• NL
  • FR
BoleroPowered by KBC
menu

Orderdesk: 02 303 33 00

Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Analyse en InzichtAnalyse en Inzicht
  • PlatformenPlatformen
    • Bolero
    • Mobile
  • Markten en ProductenAanbod
    • Markten
    • Producten
  • Events en OpleidingenEvents
    • Opleidingen
  • AcademyAcademy
    • Producten
    • Platformen
    • Strategie & Analyse
  • TarievenTarieven
  • SupportSupport
    • Documentcenter
    • Veelgestelde vragen
    • Lexicon
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Bolero blog

  • Topic

  • Topic

  • Meest verhandelde ETF's van 2024

  • De wereld van ETF's

  • Bolero Live

  • Onze analisten

  • Beursboeken in de kijker

Als belegger wilt u niets missen van het financiële nieuws en de beursactualiteit. In deze blog volgt u elke dag van dichtbij op wat er reilt en zeilt op de financiële markten en krijgt u meteen de nodige duiding. 

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing.  Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger. 

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt  risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Copyright © KBC Bank NV/Bolero. Alle rechten voorbehouden. Deze informatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 8 jul 2025

15:00

Bernard Keppenne : een gevoel van déjà-vu

Deel deze pagina:

  • Tweet
  • Share
  • Share

Aan de ene kant zou de wereldwijde graanproductie een recordniveau moeten bereiken, en aan de andere kant verhindert dat niet dat de FAO-index op jaarbasis met 5,8% stijgt.

FAO-index

Volgens de FAO is dit productierecord te danken aan een sterke opbrengst van tarwe, maïs en rijst. Wat tarwe betreft, is deze stijging te verklaren door hogere dan verwachte opbrengsten in India en Pakistan, wat het lagere volume in de EU – veroorzaakt door droog weer – heeft gecompenseerd. Ondanks deze overvloedige oogst is de FAO-index gestegen, gedreven door hogere prijzen voor vlees, zuivelproducten en plantaardige oliën. Voor vlees bereikte de index een recordniveau, en met uitzondering van gevogelte zijn alle vleescategorieën in prijs gestegen. Net als bij zuivelproducten is de vraag duidelijk de drijvende kracht achter deze prijsstijging, behalve bij gevogelte, dat lijdt onder een overaanbod.

Verrassing

Hoewel een renteverlaging werd verwacht van de Australische centrale bank, besloot deze vanochtend de rente ongewijzigd te laten, met een nipte stemming van 6 voor het behoud van de status quo en 3 tegen.

Ter rechtvaardiging van deze beslissing stelt het persbericht dat:
“Hoewel de recente gegevens van de maandelijkse CPI-indicator suggereren dat de inflatie over het tweede kwartaal grotendeels in lijn zal zijn met de prognose, waren ze aan de marge iets hoger dan verwacht. Aangezien de discontovoet 50 basispunten lager ligt dan vijf maanden geleden en de algemene economische omstandigheden zich ontwikkelen zoals voorzien, achtte de Raad het gepast om nog wat meer informatie af te wachten om te bevestigen dat de inflatie duurzaam op koers blijft naar 2,5%.”

Een zin uit het persbericht zou net zo goed van toepassing kunnen zijn op het standpunt van de FED:
“De Raad zal zeer aandachtig blijven voor de ontwikkelingen in de wereldeconomie en de financiële markten, de binnenlandse vraagtrends en de vooruitzichten voor inflatie en de arbeidsmarkt. De Raad blijft gefocust op zijn mandaat, namelijk prijsstabiliteit en volledige werkgelegenheid, en zal alles doen wat nodig is om dat te bereiken.”

Deze onverwachte status quo leidde tot een stijging van de obligatierentes, met name op de 2-jaars obligatie.

Een gevoel van déjà-vu

Uiteindelijk is de deadline van 9 juli voor het sluiten van handelsakkoorden met de Verenigde Staten uitgesteld tot 1 augustus, hoewel 14 landen brieven hebben ontvangen over de verhoging van invoertarieven op hun goederen. Dat Trump verklaarde dat zijn laatste tariefdeadline “definitief was, maar niet voor 100%”, wekte de indruk dat er opnieuw uitstel mogelijk is, wat de Aziatische aandelenmarkten vanochtend geruststelde. Van de 14 landen die deze brief ontvingen, zijn Japan en Zuid-Korea belangrijke handelspartners van de VS en blijven zij bedreigd met invoertarieven van 25%, hetzelfde niveau als aangekondigd op 2 april.

Zoals de tabel laat zien, zijn de tarieven voor de andere landen, die vanaf 1 augustus van kracht zouden worden, ook vergelijkbaar met die van 2 april.

Deze aankondiging over Zuid-Korea en Japan had invloed op de Amerikaanse obligatierentes, aangezien deze landen belangrijke exporteurs naar de VS zijn. Beleggers vrezen dat de invoertarieven zullen leiden tot hogere prijzen en tragere groei.

De obligatierentes stegen, mede door het gevoel dat de FED zich dit jaar zal beperken tot twee renteverlagingen vanwege het risico op prijsstijgingen.

Om verdere spanningen te vermijden, heeft het Amerikaanse ministerie van Financiën de omvang van zijn obligatie-uitgiftes deze week gehandhaafd:

  • 58 miljard dollar aan 3-jaars obligaties op dinsdag
  • 39 miljard dollar aan 10-jaars obligaties op woensdag
  • 22 miljard dollar aan 30-jaars obligaties op donderdag

Naast het inflatierisico zal de begrotingswet die Trump op 4 juli ondertekende het begrotingstekort vergroten en de schuld verhogen, wat extra druk zet op de obligatierentes.

Beter dan verwacht

De industriële productie in Duitsland is maand-op-maand met 1,2% gestegen, terwijl analisten een stagnatie hadden voorspeld.

Deze groei werd ondersteund door:

  • een stijging van 4,9% in de auto-industrie ten opzichte van april
  • een stijging van 10,8% in de energieproductie
  • een stijging van 10% in de farmaceutische productie, als gevolg van anticipatie op nieuwe tarieven in de sector

Het blijkt dat de VS meer aankopen doet bij Duitsland vóór de inwerkingtreding van nieuwe invoertarieven.

Naar overzicht
Beleg online met inzicht
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
Analyse en Inzicht
  • Analisten
  • Bolero Blog
Platformen
  • Bolero
  • Mobile
Markten en Producten
  • Markten
  • Producten
Events en Opleidingen
  • Events
  • Opleidingen
Academy
  • Producten
  • Platformen
  • Strategy & Analyse
Tarieven
  • Tarieven
Support
  • Algemene voorwaarden
  • Documentcenter
  • Lexicon
  • Veelgestelde vragen
  • Klachten
  • FAQ: MiFID II
Over Bolero
  • Bolero vandaag
  • Relatie KBC & Bolero
  • Nieuws
  • Werken bij Bolero
Award

Ontdek ook:

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyse en Inzicht
  • Platformen
  • Markten en Producten
  • Events en Opleidingen
  • Academy
  • Tarieven
  • Support
Powered by KBC }}

Powered by KBC

  • © Bolero 2025
  • Privacy statement
  • Juridische voorwaarden
  • Sitemap