Booking presteert beter dan verwacht

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 7 aug 2020

11:39

Booking realiseerde over het tweede kwartaal een verlies per aandeel van 10,81 dollar, tegenover een winst van 23,59 dollar een jaar eerder. Dit kwam echter wel boven het verwachte verlies van 11,36 dollar uit. De totale omzet daalde met 84% op jaarbasis tot 630 miljoen dollar, maar kwam wel ruim boven de verwachte 569 miljoen dollar uit. Het aantal kamerboekingen per nacht daalde met 87%, tegenover -78% verwacht. De groep geeft geen vooruitzichten voor de rest van het jaar.

Covid-slachtoffer

Zoals verwacht heeft de coronacrisis tijdens de eerste jaarhelft een zware impact gehad op Booking en op de reissector wereldwijd. De groep tracht de impact enigszins te beperken door de kostenbasis te verlagen en de kapitaalpositie te versterken. En hoewel de crisissituatie nog een tijdje zal aanhouden, tekent het management wel een duidelijke verbetering op van de boekingstrends in juli.

De mening van KBC Asset Management

Hoewel het coronavirus de komende maanden nog een significante impact kan hebben op het reisgedrag van de consument en dus ook op de resultaten van alle “online travel agency”-spelers, behoudt analiste Nathalie Bally haar positieve visie voor het bedrijf op langere termijn.

Ze denkt dat Booking goed gepositioneerd blijft binnen de sector en gelooft dat de boekingstrends zich zullen herstellen eens het coronavirus grotendeels onder controle is. Het percentage hotelboekingen dat via internet verloopt, blijft immers stijgen.

Booking beschikt over het grootste hotelaanbod van alle spelers en werpt zich ook stevig op de markt van alternatieve accommodaties. De aard van het bedrijfsmodel (commissies) zorgt ook voor erg hoge vrije kasstromen. Ze verwacht dan ook dat Booking zijn marktaandeel in de VS na de coronacrisis zal kunnen verhogen.

KBC AM bevestigt bijgevolg de “Kopen”-aanbeveling voor Booking, met een koersdoel van 2.000 dollar.

Naar overzicht