Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 23 feb 2022

9:46

Aedifica klopt in vorig kwartaal schattingen met 1%

Aedifica deed vorig kwartaal lichtjes beter dan verwacht, want de cijfers klopten de schattingen met 1%. De EPRA-winst per aandeel klokte het jaar af op 4,35 euro, zo’n 2,8% boven verwachting én boven de eigen verwachtingen van 4,28 euro. Dat is te danken aan lagere vastgoedkosten, algemene kosten en financiële lasten. Het dividend van 3,40 bleef onder de lat van 3,44 euro, maar de vooruitzichten voor 2022 liggen dan weer wel boven de verwachtingen: de EPRA-winst moet richting 4,77 euro, zodat het dividend over 2022 naar 3,70 euro kan. Op basis van de huidige informatie wordt geen materiële impact verwacht op de huurprijzen van de zorgvastgoederen van Aedifica die door Orpea worden geëxploiteerd. Goede cijfers, zonder impact op “Opbouwen”-advies en 133 euro koersdoel.

Ageas tekent “sterk kwartaal op” met zeer sterke omzet en nettowinst dankzij Azië

Ageas tekende een “ongelooflijk sterk kwartaal op”, met een zeer sterke omzet en nettowinst dankzij Azië. De cijfers kloppen zelfs de meest optimistische analist met 7%, wat het vertrouwen in de Aziatische activiteiten moet herstellen. Exclusief enkele elementen (RPN) komt de nettowinst uit op 945 miljoen, boven de verwachtingsvork van 850 à 950 miljoen euro. Voor 2022 moet een nettowinst van 1 miljard euro mogelijk zijn. In afwachting wordt 2,75 euro dividend uitgekeerd, in lijn met de schattingen. Geen impact op 57 euro koersdoel en “Kopen”-advies.

ASM International voldoet in kwartaal vier aan erg hoge verwachtingen

ASM International voldeed in kwartaal vier aan de erg hoge verwachtingen, en kwam daarbovenop met sterke vooruitzichten voor 2022. Daarin moet de groep eens te meer beter presteren dan de WFE-markt (Wafer Fabrication Equipment), die zelf tussen 5 en 10% moet groeien. Dat volgt op een groei van de omzet én de bestellingen in 2021, die respectievelijk 1% en 7% boven de lat uitkwamen. Wel bleef de bedrijfswinst (EBIT) wat onder verwachting, door merkbaar hogere R&D-uitgaven en algemene kosten. Het dividend stijgt met 25% tot 2,50 euro en er wordt een nieuw inkoopprogramma van 100 miljoen euro gelanceerd tussen 2022 en 2023. Geen impact op “Houden”-advies en 350 euro koersdoel.

ASR meldt sterke resultaten over 2021, ondersteund door enkele tariefaanpassingen

Verzekeraar ASR meldde sterke resultaten over 2021, ondersteund door enkele tariefaanpassingen, waardoor de eigen doelstellingen en de analistenverwachting netjes in het hemd werden gezet. Dat is te danken aan lagere auto- en brandclaims in het niet-leven segment, dankzij COVID, terwijl een hogere beleggingsmarge het Leven-segment gunstig beïnvloedde. Ondanks de reeds agressieve ramingen van KBCS, leveren de cijfers ruimte voor opwaartse bijstellingen. Daardoor stijgt het koersdoel van 41 naar 46 euro, met stabiel “Opbouwen”-advies.

Elia Group richt 'WindGrid' op en haali met gemak verwachtingen voor 2021

Elia Group richt een nieuwe dochteronderneming op, genaamd 'WindGrid'. Daarmee wil de energiegroep zijn betrokkenheid bij offshore netinfrastructuur buiten de kernregio's België en Europa versnellen. Los daarvan werden ook jaarcijfers gemeld, die over de hele lijn de analistenverwachtingen haalden en zelfs klopte. De nettowinst landde in 2021 met 4,02 euro 8,8% boven verwachting, zodat het rendement op eigen vermogen steeg. Dat werd ondersteund door de aanhoudend uitstekende prestaties van Nemo Link en een positieve eenmalige maatregel in Duitsland. Het dividend dikt 2,4% aan tot 1,75 euro per aandeel. Geen impact op “Kopen”-advies en 131 euro koersdoel.

Ontex’ jaarcijfers in lijn met verwachting, maar 2022 brengt forse inflatie-impact

De jaarcijfers van Ontex liggen in lijn met de verwachting: de organische omzet daalde met 1,5% in 2021, zodat de aangepaste EBITDA-marge op 8,5% landde. De schuldgraad van 4,2x was zelfs iets lager dan verwacht, met als bonus dat Ontex een vrijstelling van de convenanttoets voor 2022 verkreeg van zijn financiers. Maar de groep verwacht zich aan een aanzienlijke inflatie-impact in 2022, komende van duurdere grondstoffen. Dat kan een extra kost van 160 à 170 miljoen opleveren in de kernactiviteiten, wat de EBITDA-marge in het eerste kwartaal van 2022 verder onder druk zal zetten. Hard, maar wel zonder impact op “Kopen”-advies en 12 euro koersdoel.

Vierdekwartaalcijfers van Shurgard over 2021 bevestigen sterke derdekwartaalcijfers

De vierdekwartaalcijfers van Shurgard over 2021 bevestigen de sterke derdekwartaalcijfers. De bedrijfsopbrengsten dikten een hele forse 8,8% aan op organische basis, terwijl de EPRA-winst per aandeel met 1,48 euro net niet boven de schattingen uitkwam. De Britse markt bleef de sterkste schakel in het vierde kwartaal van 2021 met een organische groei van 14%, terwijl de algehele winstgevendheid te danken was aan een stijgende huurprijs per vierkante meter omdat de bezettingsgraad stijgt. Feit is dat het groeimomentum vorig kwartaal versnelde, wat toelaat om de verwachtingen voor de totale omzetgroei in 2022 op te trekken van 6% naar meer dan 7%. Geen impact op “Kopen”-advies en 54 euro koersdoel.

Arcadis helpt Nederlandse Rijkswaterstaat met planfase voor zogenoemde 'kunstwerken'

Arcadis gaat de Nederlandse Rijkswaterstaat helpen met de planfase voor zeventien zogenoemde 'kunstwerken'. Het project “vervanging van bruggen en viaducten rijksweg A44” levert Arcadis in eerste instantie 3 miljoen euro op.

Solvay scoort topmarges in 2021

Solvay scoorde topmarges in 2021, ondanks de omzet zoals verwacht landde op 10,1 miljard euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) ging met 2,36 miljard euro wel boven de lat, aangezien slechts op 2,29 miljard euro gemikt werd. De marge steeg daardoor van 21,7% tot 23,3%. Ook steeg de bedrijfswinst (EBIT) tot 1,60 miljard, fors meer dan de verhoopte 1,43 miljard euro. Eén en ander levert een rendement op ingezet kapitaal op van 11,4%, een pak meer dan de 6,9% van in 2020 en goed voor een recordpeil. Er wordt een dividend van 3,85 euro uitbetaald. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 120 euro koersdoel.

VGP blijft goed presteren, dankzij een dalend geschat rendement

VGP kondigde reeds een trading update aan op 6 januari en verraste op 30 januari met een nieuwe nettowinstvork voor 2022 tussen 630 en 650 miljoen euro. Vandaag bleek de nettowinst over 2021 0,1 miljoen euro boven de schattingen uit te komen. Dankzij een dalend geschat rendement (van 5,51% naar 4,64%) blijkt de groep daardoor eens te meer sterk uit de hoek te kunnen komen. Verdere rendementsverlagingen in 2022 zullen echter afhangen van de mate waarin rentestijgingen de modellen van waarderingsdeskundigen zullen beïnvloeden. Sterke cijfers, maar zonder impact op koersdoel van 165 euro en “Opbouwen”-advies.

JDE Peet’s presteert in 2021 boven verwachting, op zowel omzet- als winstniveau

Koffiegroep JDE Peet’s presteerde in 2021 boven verwachting, op zowel omzet- als winstniveau. Ook voor 2022 ziet het er goed uit, want JDE mikt op een autonome omzetgroei van meer dan 10% en een stabiele brutowinst ten opzichte van 2021. De vrije kasstroom moet minstens 1 miljard euro zijn, maar heel erg duidelijk is het bedrijf niet over de impact van hogere grondstoffenkosten en de capaciteit om die door te rekenen.

Omzet Wolter Kluwers ging onder marktverwachting

De omzet van Wolter Kluwers klokte in het voorbije jaar af op 4.771 miljoen euro en daarmee presteerde de groep onder de marktverwachting van 4.730 miljoen. Op het niveau van de aangepaste bedrijfswinst deed de groep het met 1.205 miljoen euro wel beter dan de marktverwachting van 1.191 miljoen. Wolters Kluwer stelt een dividend voor van 1,57 euro of een toename met 15%. Voor 2022 mikt de groep op een groei van de aangepaste winst per aandeel met zo’n 5%. De groep kondigde een nieuw inkoopprogramma aan van 600 miljoen euro, waarvan reeds 50 miljoen euro is voltooid. Alles bij elkaar een solide portie resultaten, een voortzetting van de trend van de voorbije kwartalen. Vooral de marges verrasten aangenaam, omdat een sterkere stijging van de kosten was verwacht nu COVID aan het normaliseren is. KBC Securities sleutelde aan de verwachtingen en krikt het koersdoel op van 88 naar 92 euro bij een onveranderd “Houden”-advies gezien het beperkte opwaarts potentieel.

Naar overzicht