Ericsson ziet uitrol van 5G versnellen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 17 okt 2019

11:05

Na enkele zwakke maanden op beurs kan het Ericsson-aandeel wel een portie goed nieuws verdragen. De beter dan verwachte omzet- en winstcijfers over het derde kwartaal waren dan ook meer dan welgekomen.

De netwerkdivisie was andermaal de sterkhouder met een iets hogere omzet en een veel beter dan verwachte operationele marge (18,4% vs. 15,9% verwacht). Daarnaast werd het verlies in ‘Digital Services’ (consultancy), het zorgenkind uit het vorige kwartaalrapport, verder teruggedrongen en lag de operationele marge in ‘Managed Services’ (onderhoudscontracten) ook hoger dan verwacht.

Vooruitzichten

Ericsson is voorzichtig voor het vierde kwartaal, dat traditioneel zwaar doorweegt, met een verwachte omzetstijging van 13% ten opzichte van het derde kwartaal. De groep verwijst onder andere naar de fusie tussen Sprint en T-Mobile in de VS, waardoor een aantal investeringsdossiers worden uitgesteld.

De visie van KBC Asset Management

Na jaren herstructureren en het afsluiten van het corruptieonderzoek in de VS met een schikking van 1,2 miljard USD kan het bedrijf volgens analist Stijn Plessers eindelijk vooruit kijken.

Ericsson verhoogde zijn omzetdoelstelling voor 2020 van 215 miljard SEK naar 235 miljard SEK omwille van gunstige wisselkoerseffecten (USD vs. SEK) en, veel belangrijker, de versnelde uitrol van 5G. Hoewel de nieuwe 5G-contracten zich niet onmiddellijk in hogere marges zullen vertalen en ook de investeringen in het 'Internet of Things' en ’edge computing’ nog een tijdje op de rentabiliteit blijven wegen, zijn investeerders vandaag vooral gerustgesteld door de gunstige evolutie in zowat alle resultatenparameters. Het optimistische 5G-scenario voor Ericsson lijkt zich eindelijk te verwezenlijken.

KBC AM behoudt zijn voorkeur voor Ericsson, dat zich focust op mobiele netwerkapparatuur, tegenover Nokia, dat geïntegreerde (mobiel én vast) netwerkoplossingen aanbiedt. Het advies blijft "Kopen" met een koersdoel van 97 SEK.

Naar overzicht