Eli Lilly kent knalstart in 2021, met dank aan pril succes in Alzheimeronderzoek

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 1 feb 2021

12:20

Het Amerikaanse farmabedrijf Eli Lilly rapporteerde afgelopen vrijdag sterke resultaten voor het vierde kwartaal van 2020.

De omzet kwam met 7,44 miljard dollar zo'n 2% boven de consensusverwachting uit en de winst per aandeel van 2,75 dollar lag 38 dollarcent boven de verwachtingen. Dit kwam voornamelijk door groter dan verwachte andere inkomsten uit aandeleninvesteringen.

Sterkhouders

Het resultaat werd onder meer gedreven door sterke verkopen van zijn antilichaamtherapie bamlanivimab voor de behandeling van Covid-19. Ook Trulicity (diabetes) presteerde sterker dan verwacht, terwijl de verkoop van insuline dan weer teleurstelde.

Vooruitzichten

De eind vorig jaar aangekondigde managementverwachtingen voor 2021 werden bevestigd, met een omzetvork van 26,5 tot 28 miljard dollar (inclusief 1 à 2 miljard dollar van Covid-geneesmiddelen) en een winstvork van 7,75 à 8,40 dollar per aandeel. De consensus mikt op een omzet van 27,59 miljard dollar en een winst per aandeel van 8,20 dollar.

Alzheimersucces?

Het aandeel van Eli Lilly kende een knalstart in 2021 (+24,5%), voornamelijk gedreven door positieve resultaten van de fase 2-studie met donanemab, een middel dat wordt onderzocht als behandeling voor Alzheimer. De zoektocht van de farmasector naar een behandeling voor Alzheimer bleef tot nu toe zonder succes, waardoor KBC Asset Management voor donanemab in het verleden erg conservatieve verwachtingen hanteerde in het waarderingsmodel. Een niet onbelangrijke kans op commercieel succes voor donanemab is nu ingeprijsd.

Het is dan ook verder uitkijken naar de volledige fase 2-studieresultaten van donanemab in maart, een mogelijke voorwaardelijke goedkeuring en bevestigende fase 3-studie.

De visie van KBC Asset Management

Aan een koers-winstverhouding voor 2022 van 24x noteert het aandeel aan een substantiële premie ten opzichte van de Amerikaanse farmasectorgenoten (13x), wat volgens analiste Liesbeth Van Rompay fair is gezien de hogere groeiverwachtingen.

KBC Asset Management behoudt zijn aanbeveling op “Houden”, maar verhoogt het koersdoel van 150 naar 200 dollar.

Naar overzicht