Deutsche Post verrast met sterke kwartaalcijfers

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 12 nov 2019

10:30

Deutsche Post rapporteerde deze morgen een sterk kwartaalresultaat. De operationele winst (EBIT) kwam met 942 miljoen EUR 9% boven de analistenverwachtingen uit. Behalve de Freight Forwardingdivisie kwamen alle divisies boven de verwachtingen uit. De resultaten in de Duitse postdivisie namen met maar liefst 60% toe in het derde kwartaal, dankzij een verhoging van de postzegelprijs met 10,6% en briefvolumes die goed standhouden (-2,4%). Het contrast met de daling van de briefvolumes in België (-9%) is opmerkelijk.

Ook DHL Express zag de operationele winst met 11% toenemen. In het licht van de zwakke economische groei bleven de vrachtvolumes (+5,9%) verrassend sterk. Zelfs de cashflow, normaal het zwakke broertje bij Deutsche Post, verraste positief. De operationele cashflow nam met 448 miljoen EUR toe, en ook de vrije kasstroom nam in het derde kwartaal toe naar 507 miljoen EUR. Dat is wel nog steeds een daling in vergelijking met vorig jaar.

Vooruitzichten

Het bedrijf behoudt de prognose voor het lopende boekjaar van een EBIT tussen 4 miljard EUR en 4,3 miljard EUR. Volgens KBC Asset Management lijkt dit conservatief na dit sterke derde kwartaalrapport. Om de onderkant van de prognose te behalen is dezelfde kwartaalwinst in het vierde kwartaal nodig, terwijl dat traditioneel een sterker kwartaal is voor Deutsche Post. Deutsche Post behoudt zijn ambitie om tegen 2020 een operationele winst te bereiken van 5 miljard EUR. KBC Asset Management had altijd twijfels bij de haalbaarheid van deze ambitie, maar de sterke resultaten van vandaag zijn alvast een mooie stap in de goede richting.

De Visie van KBC Asset Management

Analist Alex Martens 'neemt zijn petje af'. Dit is een uitstekend rapport in een kwartaal waar de wereldwijde vrachtvolumes, en zeker de luchtvracht, onder druk staan. Deutsche Post demonstreert hiermee zijn veerkracht. KBC Asset Management verhoogt de winstverwachtingen en het koersdoel naar 32 EUR en blijft bij een 'houden'-aanbeveling.

Naar overzicht