Deutsche Wohnen koopt eigen aandelen in

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 13 nov 2019

10:20

Het Duitse vastgoedbedrijf Deutsche Wohnen rapporteerde over de eerste negen maanden een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 560,6 miljoen EUR. Dit is een stijging van 16% ten opzichte van de overeenkomstige periode van vorig jaar. De portefeuillewaarde op 30 september kwam uit op 43,52 EUR per aandeel. De huurgroei voor 2019 komt op 3,4% op jaarbasis. Deutsche Wohnen kondigt een aandeleninkoopprogramma aan voor 750 miljoen EUR. Op hetzelfde ogenblik schort Deutsche Wohnen zijn bouwprogramma in Berlijn op en legt het zijn focus voor ontwikkelingsprojecten buiten Berlijn.

De huurprijsbevriezing in Berlijn dwingt de Duitsers ertoe hun strategie te herevalueren aangezien de stijging van toekomstige kasstromen veel minder sterk zal zijn in de komende jaren. De impact in 2020 wordt als marginaal omschreven terwijl de invloed in 2021 bijvoorbeeld geraamd wordt op 30 miljoen EUR minder opbrengsten.

De visie van KBC Asset Management

KBC Asset Management blijft van mening dat de huurprijsbevriezing de sterren ongunstig geplaatst heeft voor Deutsche Wohnen maar omwille van de waardering trekt het de aanbeveling op bij een ongewijzigd koersdoel. Analist Steven Lermytte blijft evenwel relatief voorzichtig voor de vastgoedbedrijven ADO Properties en Deutsche Wohnen gezien hun grote blootstelling aan Berlijn.

KBC Asset Management trekt de aanbeveling op van 'Houden' naar 'Kopen' bij een ongewijzigd koersdoel van 39 EUR.

Naar overzicht