KBC AM: solide kwartaal bij Microsoft met stevige Azure-groei

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 27 apr 2022

13:07

Microsoft rapporteerde gisteren na het sluiten van de beurs beter dan verwachte resultaten voor het derde kwartaal. Niet de uitmuntende kwartalen die we in het verleden hebben gezien, maar een solide kwartaal, zeker als je rekening houdt met alle macro-tegenwind. Microsoft heeft de analistenverwachtingen voor de kwartaalomzet overtroffen, dankzij de sterke vraag naar cloudgebaseerde diensten van de softwaregigant als gevolg van de door de pandemie veroorzaakte verschuiving naar hybride werkmodellen. Omzet, brutowinst, bedrijfsresultaat, nettoresultaat en winst per aandeel lagen allemaal boven het hoogste niveau van de verwachtingen, ziet KBC Asset Management-analist Joris Franck.

Azure Cloud belangrijkste groeimotor

Het bedrijf rapporteerde een omzet van 49,36 miljard dollar in het derde kwartaal, 18% meer dan de 41,7 miljard dollar een jaar eerder. De markt rekende op 49,05 miljard dollar. De nettowinst steeg tot 16,73 miljard dollar of 2,22 dollar per aandeel, van 15,46 miljard dollar of 2,03 dollar per aandeel een jaar eerder. Dat is dus goed voor een stijging van 9% op jaarbasis.

De cijfers zijn een indicatie dat het bedrijf blijft profiteren van duurzame seculaire drivers en een sterke positionering. Volgens Satya Nadella, voorzitter en chief executive officer van Microsoft zal in de toekomst digitale technologie de belangrijkste input zijn voor de economische output van de wereld. "We breiden onze mogelijkheden uit en nemen marktaandeel in terwijl we klanten helpen te differentiëren, veerkracht op te bouwen en meer te doen met minder."

De belangrijkste groeimotor was Azure Cloud met een groei met +49% op jaarbasis, de hoogste groei in zeven kwartalen. De migratie naar de cloud gaat immers op grote schaal door. Deze groei overtrof de analistenverwachting (+46%). Het aantal grote Azure-deals van meer dan 100 miljoen dollar is meer dan verdubbeld. Het bedrijf vermeldde dat het het grootste aandeel heeft in SAP-cloudworkloads. Alle andere divisies groeiden ook mooi met onder andere:

Windows OEM: +11%
Office 365 +16%
Power Platform +72% en heeft nu de 2 miljard dollar aan jaarlijkse omzet overschreden
LinkedIn +35%

Microsoft ondervond negatieve impact van wisselkoersen (302 miljoen dollar) en het Rusland/Oekraïne conflict (ongeveer 110 miljoen dollar). De marges waren sterk met een operationele marge van 41,3%, een stijging met 150 basispunten op jaarbasis. De marges profiteren van de schaaleffecten van de Azure Cloud.

Microsofts vooruitzichten

De vooruitzichten lagen grotendeels boven de verwachtingen. Azure verwacht slechts een vertraging van ongeveer 2 procentpunten in het volgende kwartaal. Een vertraging, maar de groei blijft op een zeer hoog niveau. Gaming en de Surface laptop werden lager ingeschat als gevolg van beperkingen in de toeleveringsketen en valuta-effecten.

KBC Asset Management over Microsoft

Dankzij de duurzame groei in de belangrijkste bedrijfssegmenten heeft analisten Joris Franck er vertrouwen in dat Microsoft marktaandeel zal winnen. Hij handhaaft daarom de “Kopen”-aanbeveling en ook het koersdoel van 345 dollar blijft ongewijzigd.

Naar overzicht