Jaarcijfers van NN Group ogen mooi en zijn plezier voor aandeelhouder

• NN Group genereerde 804 miljoen euro operationeel in de tweede helft van 2021, 78% meer dan een jaar eerder en boven verwachting van 678 miljoen euro, zodat er in heel 2021 1,58 miljard euro kapitaal bijkwam door de operationele activiteiten. De nettowinst steeg van 1,32 miljard naar 1,86 miljard euro, terwijl de kaspositie verbeterde van 1,53 naar 2,00 miljard euro en de solvabiliteit 4 basispunten steeg tot 213%. NN Group gaat het slotdividend 7% opkrikken tot 1,56 euro per aandeel en gaat daarnaast voor 1 miljard euro eigen aandelen inkopen dit jaar (in twee schijven van 250 en 750 miljoen euro). KBCS verhoogt het koersdoel van 47 naar 53 euro, maar blijft bij het  “Opbouwen”-advies.

Kinepolis kent beresterk tweede halfjaar

• Kinepolis is na een beresterk tweede halfjaar helemaal klaar om het Rijk Der Filmvrijheid in stijl in te treden. De omzet steeg in 2021 tot 266,4 miljoen euro, terwijl op 262 miljoen euro gemikt werd, wat de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 72,7 miljoen euro ver boven de lat (63,9 miljoen euro) duwde. De inkomsten per bezoekerstegen van 14,6 naar 15,5 euro, dankzij een sterke stijging van zowel de ‘Box Office’- als de ‘In-theatre’-inkomsten. De bedrijfswinst blijft negatief op -6,5 miljoen euro, maar ook dat was beter dan de gevreesde -18,4 miljoen euro. Een robuuste generatie van 70,3 miljoen euro vrije kasstroom in de tweede jaarhelft reduceerde de netto financiële schuld van 513,3 naar 474,5 miljoen euro. Dividend zit er niet in. Geen impact op “Kopen”-advies en 70 euro koersdoel.

IMCD neemt Quelaris Internacional over

• IMCD gaat Quelaris Internacional overnemen, een distributeur van grondstoffen in Latijns-Amerika. Financiële details van de transactie werden niet vrijgegeven, maar de groep boekte in 2021 52 miljoen dollar omzet in 14 landen in Latijns-Amerika via 46 werknemers. De deal volgt kort op de overname van Andes Chemical zo’n negen maanden geleden. Beiden zullen de positie van IMCD in het noorden van Latijns-Amerika versterken.

CM.com weet eigen verwachtingen in te lossen voor 2021

• Het mobiele betaal- en communicatieplatform CM.com kon in 2021 de eigen verwachtingen inlossen, zodat de jaaromzet 67% hoger afklokte op 237 miljoen euro. Dat is aan de bovenkant boven de eigen verwachtingen, die in het derde kwartaal opgetrokken werden tot van 205 à 225 miljoen euro naar 220 à 240 miljoen euro. De kernomzet steeg met 70% tot 228,8 miljoen euro, terwijl de brutomarge steeg van 24% naar 27%. Ondanks die forse groei bleef het nettoresultaat met 17,5 miljoen euro negatief. Voor 2022 wordt gemikt op een omzetgroei met meer dan 30%, dankzij een sterke jaarstart.

Arcadis doet veel beter dan verwacht in 2021

• Ingenieursbureau Arcadis deed veel beter dan verwacht in 2021. Het krikte de omzet met 8% op tot 652 miljoen euro, waarvan de helft op autonome basis gescoord werd. De operationele bedrijfswinst (EBITA) trok 11% hoger tot 70 miljoen euro, zodat de marge van 10,4% naar 10,7% kon stijgen. Vooral de vrije kasstroom viel op, want die steeg het afgelopen kwartaal naar 129 miljoen euro, zodat de nettoschuld kan dalen tot 168 miljoen euro, tegenover 330 miljoen euro per einde 2020. De groep trekt het dividend op van 0,6 naar 0,7 euro en gaat ook een speciaal dividend van 0,6 euro per aandeel uitkeren in cash. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 46 euro koersdoel.

BAM krikt omzet in 2021 met 7,3% op tot 7,3 miljard euro, boven verwachtingen

• Bouwgroep BAM krikte de omzet in 2021 met 7,3% op tot 7,3 miljard euro, terwijl op 7,2 miljard euro werd gemikt. De aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) kwam uit op 278,4 miljoen euro, zodat de marge op 3,8% uitkwam. Dat is boven de eigen doelstellingen van 3,5%, terwijl analisten echter hoopten op een marge van 3,9%. Zelfde verhaal op nettobasis, want de winst van 18 miljoen euro lag fors onder de door analisten verhoopte 58 miljoen euro. Dat is te wijten aan een achtergestelde belastinglast van 34 miljoen euro en 49 miljoen euro aan bijzondere waardeverminderingen. BAM keert geen dividend uit, maar dat is dan weer geen verrassing, terwijl voor 2022 “verdere margeverbetering” verwacht wordt.

Nextensa-combinatie (Leasinvest & Extensa) komt met eerste volledige jaarupdate

• De Nextensa combinatie (Leasinvest & Extensa) rapporteerde voor het eerst een volledige jaarupdate, waarin door het wegvallen van de B-REIT status de vergelijkingsbasis onmogelijk wordt. Er is een resultaat portefeuillebeleggingen en een ontwikkelingsresultaat. Strategisch gezien blijft KBCS de combinatie interessant vinden, maar door het huidige gebrek aan financiële zichtbaarheid blijft het advies op “Under review” staan. Het analistengesprek van vandaag om 14u00 zou meer financiële details moeten opleveren om de waardering te vervolledigen.

Niet verrassend rapporteerde Sipef sterke cijfers voor 2021

• Niet verrassend rapporteerde Sipef sterke cijfers boor 2021. De recurrente nettowinst steeg tot 82,7 miljoen dollar, in lijn met de analistenverwachtingen. Daarin zit de winst van 11 miljoen dollar op de verkoop van PT Melania nog niet. Centraal staat een sterke volumegroei en een aanhoudend gunstig prijsklimaat in het vierde kwartaal (de prijzen stegen tot 1.200 à 1.400 dollar per ton). Hoewel de productieniveaus in 2022 zullen vertragen, blijven de geprojecteerde volumes in lijn met de verwachtingen, terwijl de palmolieprijzen op recordhoogtes noteren. Dat verhoogt de kans op een sterk 2022, zodat het “Kopen”-advies en 68 euro koersdoel op de tabellen blijft staan.