De kwartaalresultaten van de Zwitserse farmareus Novartis werden in positieve zin beïnvloed door de coronacrisis. Zo kwam de omzet 4% boven de verwachtingen uit, al werd dat cijfer wel beïnvloed door de opbouw van "COVID-gerelateerde" voorraden. Veel klanten hebben immers medicijnen gekocht, uit vrees dat de levering ervan zou stilvallen. Analiste Liesbeth Van Rompay (KBC Asset Management) analyseerde het rapport en bevestigt het advies en koersdoel voor de aandelen.

Resultaten

Met een ​omzet van 12,28 miljard dollar wist Novartis in het eerste kwartaal van 2020 de gemiddelde analistenverwachting met 4% te overtreffen. Het cijfer werd gedreven door een voordeel van 400 miljoen USD door COVID-gerelateerde voorraadopbouw, wat naar schatting in de rest van het jaar zal worden teruggedraaid. Exclusief COVID-voordeel lag de omzet in lijn met de verwachtingen.

Vooral de verkopen van Gleevec (oraal kankermedicijn) en Entresto (hartfalen) waren sterk, terwijl die van Cosentyx (psoriasis en artritis) en Zolgenzma (gentherapie tegen spinale musculaire atrofie) teleurstelden. Ook de verkoopcijfers van Beovu (ooginjectie tegen netvliesveroudering) wisten positief te verrassen. Gezien de ernstige bijwerkingen die in februari aan het licht kwamen en ondertussen door Novartis werden bevestigd, verwacht KBC AM dat de verkopen van Beovu ​in de toekomst aanzienlijk onder druk zullen staan​​​.

De winst per aandeel van 1,56 dollar klopte de gemiddelde analistenverwachting met 14% (3% exclusief COVID-voordeel). De verkoop van de vaste orale geneesmiddelen- en dermatologiedivisie van Sandoz VS aan Aurobindo, goed voor een prijskaartje van 1 miljard USD, werd begin april afgelast, omdat de deal geen goedkeuring kreeg van de Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC).

Vooruitzichten

De eerder vooropgestelde verwachtingen van het management werden bevestigd: Novartis blijft dus mikken op een gemiddeld tot hoog ééncijferige groei van de omzet en een hoog ééncijferige tot laag dubbelcijferige groei van het operationeel inkomen (bij constante wisselkoersen). Die doelstelling gaat uit van een normale voorschrift- en consumptiedynamiek in​​ het tweede kwartaal in de belangrijkste markten, wat volgens KBC AM optimistisch lijkt.​

De visie van KBC Asset management

KBC AM heeft een "Houden"-advies voor het Novartis-aandeel, met een koersdoel van 90 CHF.