ondanks blijvend uitdagende omstandigheden in 2024. Maar de historische margedoelstelling van 4,0% bleef wel behouden, wat samen met een erg hoge kasstroomgeneratie en een kerngezonde balans ruimte maakt voor een (extra?) aandeelhoudersbeloning. De recente koersdaling van het aandeel is dus overdreven, waardoor het “Kopen”-advies en 32 euro koersdoel behouden blijven. Het is erg uitkijken naar de strategiedag op 22 en 23 mei!

Hyloris Pharma schreef eerste patiënt voor Fase 3-studie met tranexaminezuur in

• Hyloris Pharma: het biofarmabedrijf schreef de eerste patiënt in een cruciale Fase 3 klinische studie in voor het orale spoelmiddel Tranexaminezuur. Dat is een nieuwe behandeling voor gebruik bij patiënten die antistollingstherapieën (bloedverdunners) gebruiken en die tandheelkundige ingrepen ondergaan met een risico op overmatige bloedingen. Positieve data in het Fase 1 onderzoek suggereerde alvast dat de behandeling goed werd verdragen onder gevarieerde omstandigheden zonder ernstige bijwerkingen na het trekken van tanden en kiezen. Geen impact op 19,5 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

Moedergroep van Payton Planar sluit  aandelenkoopovereenkomst

• Payton Planar: een persbericht meldde dat moedergroep Payton Industries een aandelenkoopovereenkomst sloot met het fonds Fimi Israel opportunity 7. Die neemt 1.468.057 aandelen van de moedergroep over aan 50 Israëlische sjekelv(NIS), zo’n 17,76% van het totaal. Verder verkocht ook meerderheidsaandeelhouder en voorzitter David Yativ 1.000.000 aandelen aan FIMI, goed voor 12,09% van het totaal. Na goedkeuring van de deal zal FIMI 29,85% van Payton Industries bezitten, gelijk aan het belang van David Yativ.

RELX zag onderliggende omzet in 2023 met 8% stijgen

• RELX: De Nederlandse uitgever zag de onderliggend omzet in 2023 8% stijgen tot 9,2 miljard pond, terwijl de operationele winst 13% steeg tot 3 miljard pond. De marge steeg van 31,4% tot 33,1%. De groep zal in 2024 voor 1 miljard Britse pond eigen aandelen inkopen, nadat een eerder programma van 800 miljoen werd afgewerkt, en gaat het dividend met 8% optrekken tot 58,8 pence per aandeel over 2023. Voor 2024 wordt opnieuw gemikt op “sterke onderliggende omzet- en winstgroei”, wat de winst per aandeel moet aanjagen.