Europese autoverkoop blijft zwak in februari

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 8 mrt 2021

12:00

De autoverkopen voor de vijf grote West-Europese landen samen zijn in februari 2021 met zo'n 22% gedaald ten opzichte van februari 2020.

Duitsland, Frankrijk, het VK, Italië en Spanje vertegenwoordigen samen zo'n 80% van de verkoop in West-Europa, waardoor ze een zeer goede indicatie vormen voor de totale verkoopcijfers in West-Europa. Die krijgen we op 17 maart voorgeschoteld. Traditiegetrouw brengt sectoranalist Kurt Ruts (KBC Asset Management) de cijfers in kaart.

Cijfers per land

Sinds begin dit jaar daalde de autoverkoop in de vijf landen samen met zo'n 25%. Per land bedroeg de "groei" in februari:

Frankrijk: -20,9%
Spanje: -38,4%
Italië: -12,3%
VK: -35,5%
Duitsland: -19,0%

Winnaars en verliezers

De constructeurs die in februari marktaandeel wonnen waren BMW (KBC AM: "Kopen"-aanbeveling, koersdoel 82 euro), Toyota (KBC AM: "Opbouwen"-aanbeveling, koersdoel 8.600 JPY) en Volkswagen (KBC AM: "Kopen"-aanbeveling, koersdoel 236 euro).

Marktaandeelverliezers waren Renault, Nissan en Ford.

De visie van KBC Asset Management

Onderliggend zou de verkoop in februari licht boven die van januari moeten uitkomen. Zo schat onderzoeksbureau LMC dat de West-Europese SAAR (dat is de jaarlijkse verkoop aangepast voor seizoenseffecten) in februari op 10,3 miljoen voertuigen zal uitkomen, tegenover 9,9 miljoen in januari. In februari 2020 - de laatste maand vóór de uitbraak van Covid-19 - bedroeg die 13,4 miljoen.

De zwakke verkoopcijfers in februari waren volgens analist Kurt Ruts het gevolg van verschillende, soms eenmalige factoren. Zo was er een negatief kalendereffect (er was één werkdag minder in vergelijking met februari 2020), maar daarnaast blijven ook de beperkende maatregelen in de strijd tegen Covid-19 (met gedeeltelijke lockdowns) wegen op de verkopen. Bovendien ondervindt de productie hinder van het wereldwijde tekort aan halfgeleiders. Tot slot is er waarschijnlijk ook nog een residueel effect van het aflopen van een aantal aankoopsubsidies eind vorig jaar (schrootpremies in Spanje, verlaagde BTW in Duitsland).

Als gevolg van de relatief zwakke verkopen in februari stelt onderzoeksbureau LMC zijn jaarprognose neerwaarts bij. Het gaat nu voor 2021 uit van een stijging van de Europese automarkt met 12,3%. Vorige maand rekende LMC nog op een stijging met 13,3%.

Naar overzicht