Europese autoverkoop stijgt licht in 2019

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 9 jan 2020

10:10

De autoverkopen voor de vijf grote West-Europese landen samen zijn in december 2019 met 15,5% gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Over het volledige jaar 2019 steeg de autoverkoop in die vijf landen samen met 0,8%. Samen zijn Duitsland, Frankrijk, Italië, Spanje en het VK goed voor zo'n 80% van de verkoop in West-Europa; ze geven dus een zeer goede indicatie voor de totale verkoopcijfers voor West-Europa. Die krijgen we op 16 januari voorgeschoteld.

Per land bedroeg de groei in december:

VK: +3,4%
Duitsland: +19,5%
Italië: +12,5%
Frankrijk: +27,7%
Spanje: +6,6%

Winnaars en verliezers

De constructeurs die in december marktaandeel wonnen waren Volkswagen (KBC Asset Management: "Kopen"-advies, koersdoel 200 EUR), Daimler (KBC AM: "Kopen"-advies, koersdoel 58 EUR) en Renault.

Marktaandeelverliezers waren Peugeot (KBC AM: "Kopen"-advies, koersdoel 26 EUR), BMW (KBC AM: "Kopen"-advies, koersdoel 84 EUR) en FCA.

De visie van KBC Asset Management

De verkoop in december zou volgens sectoranalist Kurt Ruts onderliggend boven die van november moeten uitkomen. Zo schat onderzoeksbureau LMC dat de West-Europese SAAR (i.e. de jaarlijkse verkoop aangepast voor seizoenseffecten) in december uitkomt op 15,3 miljoen voertuigen. In november waren dat er 14,2 miljoen. Voor het volledige jaar 2019 voorspelt LMC een groei van 0,7% tot 14,3 miljoen verkochte wagens. Voor 2020 gaat LMC uit van een daling van de markt met 2%.

De vergelijkingsbasis voor de voorbije maand was (net als voor september, oktober en november 2019) gemakkelijk (laag), omdat de markt in december 2018 met 6,6% kromp, omwille van de het feit dat consumenten in augustus (nog vóór de invoering van de WLTP-procedure) meer auto's kochten. Daarnaast werden er wellicht een aantal (lucratieve) wagens geregistreerd met een hoge C02-uitstoot, met het oog op de strengere emissienormen in 2020. De combinatie van beide factoren verklaart de sterke groei in december. Een ‘payback’ (daling van de verkoop in de eerste maanden van dit jaar) is volgens KBC AM dan ook niet uit te sluiten.

Naar overzicht