In navolging van de andere oliereuzen kon ook BP uitpakken met een ijzersterk kwartaalrapport. De aangepaste nettowinst over het vierde kwartaal klokte af op 3,48 miljard USD, waarmee het zelfs de meest optimistische ananlistenverwachting overtreft en 32% beter doet dan de gemiddelde analistenverwachting. Ten opzichte van een jaar eerder ligt de kwartaalwinst een stevige 65% hoger.

Dit is meteen het beste kwartaal voor BP sinds begin 2014, toen de olieprijs boven 100 USD noteerde, met dank aan volgehouden investeringsdiscipline, rigoureuze kostencontrole en indrukwekkende operationele activiteiten in alle divisies (met heel weinig onderbrekingen). Dankzij de opstart van zes nieuwe projecten in 2018 lag de groepsproductie 3% hoger dan een jaar eerder. In de dowstream kon BP met zijn Amerikaanse raffinaderijen optimaal profiteren van de grote prijsverschillen tussen verschillende soorten ruwe olie. De operationele kasstroom na aftrek van kosten en investeringen bedroeg  4,2 miljard USD in het vierde kwartaal, wat opnieuw ruimschoots volstaat om het kwartaaldividend van 2 mld USD te betalen.

De visie van KBC Asset Management​

Volgens sectoranalist David Duchi is het grootste verschil met sectorgenoten de hogere schuldpositie van BP. ​​​​De schuldgraad steeg eind 2018 tot 30,3% (van 27,5% een kwartaal eerder) en kwam - zoals verwacht - boven de eigen doelstelling van 20 à 30% uit. Ter vergelijking: de schuldgraad van Shell staat nu net boven 20%.

BP benadrukt dat dit een tijdelijke verhoging is door de overname van de schalie-activiteiten van BHP vorig jaar, voor 10,5 miljard USD. BP verwacht dat de schuldgraad tegen eind 2020 weer zal zakken naar het midden van de vork (vorige inschatting was wel eind 2019). BP plant de komende twee jaar 10 miljard USD desinvesteringen. Hoewel het startpunt hoog is verwacht KBC AM dat BP de komende kwartalen de snelste schuldenafbouw zal laten optekenen van alle oliereuzen.

Het advies voor de aandelen is "Kopen", bij een koersdoel van 620 GBp.