Corona zet winstcijfers Amazon onder druk

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 4 mei 2020

10:52

Amazon zag zijn omzet het voorbije kwartaal met 26% stijgen, maar door hogere coronagerelateerde uitgaven ging de operationele winst bijna 10% lager. Toch blijft analiste Nathalie Bally (KBC Asset Management) positief over het groeiprofiel van het e-commercebedrijf op lange termijn, waardoor het "Kopen"-advies voor de aandelen overeind blijft.

Resultaten

Amazon rapporteerde over het voorbije kwartaal een omzet van 75,45 miljard dollar, goed voor een toename met 26% op jaarbasis en boven de consensusverwachting. Als gevolg van hogere uitgaven die gepaard gaan met de coronacrisis, ging de operationele winst bijna 10% lager tot 3,99 miljard dollar. De winst per aandeel van 5,01 dollar kwam dan ook onder de verwachte 6,26 dollar uit. De omzet van de cloudactiviteiten (AWS) groeide met 33% op jaarbasis, tot 10,22 miljard dollar.

Vooruitzichten

Voor het tweede kwartaal verwacht Amazon een omzet tussen 75 en 81 miljard dollar en een operationeel resultaat van -1,5 tot +1,5 miljard dollar. De groep verwacht dat de coronagerelateerde kosten zullen toenemen tot 4 miljard dollar. Zowel voor logistiek als voor de bescherming van de medewerkers lopen de kosten op.

De visie van KBC Asset Management

Ondanks de mindere winstcijfers op korte termijn als gevolg van Covid-19, blijft analiste Nathalie Bally positief over het groeiprofiel van Amazon op langere termijn. Ze gelooft dat de zware investeringen die de groep momenteel doet op termijn een groot concurrentieel voordeel zullen opleveren. Amazon heeft ook nog een lange groeiweg te gaan in de internationale markten en in de uitbreiding binnen nieuwe categorieën (kleding, voeding, B2B, farma...).

De AWS-cloudactiviteiten blijven sterk groeien, omdat steeds meer bedrijven voor hun IT-toepassingen kiezen voor het cloudmodel en dit segment beduidend hogere marges kent. Amazon is binnen dit segment ook de absolute marktleider. Verdere investeringen in dit segment zijn dan ook cruciaal. Daarnaast kent ook het segment van de Advertising een sterke groei tegen aantrekkelijke marges.

KBC AM verwacht de komende jaren dan ook gradueel stijgende groepsmarges en bevestigt het "Kopen"-advies en koersdoel van 2.650 dollar voor de aandelen.

Naar overzicht