BP overtreft ruimschoots de verwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 30 jul 2019

10:05

In tegenstelling tot verschillende andere Europese oliemaatschappijen vorige week slaagt BP er wel in om de analistenverwachtingen ruimschoots te overtreffen met een zeer degelijk kwartaalresultaat. De aangepaste nettowinst over het tweede kwartaal klokte af op 2,81 miljard USD. Dit ligt in lijn met de analistenconsensus van 2,48 miljard USD en een winstcijfer van 2,82 miljard USD over dezelfde periode vorig jaar.

BP slaagde erin om dit jaar 4 grote projecten op tijd en binnen budget op te starten. De belastingdruk was lager dan ingeschat en droeg bij aan het beter dan verwachte resultaat. Lagere raffinagemarges en grote onderhoudswerken konden grotendeels worden gecompenseerd door sterke trading. Vooral de upstreamdivisie presteerde sterk (4% hogere productievolumes olie en gas).

Door de overname van de schalie-activiteiten van BHP en de laatste betalingen voor de olieramp met Deepwater Horizon van 2010, blijft de schuldgraad met 31% wel hoog. Maar die zal de komende kwartalen vlug zakken dankzij aantrekkende kasstromen en meer desinvesteringen. BP verkocht nog maar voor 1,5 miljard USD aan activa tegenover een doelstelling van 10 miljard USD desinvesteringen.

Visie van KBC Asset Management

Volgens analist David Duchi bleef het BP-aandeel de laatste maanden wat achter op sectorgenoot Royal Dutch Shell (KBC Asset Management: "Kopen"-advies, koersdoel 32 EUR) maar dit sterk kwartaalrapport kan zeker zorgen voor een inhaalbeweging.

KBC Asset Management behoudt de aanbeveling ‘Kopen’ en het koersdoel van 620 GBp.

Naar overzicht