Ericsson kan analistenverwachtingen niet inlossen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 16 jul 2021

12:22

De Zweedse specialist in draadloze telecommunicatieapparatuur Ericsson rapporteerde voor het tweede kwartaal van 2021 een netto-omzet van 54,9 miljard Zweedse kroon (omgerekend 5,37 miljard euro), goed voor een daling met 1,3% op jaarbasis en onder de analistenverwachting van 57,30 miljard. Het aangepaste bedrijfsresultaat kwam uit op 5,8 miljard Zweedse kroon, wat een stijging van 29% is ten opzichte van het tweede kwartaal vorig jaar en in lijn ligt met de consensusverwachting. Toch hoeven deze cijfers volgens KBC Asset Management-analist Kurt Ruts geen somber vooruitzicht te betekenen, want de dankzij de sterke positie in 5G-technologie oogt toekomst rooskleurig.

Moeilijke Chinese markt

De tegenvallende omzet is te wijten aan de zwakke prestatie in China, waar Ericsson het voorbije kwartaal slechts 1,5 miljard Zweedse kroon omzet boekte, tegenover 4,1 miljard in het tweede kwartaal van 2020. Omdat de omzet in China echter gepaard gaat met lagere marges, zorgde het lagere gewicht van die markt in de portefeuille ervoor dat de brutomarges van 43,4% eigenlijk aanzienlijk beter waren dan de consensusverwachting van 41,7% en hoger dan in het vorig kwartaal.

5G als basis voor de toekomst

Het bedrijf benadrukt dat het goed gepositioneerd is om met zijn 5G-productportefeuille te profiteren van het aanhoudende marktmomentum. Verwacht wordt echter dat het verlies van marktaandeel in China als gevolg van de acties van Zweden tegen Huawei een rem zal blijven zetten op de omzet en winst in de tweede helft van het jaar.

KBC Asset Management over Ericsson

Ook analist Kurt Ruts meent dat Ericsson goed gepositioneerd blijft om de komende jaren te profiteren van de 5G-investeringscyclus bij telecomoperatoren. Hoewel de vooruitzichten voor de Chinese markt somber lijken (het bedrijf vreest repercussies voor het Zweedse verbod op Huawei), blijft Ericsson wereldwijd marktaandeel winnen. Het marktaandeel in de VS is nu opgelopen tot zo'n 55% en ook in Europa is Ericsson marktleider op het gebied van 5G.

Vanochtend nog kondigde het bedrijf trouwens een meerjarige 5G-deal van 8,3 miljard dollar aan met Verizon. Ericsson genereerde vorig jaar een derde van zijn omzet in de VS, goed voor 8,9 miljard dollar omzet verdeeld over Verizon, AT&T, T-Mobile en een paar kleinere spelers.

KBC Asset Management herhaalt de “Kopen”-aanbeveling het koersdoel van 130 Zweedse kroon.

Naar overzicht