Daling Europese autoverkoop door minder werkdagen in juni

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 jul 2019

16:00

De autoverkopen voor de vijf grote West-Europese landen samen daalden in juni met 5,6% ten opzichte van juni 2018. Juni 2019 telde twee werkdagen minder in Frankrijk en Duitsland in vergelijking met vorig jaar. In Spanje, Italië en het VK was dat één werkdag minder.

Als we hiermee rekening houden, daalden de verkopen in de vijf grote West-Europese landen met zo'n 0,5%. Sinds het begin van dit jaar daalde de autoverkoop in die vijf landen gezamenlijk met 2,3%.

Samen zijn de vijf landen goed voor zo'n 80% van de verkoop in West-Europa en dus geven ze een zeer goede indicatie voor de totale verkoopcijfers voor West-Europa. Die krijgen we op 17 juli voorgeschoteld. Per land bedroeg de groei in juni:

VK: -4,9%
Duitsland: -4,7%
Italië: -2,1%
Frankrijk: -8,4%
Spanje: -8,3%.

Winnaars en verliezers

De constructeurs die in juni marktaandeel wonnen waren Renault en Toyota (KBC AM: "Opbouwen"-advies, koersdoel 8.200 JPY). Marktaandeelverliezers waren Nissan en FCA.

De visie van KBC Asset Management

Volgens sectoranalist Kurt Ruts zou de verkoop in juni onderliggend iets lager zijn dan in mei. Zo schat onderzoeksbureau LMC dat de West-Europese SAAR (i.e. jaarlijkse verkoop aangepast voor seizoenseffecten) in juni uitkomt op 14,2 miljoen voertuigen. Dit is een lichte daling t.o.v. het cijfer van 14,4 miljoen in mei. Voor het volledige jaar 2019 voorspelt LMC een groei van de Europese automarkt van zo’n 0,2%. Het onderzoeksbureau gaat hierbij uit van een gunstige Brexit-deal.

De vergelijkingsbasis voor deze en de volgende maand is zeer hoog, gezien de forse groei in juli (+10%) en augustus van vorig jaar, omdat nog veel wagens werden verkocht vóór de invoering van de WLTP-homologatienorm. Dit zal dus hoogstwaarschijnlijk leiden tot zeer zwakke groeicijfers in de zomer. Vanaf september wordt de vergelijkingsbasis evenwel een stuk makkelijker en verwacht KBC AM dat de autoverkopen opnieuw met (significant positieve) groei zullen aanknopen.

Naar overzicht