Booking ziet positieve evolutie in Europa en VS

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 5 aug 2021

11:27

Boekingsplatform Booking Holding zag de omzet in het tweede kwartaal meer stijgen dan verwacht, terwijl ook het onderliggende verlies verbeterde. Dat horen beleggers graag, maar analisten hadden op nog meer gehoopt. In het eerste kwartaal lag het aantal geboekte nachten bijvoorbeeld nog altijd 26% lager dan in het tweede kwartaal van 2019. Maar goed, de groei hervat in de VS en in Europa en reizigers hebben de neiging om traditionele hotels te mijden en te kiezen voor alternatieve accommodaties. KBC AM blijft geloven in een verder herstel van de reismarkt.

Kwartaalcijfers

De omzet van 2,16 miljard dollar ligt meer dan drie keer zo hoog dan de 630 miljoen dollar die in dezelfde periode van vorig jaar gemeld werd. Dat cijfer overtreft ruimschoots de consensusverwachting van 1,89 miljard dollar. Het onderliggend verlies per aandeel verbeterde tot 2,55 dollar tegenover 10,81 dollar een jaar geleden en 5,26 dollar in het eerste kwartaal, maar het cijfer kon wel niet tippen aan de verwachte 2,06 dollar per aandeel.

In het tweede kwartaal verbeterde het aantal geboekte kamernachten sequentieel, maar die groei had best meer in zijn mars mogen hebben. Daar waar het aantal geboekte nachten in het eerste kwartaal nog 54% lager lag dan in 2019, verbeterde dat slechts tot “een daling van 26%” in het tweede kwartaal. Het totaal aantal nachten kwam in nominale termen uit op 157 miljoen stuks, waarmee de geschatte 136,9 miljoen werd overtroffen. Dat betekent de eerste jaar-op-jaar-groei (+458%) van het totaal nachten sinds het begin van de pandemie. Interessant is dat reizigers de neiging vertoonden om traditionele hotels te mijden en te kiezen voor alternatieve accommodaties.

Vooruitzichten

Vooruitkijkend naar het huidige kwartaal vertrouwt het management erop dat de wereldwijde vraag naar reizen zich sterk zou moeten herstellen. De recente toename van het aantal gevallen als gevolg van de deltavariant zorgde voor een lichte terugval van het aantal boekingen in juli in vergelijking met juni, maar ze bleven nog steeds op een hoger niveau dan in het hele tweede kwartaal. Het bedrijf verwacht dat de inkomsten voor het derde kwartaal in de buurt van deniveaus van 2019 zullen liggen.

KBC Asset Management over Booking

Vorig kwartaal zag Booking de groei in de VS hervatten. Europa begon ook te groeien, maar pas aan het eind van het kwartaal. Naarmate de vaccinatiecampagnes succesvoller werden en de reisbeperkingen afnamen, begonnen de reizigers het online platform weer te gebruiken. Het internationale langeafstandsverkeer en Azië blijven wel eerder gematigd presteren, maar de positieve evolutie in de VS en Europa zal dit naar verwachting grotendeels compenseren. Dat moet het aantal boekingen terug op het niveau van 2019 brengen.

KBC AM is van mening dat de boekingen perfect gepositioneerd zijn om verder te kunnen blijven profiteren van de verdere uitrol van de vaccinatiecampagnes, zowel in Europa als in de VS. Een verdere verslechtering van de situatie als gevolg van de deltavariant vormt echter een risico voor dit scenario, maar de visie over het wereldwijde herstel van de reismarkt blijft positief. Het “Kopen”-advies en 2.700 dollar koersdoel blijven daarom behouden.

Naar overzicht