Booking: onzekerheid op korte termijn houdt aan

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 26 feb 2021

8:15

Booking realiseerde over het vierde kwartaal van 2020 een aangepast verlies per aandeel van 0,57 dollar, tegenover een winst van 23,3 dollar een jaar eerder. Toch doet het daarmee beter dan verwacht, want analisten hadden een verlies van 4,04 dollar voor ogen. Ook de bedrijfskasstroom (EBITDA) kwam met een verlies van 38 miljoen dollar boven het door analisten verwachte verlies van 41,7 miljoen dollar uit.

De totale omzet viel op jaarbasis met 83% terug tot 1,24 miljard dollar, in lijn met de verwachtingen. Er werden 76 miljoen kamerboekingen per nacht geboekt, tegenover 74,4 miljoen verwacht. Het globale aantal boekingen daalde met 64,7%, tegenover een groei van 6% een jaar eerder.

Over het volledige boekjaar realiseerde Booking een winst van 59 miljoen dollar en een omzet van 6,8 miljard dollar, tegenover resp. 4,87 miljard dollar en 15,07 miljard dollar een jaar eerder.

Zoals verwacht had de coronacrisis het voorbije kwartaal opnieuw een zware impact op Booking en op de reissector wereldwijd. De voorbije weken merkt het management wel een verbetering van de boekingtrends op. De groep trachtte de verliezen enigszins te beperken door de kosten te verlagen.

De visie van KBC Asset Management

Hoewel het coronavirus de komende maanden nog een significante impact kan hebben op het reisgedrag van de consument, en dus ook op de resultaten van alle online reisbureaus, behoudt analiste Nathalie Bally haar positieve visie op Booking.

Booking is volgens haar goed gepositioneerd binnen de sector en ze verwacht een sterk herstel van de boekingtrends naarmate de vaccinaties wereldwijd worden uitgerold en de reisbeperkingen opgeheven worden.

Het percentage hotelboekingen dat via het internet verloopt, blijft structureel stijgen. Booking beschikt over het grootste hotelaanbod van alle spelers en werpt zich ook stevig op de markt van alternatieve accommodaties. De aard van het bedrijfsmodel (commissies) zorgt ook voor erg hoge vrije kasstromen. KBC AM verwacht ook dat Booking op termijn zijn marktaandeel in de VS zal kunnen verhogen.

KBC AM bevestigt het "Kopen"-advies en koersdoel van 2.700 USD voor het Booking-aandeel.

Naar overzicht