Biocartis bevestigt jaardoelstellingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 25 apr 2019

11:25

In het eerste kwartaal van 2019 bereikte Biocartis (+4%) een heuse mijlpaal, want in februari mocht het zijn duizendste Idylla-systeem installeren. Het toenemende aantal installaties drijft de vraag naar cartridges die ervoor nodig zijn, meldt de onderneming trots. Die stijging is vooral gedreven door Europese markten en andere markten buiten de VS. De verkoop van cartridges in de VS zou in het tweede kwartaal versnellen, hoopt KBC Securities.

Update

In 2019 moet Biocartis zo’n 350 Idylla-systemen installeren en denkt het zo’n 210.000 à 225.000 stuks cartridges te kunnen slijten. Hierbij is de Chinese markt belangrijk. De goedkeuring van Biocartis-producten in de regio zal gebeuren in samenwerking met een plaatselijke joint venture. De eerste plaatsingen van Idylla in China zijn al gebeurd in grotere commerciële laboratoria. Die zijn nodig voor het validatieproces. Voor Japan werd een distributieovereenkomst ondertekend met Nichirei Bioscience, die ook de registratie van aanvragen voor de regio zal ondersteunen.

De Idylla MSI-test, die in juli 2018 werd gelanceerd, kreeg eind februari de goedkeuring voor de Europese markt. Zoals al eerder bekendgemaakt wordt hiervoor samengewerkt met Bristol-Myers Squibb. Die laatste zou in principe een goedkeuring moeten krijgen voor Opdivo-Yervoy combinatie-immunotherapie in uitzaaiende colorectale kanker. De Idylla MSI-test is een ondersteunende test, in die zin dat een positief resultaat van de test nodig is om de patiënt te mogen behandelen met Opdivo-Yervoy. Het is een eerste samenwerking van dat type met Bristol-Myers Squibb. Meer is zeker mogelijk, zegt Biocartis.

Verschuivingen in de directie

Op managementniveau neemt Piet Houwen de rol op van Chief Operating Officer. Dirk Zimmerman zal in mei toetreden als Global Head of Pharma Collaborations and Partnering. De man was eerder actief bij Roche Diagnostics en Qiagen en brengt dus relevante ervaring mee. Chief Commercial Officer Hilde Eylenbosch stopt ermee. Haar functie wordt niet opnieuw ingevuld.

Cash is king

Op het einde van het eerste kwartaal had Biocartis 100 miljoen euro in kas. Het verbruikte 15,7 miljoen euro in het eerste drie maanden van 2019, wat zeker niet ongebruikelijk is voor een jong biotechbedrijf.

De mening van KBC Securities

De update heeft volgens analist Lenny Van Steenhuyse geen verrassingen in petto: de verwachtingen worden bevestigd. De cash burn is op het einde van het jaar licht gedaald (2 miljoen) maar blijft hoog, voornamelijk door de kosten van de validatie van de nieuwe productielijn. Dit jaar zou de cash burn in lijn moeten liggen met die van 2018 (49,3 miljoen euro).

Aandachtpunt lijkt wel de VS te worden. De opname van de cartridges is niet zo snel als de installatie van de systemen deed vermoeden. Onze analist gelooft dan ook niet langer dat Biocartis kan verassen met de verdeling van 232.000 cartridges over het jaar en stelt bijgevolg de verwachting neerwaarts bij, in lijn met de verwachtingen van Biocartis zelf (210.000 à 225.000 stuks).

Desalniettemin blijft KBC Securities overtuigd, met een "Kopen"-advies en een koersdoel van 16 euro.

Naar overzicht